سازمانهای پولی و مالی - استاد دولو
صندوق های سرمایه گذاری بسیار متنوعی در سطح جهان وجود دارد. ولی به طور کلی صندوق های سرمایه گذاری در سه دسته از ابزارهای مالی سرمایه گذاری می کنند : اوراق دارایی (سهام)، اوراق بدهی (اوراق قرضه شرکتی) و اوراق قرضه/مشارکت دولتی (بدون ریسک) .
خالص ارزش دارايي
مهم‌ترين تفاوت ماهيت واحدهاي سرمايه‌گذاري صندوقها با سهام يك شركت، تعيين قيمت معاملاتي آنها است. قيمت يك واحد سرمايه‌گذاري صندوق برخلاف قيمت سهام شركتها تحت تأثير ميزان عرضه و تقاضاي آن قرار نمي‌گيرد. مبناي خريد و فروش واحدهاي سرمايه‌گذاري كه توسط شعب صندوق و تحت عنوان صدور يا ابطال واحدهاي سرمايه‌گذاري صورت مي‌گيرد، خالص ارزش دارايي‌هاي موجود در صندوق در پايان هر روز است از آن‌جايي كه صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري فاقد دارايي فيزيكي بوده، سبد دارايي‌هاي آن متشكل از سهام و اوراق بهادار، اوراق مشاركت و يا وجه نقد است بنابراين خالص ارزش دارايي‌هاي آن در هر روز براساس ارزش روز دارايي‌هاي تشكيل‌دهندة صندوق قابل محاسبه است.
براي تشكيل و ادارة يك صندوق سرمايه‌گذاري مشترك در سهام چندين ركن در اساسنامه پيش‌بيني گرديده است تا اين اركان شرايط اجرايي و نظارتي لازم جهت عملكرد مناسب صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري را فراهم نمايند.
مجمع صندوق با حضور دارندگان حداقل نصف به علاوة يك واحدهاي سرمايه‌گذاري ممتاز داراي حق رأي صندوق رسميت مي‌يابد. مجمع صندوق بالاترين ركن صندوق قلمداد مي‌گردد و مهم‌ترين وظيفة آن انتخاب مدير، متولي، ضامن و حسابرس و معرفي به سازمان بورس و اوراق بهادار(سبا) جهت تأييد است.
ركن اجرايي صندوق و متخصص در بازار سرمايه است كه لازم است مطابق اساسنامه گزارشات پيش‌بيني شده و اطلاعات قابل ارائه را تهيه و در اختيار متولي، حسابرس و سبا قرار دهد. همچنين با استفاده از تارنماي مربوط به صندوق سرمايه‌گذاري، اطلاعات ذكر شده در بخش اطلاع‌رساني اساسنامه را جهت آگاهي عموم افشاء مي‌نمايد.
ركن نظارتي صندوق محسوب گرديده و توسط مجمع صندوق انتخاب خواهد شد. (يادآوري: هويت متولي و ساير اركان صندوق در اميدنامة مربوطه و در تارنماي هر صندوق افشاء مي‌گردد).
ضامن نيز توسط مجمع انتخاب شده، پس از تأييد سبا در اميدنامة صندوق براي عموم معرفي خواهد شد. منظور از ضمانت در ساختار صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك در سهام (در اندازة‌كوچك) فراهم نمودن نقدينگي كافي در شرايطي است كه صندوق براي انجام پرداخت‌ها طبق اساسنامه و يا ابطال واحدهاي سرمايه‌گذاري متقاضيان به قيمت ابطال محاسبه شده وجه نقد كافي نداشته باشد.
ركن ديگر نظارتي است كه از بين مؤسسات حسابرسي معتمد سبا و توسط متولي، جهت تأييد به مجمع صندوق معرفي مي‌گردد. مدت مأموريت حسابرس توسط مجمع تعيين مي‌گردد و حسابرس با قبولي سمت ارائه گرديد وظايف و مسئوليت‌هاي محوله طبق اساسنامه را به عهده خواهد گرفت.
و) كارگزاران صندوق
مدير صندوق براي انجام امور مربوط به معاملات سهام پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار از خدمات كارگزاراني كه قبلاً قبولي سمت دريافت شده از آنها را براي سبا ارسال نموده است استفاده خواهد كرد. كارگزاران مذكور كه داراي مجوز فعاليت از سبا هستند علاوه بر وظايف معمول، موظف به انجام وظايف محوله طبق اساسنامه نيز خواهند بود.
نحوة سرمايه‌گذاري در صندوقها:
براي خريد واحدهاي سرمايه‌گذاري صندوقها مي‌توان به يكي از شعب معرفي شده در پيوست اساسنامة هر صندوق مراجعه كرده، فرم پذيره‌نويسي/ درخواست صدور واحد سرمايه‌گذاري را تكميل نمود. بدين‌ترتيب مالكيت واحدهاي سرمايه‌گذاري صندوق در دو زمان ممكن است صورت گيرد. اول دورة پذيره‌نويسي اوليه و قبل از شروع فعاليت صندوق كه هر واحد سرمايه‌گذاري به ارزش پاية 1.000.000 ريال فروخته خواهد شد. دوم، پس از موفقيت در جذب حداقل سرمايه در مرحلة پذيره‌نويسي و آغاز فعاليت صندوق سرمايه‌گذاري است. از آن پس صدور واحدهاي سرمايه‌گذاري براي متقاضيان به قيمت صدور اعلام شده يك روز پس از تكميل فرم درخواست مربوطه نزد شعب معرفي شده توسط مدير در اساسنامه صورت خواهد گرفت.
كلية دريافت‌ها و پرداخت‌هاي سرمايه‌گذاران با صندوق بايد از طريق حساب بانكي معرفي شده صورت گيرد و سرمايه‌گذاران بايد فيش بانكي مربوطه را به همراه فرم تكميل شده درخواست صدور واحد سرمايه‌گذاري به نمايندة شعبه تحويل داده، پرينت تكميل شدة رسيد پذيره‌نويسي/ درخواست صدور واحد سرمايه‌گذاري را حتماً از نمايندة شعبه دريافت نمايند تا در صورت لزوم جهت پيگيري صدور گواهي سرمايه‌گذاري قابل ارائه باشد. لازم به يادآوري است كه حداقل سرمايه‌گذاري لازم در صندوق‌هاي سرمايه‌گذار حاضر، خريد 10 واحد سرمايه‌گذاري توسط هر سرمايه‌گذار و بيشترين مقدار مجاز براي هر سرمايه‌گذار خريد 5% حداكثر واحدهاي سرمايه‌گذاري يك صندوق است.
براي خروج از سرمايه‌گذاري و اصطلاحاً ابطال واحد سرمايه‌گذاري نيز همانند مرحلة صدور، لازم است كه سرمايه‌گذار با مراجعه به يكي از شعب معرفي شده توسط مدير در اساسنامه، فرم مربوطه را از نمايندة شعبه دريافت نموده و با تكميل اين فرم تقاضاي ابطال تمام يا تعدادي از واحدهاي سرمايه‌گذاري خود را ارائه نمايد. مبناي محاسبه، قيمت ابطال واحد سرمايه‌گذاري روز بعد از تاريخ درخواست ابطال خواهد بود و پس از كسر هزينه‌هاي مربوط به ابطال (كه در بخش هزينه‌ها به تفصيل به آن اشاره شده است) حداكثر ظرف 7 روز كاري از تاريخ درخواست ابطال وجه مربوطه به حسابي كه سرمايه‌گذاري معرفي نموده است واريز خواهد گرديد. در صورتي كه سرمايه‌گذار بخشي از واحدهاي سرمايه‌گذاري خود را ابطال نمايد براي بخش باقيماندة آن گواهي سرمايه‌گذاري جديدي صادر خواهد شد كه اين صدور مشمول هزينة صدور گواهي نخواهد بود.
عايدي صندوق هاي مشترك سرمايه گذاري:
افراد از سه طريق مي توانند با سرمايه گذاري در صندوق هاي مشترك سرمايه گذاري درآمد كسب كنند:
1- درآمد هايي كه از طريق سود نقدي سهام هاي صندوق و بهره اوراق قرضه موجود در صندوق بدست مي آيد. اين درآمد ها هر ساله توسط صندوق به سرمايه گذاران بعنوان سود نقدي توزيع مي شود.
2- اگر صندوق اوراق بهاداري را كه قيمت آنها افزايش يافته پيدا كرده است، بفروشد بازده سرمايه اي بدست خواهد آورد. بيشتر صندوق ها اين عايدي ها را هم بعنوان سود بين سرمايه گذاران تقسيم مي كنند.
3 - اگر ارزش اوراق بهادار موجود در صندوق افزايش پيدا كند اما مديران صندوق آنها را براي شناسايي بازده سرمايه اي نفروشند ارزش سهام صندوق افزايش پيدا خواهد كرد. در اين صورت شما مي توانيد سهام خود را با سود بيشتر بفروش برسانيد. معمولا" صندوق ها اين امكان را به شما خواهند داد كه بجاي دريافت سود هاي خود آنها را مجددا" در صندوق سرمايه گذاري كرده و سهام بيشتري دريافت كنيد.
انواع صندوقهای مشترك سرمایهگذاری
صندوقهای سرمایهگذاری مشترک برحسب نوع اوراق بهاداری که در چارچوب اهداف و افق زمانی خود در آنها سرمایهگذاری میکنند، به انواع مختلفی تقسیمبندی میشوند:
1. صندوقهای مشترك سرمایهگذاری بازار پول (Money Market Funds)؛ صندوقهایی هستند که در اوراق بهادار کوتاهمدت با سررسید کمتر از یک‌سال (مانند اوراق خزانه، گواهی سپرده بانکی و اوراق تجاری) فعالیت میکنند و غالباً به‌دنبال ثبات یا کسب سود کوتاهمدت هستند. ویژگی این صندوق، ریسک پایین و بازده پایین بوده و بازار پول، شامل ابزار كوتاهمدت بدهی نظیر اوراق خزانه است. [13]
2. صندوقهای مشترك سرمایهگذاری در سهام (Stock / Equity Funds)؛ صندوقهای مشتركی كه در سهام شركتها سرمایهگذاری میكنند، دامنه وسیعی از صندوقها را شامل میشوند. معمولاً هدف عمده این صندوقهای سرمایهگذاری بلندمدت برای كسب بازده سرمایهای و درآمدهای نقدی اندك است. صندوقهای سهام در درجه اول بر روی سهام، سرمایهگذاری میکنند و سهام انتخابی بستگی به هدف سرمایهگذاری صندوق دارد؛ که میتواند سرمایهگذاری در شرکتهای با سابقه و قدیمی که سود سهم بالایی پرداخت میکنند و یا سرمایهگذاری در شرکتهای جدید التأسیس و کمسابقه که به‌دنبال رشد هستند، باشد. [14]
3. صندوقهای مشترك سرمایهگذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت (Fixed-Income Funds)؛ یك نوع صندوق سرمایهگذاری مشترك كه هدف آن تأمین درآمد ثابتی با حداقل ریسك است. این صندوقها بر روی اوراق قرضه شركتها، دولتها و شهرداریها سرمایهگذاری میکنند. عمده سرمایهگذاران این صندوقها سرمایهگذاران محافظه‌كار و افراد بازنشسته هستند. سرمایهگذاری در صندوقهای قرضه برخلاف سرمایهگذاری مستقیم در اوراق قرضه، دارای سررسید و یا ضمانت بازپرداخت سرمایه نیست و با توجه به تنوع گسترده در اوراق قرضه مزایای صندوق های سرمایه گذاری چیست؟ صادره، هم به‌لحاظ سررسید و سایر شرایط و هم از نظر صادرکننده، صندوقهای قرضه از تنوع بسیار بالایی برخوردارند. اگرچه این صندوقها بازدهی بالاتر از گواهی سپرده و سرمایهگذاری در صندوقهای بازار پول دارند، اما به‌دلیل وجود انواع مختلفی از اوراق قرضه با درجات ریسک مختلف از ریسک بالاتری برخوردارند. [15]
4. صندوقهای مشترك سرمایهگذاری ترکیبی یا متوازن (Hybrid / mixed Funds)؛ اینگونه از صندوقها بر روی مجموعهای از داراییها مثل سهام، اوراق قرضه و اوراق بهادار بازار پول سرمایهگذاری میکنند و برحسب شرایط موجود و پیشبینی روند آتی بازار، ترکیب مناسبی از اوراق بهادار گوناگون را با توجه به اهداف و سیاستهای صندوق، در سبد خود جای میدهند؛ برای همین، سرمایهگذاران از تنوّع وانعطاف‌پذیری بالایی در انتخاب برخوردارند. این صندوق، مناسب حال كسانی است كه هم‌زمان به‌دنبال تركیبی از امنیت، عایدی نقدی و بازده سرمایهای هستند. [16]
5. صندوق رشد و توسعه (Growth Fund)؛ این صندوقها نوعی دیگر از صندوقهای سرمایهگذاری هستند که سیاست آنها برمبنای خرید سهام شرکتهایی است که در یک صنعت رو به‌رشد و با فرصت‌های سرمایهگذاری فراوان قرار دارد. به‌همین جهت قیمت‌های سهام آنها به تناسب فرصت‌های سرمایهگذاری و میزان رشدی که دارند، افزایش می‌یابد. بدیهی است که این نوع صندوقها از مخاطره بسیار بالایی برخوردارند. [17]
6. صندوق سرمایهگذاری بینالمللی؛ این شرکتها در اوراق بهادار شرکتهای خارجی سرمایهگذاری میکنند. سهام این نوع شرکتها بیشتر مورد تقاضای آن دسته از سرمایه‌گذارانی است که قصد دارند از رشد اقتصادی یک کشور خاص بهره‌مند شوند. این شرکتها به‌خاطر مدیدیت حرفهای و آشنایی با مقررات خاص آن کشور، فرایند تصمیم‌گیری در سرمایهگذاری خارجی را آسان میکند
مزایای صندوق های مشترک سرمایه گذاری:
1. تنوع‌بخشی اوراق بهادار (Diversification) و مزایای صندوق های سرمایه گذاری چیست؟ کاهش ریسک؛ با توجه به قوانین موجود، صندوقهای سرمایهگذاری مشترك، مجاز به سرمایهگذاری در ترکیب متنوعی از اوراق بهادار صنایع و شرکتهای مختلف هستند. لذا سبد صندوق، دارای تركیب متنوعی است و این مطلب ریسك سرمایهگذاری در صندوق را به‌نحو چشمگیری كاهش میدهد. [20]
2. نقدشوندگی (High Liquidity)؛ یكی از مهم‌ترین ویژگی‌های هر سرمایهگذاری، قابلیت تبدیل به وجه نقدشدن آن در زمانی است كه سرمایه‌گذار به هر دلیلی تصمیم به تغییر موضع سرمایهگذاری خود و خروج می‌گیرد. با توجه به ارگانی كه در صندوقهای سرمایهگذاری مشترك در سهام پیشبینی شده است، سرمایهگذاران در هر زمان می‌توانند با توجه به خالص ارزش روز، دارایی‌های موجود در صندوق و پس از كسر هزینههای مربوطه، تمام یا تعدادی از واحدهای سرمایهگذاری خود را به وجه نقد تبدیل یا اصطلاحاً ابطال نمایند
3. صرفه‌جویی نسبت به مقیاس؛ به‌دلیل انجام معاملات در حجم زیاد و تحقیقات توسط کادر حرفهای صندوق، هزینههای مربوطه، به‌نسبت نوسانات احتمالی و غیر قابل پیشبینی در خرید و فروش مستقیم سهام، به‌مراتب پایینتر است.
4. مدیریت حرفهای (Professional Management)؛ برخورداری از مدیریت حرفهای، یکی از مهم‌ترین مزایای صندوقهای سرمایهگذاری به‌شمار میرود. با عنایت به توانایی مالی صندوقهای سرمایهگذاری مشترك، این صندوقها قادر به جذب و استخدام مدیران حرفهای در زمینه بورس اوراق بهادار و بازار سرمایه و استفاده از بهترین نرم‌افزارهای موجود هستند. بنابراین در اكثر موارد، پرتفوی آنان بهترین وضعیت تركیب سهام را نشان میدهد.
5. قابلیت دسترسی؛ صندوقها امکانات مطلوبی را در راستای سهولت دسترسی و خرید و فروش آسان واحدهای سرمایهگذاری در اختیار سرمایهگذاران قرار میدهند
معایب صندوق های سرمایه گذاری
1) مدیریت حرفه ای : همانطور که مدیریت حرفه ای یکی از مزایای صندوق های سرمایه گذاری است یکی از معایب آن نیز به شمار می رود. چون مدیران حرفه ای ممکن است به فکر منافع خود باشند و همواره در جهت بهتر شدن بازده ی سرمایه گذاران عمل نکنند (به ویژه اگر درآمد آن ها ارتبط چندانی با سود صندوق نداشته باشد)
2) تنوع زیاد : تنوع بیش از حد ممکن است سبب کاهش بازده ی سرمایه گذار شود زیرا اگر در یک سهم سود زیادی کسب کنید به دلیل آنکه آن سهم بخش کوچکی از سبد را تشکیل می دهد، بازده ی شما تغییر چندانی نخواهد داشت
ریسک سرمایه گذاري در صندوق
البته تمهیدات لازم به عمل آمده تا سرمایه گذاري در صندوق سودآور باشد، ولی احتمال وقوع زیان در
سرمایه گذاري هاي صندوق همواره وجود دارد. بنابراین ، سرمایه گذاران باید به همه ریسکهاي سرمایه گذاري
در صندوق از جمله ریسکهاي زیر توجه ویژه مبذول دارند.
1. ریسک کاهشارزش دارایی هاي صندوق : صندوق ها عمدتاً در سهام شرکت ها سرمایه گذاري می کنند
و ارزش سهام هر شرکت در بازار تابع عوامل متعددي از جمله وضعیت سیاسی ، اقتصادي ، اجتماعی ، صنعت
موضوع فعالیت و وضعیت خاص آن شرکت است.لذا قیمت سهام در بازار می تواند کاهش یافته و در اثر آن
صندوق و سرمایه گذاران آن متضرر شوند.
2. ریسک نکول اوراق مشارکت : اوراق مشارکت شرکت ها بخشی از دارایی هاي صندوق را تشکیل میدهد.
اگرچه صندوق در اوراق مشارکتی سرمایه گذاري میکند که سود و اصل آن توسط یک موسسه معتبر تضمین
شده است، ولی این احتمال وجود دارد که ناشر و ضامن به تعهدات خود در پرداخت به موقع اصل و سود اوراق
مشارکت مذکور ، عمل ننمایند.
3. ریسک نوسان بازده بدون ریسک : در صورتیکه نرخ سود بدون ریسک (نظیر سود علی الحساب اوراق
مشارکت دولتی) در انتشارهاي بعدي توسط ناشر افزایشیابد ، قیمت اوراق مشارکتی که سود حداقلی براي آنها
تضمین شده است در بازار کاهش می یابد. چنانچه صندوق در این نوع اوراق سرمایه گذاري کرده باشد ممکن است متضرر شود
كارمزد اركان و هزينه‌هاي صندوق:
مهم‌ترين هزينة مربوط به صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري كارمزدي است كه اركان اجرايي و نظارتي صندوق(مدير، متولي و ضامن) به علت خدمات ارائه شده و ريسك متحمل شده بابت ضمانت نقدشوندگي دريافت مي‌نمايند
2- هزينة تأسيس و تسويه
3- هزينة مجامع و عضويت در كانون‌ها
در حالي‌كه هزينه‌هاي كارمزد و دوره‌اي از محل دارايي‌هاي صندوق پرداخت مي‌گرديد و منجر به كاهش خالص ارزش دارايي‌هاي صندوق متناسب با هزينة روزانه مي‌شد، برخي هزينه‌هاي ديگر مربوط به زمان و تعداد فرآيند صدور و ابطال سرمايه‌گذار مي‌گردد. بنابراين چنين هزينه‌‌اي به طور مستقيم به سرمايه‌گذار تحميل گرديده، سرمايه‌گذار با برنامه‌ريزي صحيح سرمايه‌گذاري خود مي‌تواند اين هزينه‌ها را به حداقل رساند.
صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس( EFT ):
صندوق قابل معامله در بورس یا ETF ، ابزاری برای سرمایه گذاری به حساب می آید که دربرگیرنده سبدی ازسهام به صورت زیر مجموعــه ای از یک شاخص معین، نظیر شاخص Standard & Poors 500 می باشد. این نوع صندوق ها تنها از طریق کارگزاران به سرمــایه گذاران حقیــقی ارائه می گردد و همانند سهام عادی در بورس قابل معامله هستند.صندوق های قابل معامله در بورس ممکن است مانند سهام، به صورت استقراضی به فروش بروند ( Short Selling ) - به امید آنکه که ارزش شاخص در آن افت کند - و یا به طور اعتباری خریداری گردند( Buying on Margin ) .
صندوق قــابل معامله در بورس ابــزاری رایج در میان سرمــایه گذاران نهادی به شمــار می رود و به آنها امکان می دهد، معاملات بزرگ و سریعی را در بخش هایی گوناگون و تخصصی نظیر نفت، طلا، مدیریت پسماندها و تولید محصولات نیمه رسانا انجام دهند. این قبیل سرمایه گذاران، همچنین از ETF ها برای پوشش ریسک معاملات سهام، اوراق قرضه، کالا و دیگر انواع اوراق بهـــادار استفاده می کنند. این صنـــدوق ها، در مقـایسه با صندوق های سرمایه گذاری مشترک، مجموعه وسیع تری از شاخص ها را در اختیار سرمایه گذاران حقیقی قرار می دهند
یکی از انواع معروف صندوق های سرمایه گذاری، صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در بورس(Exchange Traded Fund) یا ETF نام دارد که گرچه مانند صندوق های سرمایه گذاری معمولی است ولی مانند یک سهم در بازار سرمایه معامله و قیمت آن در نتیجه ی عرضه و تقاضا مشخص می شود.
صندوق سرمایه گذاری چیست؟
صندوق سرمایه گذاری یک شرکت یا نهاد مالی است که از گروهی کارشناس و متخصص تشکیل شده است و مبالغ خرد و کوچک را از افراد حقیقی و حقوقی جمع‌آوری کرده و در سبدی متشکل از اوراق مشارکت، سهام، سپرده‌های بانکی و سایر اوراق بهادار سرمایهگذاری میکند. این صندوق تحت نظارت سازمان بورس به مدیریت سرمایه مشتریان خود می‌پردازد.
در صندوق سرمایه گذاری، فرد به اندازه سرمایه خود در سود و زیان صندوق سهیم است و ترکیب دارایی‌های صندوق در اساسنامه مشخص می‌شود. در واقع صندوق های سرمایه گذاری با تجمیع وجوه سرمایه گذاران و در اختیار داشتن منابع مالی گسترده و با استفاده از دانش و تخصص مدیریت سبد دارایی، تلاش میکند این امکان را برای سرمایه گذاران فراهم کند تا با دارایی مورد نظر خود (هرچند اندک) در سبدی متنوع از اوراق بهادار شامل سهام، اوراق مشارکت و سایر دارایی‌های مالی سرمایه گذاری نموده و از مزایای آن بهره‌مند شوند.
فرآیند سرمایه گذاری به دو صورت مستقیم و غیر مستقیم انجام می‌شود:
در سرمایه گذاری مستقیم، سرمایه‌گذار میتواند به صورت مستقیم معاملات خود را در بازار مدیریت کند ولی در سرمایهگذاری غیرمستقیم، شخص سرمایه خود را در اختیار افراد یا مزایای صندوق های سرمایه گذاری چیست؟ شرکت قرار میدهد تا آنها به بهترین شکل با آن سرمایه فعالیت کنند و در نهایت برای سرمایهگذاران سود خوبی را کسب کنند.
مزایا و معایب صندوق سرمایه گذاری
مزایا
- قابلیت نقد شوندگی: هر سرمایه‌گذار با هدف اینکه بتواند روزی سرمایه خود را به سریعترین شکل ممکن نقد کند، اقدام به سرمایه گذاری در این صندوقها میکند. در صندوقهای سرمایهگذاری ضامن نقد شوندگی این اطمینان را به شما خواهد داد که هر زمان که اراده کنید می‌توانید سرمایه خود را به صورت نقدی دریافت نمایید.
- ریسک پایین سرمایهگذاری: فرقی نمی‌کند که شما، شخص حرفه ای یا مبتدی در بورس هستید. در هر صورت اگر ریسک پایین و سرمایهگذاری مطمئن می‌خواهید، این صندوقها شامل کمترین ریسک می‌باشند و به شما پیشنهاد می‌شود.
- شفافیت عملکرد: سازمان بورس، حسابرس و متولی سه نهاد ناظر و بازرسی بر صندوقهای سرمایهگذاری هستند و تمامی فعالیت‌های مربوط به آن به شکل شفاف اطلاع‌رسانی میشوند.
- تنوع سبد سرمایهگذاری: صندوقهای سرمایهگذاری مشترک به‌طور کلی با سرمایهگذاری در اوراق بهادر، سپرده‌های بانک، سهام و اوراق مشارکت سبد متنوعی برای سرمایهگذاران ایجاد می‌نماید، در واقع تمام تخم مرغ‌های تان را در یک سبد قرار نمی‌دهند. این تنوع سازی کمک میکند که ریسک سرمایهگذاری به شدت کاهش یابد. شاید تصور کنید ایجاد سبد برای یک سرمایه‌گذار خرد کار اشتباهی باشد اما فراموش نکنید صندوقهای سرمایهگذاری تجمیع سرمایه‌های خرد سرمایهگذاران بوده و موجودی آن به بیش از صدها میلیارد خواهد رسید؛ بنابراین سرمایهگذاری در یک دارایی کار بسیار اشتباهی خواهد بود.
- صرفه جویی در زمان و هزینه: با توجه به حجم بالای معاملات سرمایه گذاری در صندوقهای سرمایهگذاری، هزینههای سرمایه‌گذار به مقدار قابل توجهی صرفه جویی می‌شود و از طرفی این صندوقها برای افرادی که اطلاعات کافی در مورد سرمایهگذاری ندارند موجب صرفه جویی در زمان می‌شود.
معایب
- کاهش کنترل سرمایه گذار بر سبد دارایی خود
- نداشتن حق رای در مجامع شرکت ها
مهم ترین صندوقهای سرمایه گذاری
1. صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت
این صندوق برای افراد و اشخاصی مناسب هستند که می‌خواهند سرمایه خود را با کمترین ریسک به سوددهی برسانند. در این نوع صندوقها معمولا بیشترین سرمایه در سپرده‌های بانکی، اوراق بهادار و اوراق مشارکت سرمایهگذاری می‌شود.
2. صندوق سرمایه گذاری مختلط
همانطور که از اسم این صندوق مشخص است این دارایی از اوراق با درآمد ثابت و سهام عادی تشکیل شده است. به نوعی حد وسط صندوقهایی با درآمد ثابت و صندوقهای سرمایهگذاری در سهام هستند و ریسک و بازدهی معتدلی دارند.
3. صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF)
یکی از فعالیت‌های اصلی این صندوقها، سرمایه گذاری در اوراق بهادار یا دارایی‌های فیزیکی است و مانند سهام در بورس داد و ستد میشوند. صندوق های سرمایه گذاری ETF ها، از نظر ساختاری مانند صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند اما نقدشوندگی بالاتری نسبت به آن ها دارند.
4. صندوق سرمایه گذاری سهامی
این صندوق به افرادی توصیه می‌شود که حداقل 70 درصد از دارایی‌های خود را به سهام شرکتهای بورسی اختصاص میدهند و به دنبال ریسک بالایی هستند.
5. صندوقهای سرمایه گذاری در طلا
خیلی از افراد دوست دارند که ارزش سرمایه خود را با سرمایهگذاری در طلا حفظ کنند. به همین دلیل برخی از صندوقهای موجود در بازار سرمایه در همین زمینه فعالیت میکنند و با خرید و فروش سپرده‌های سکه و انواع اوراق مبتنی بر طلا که معمولا در بورس پذیرفته شده‌اند، به کسب بازده می‌پردازند.
در ادامه نگاهی به مابقی صندوقهای سرمایه گذاری می اندازیم:
6. صندوقهای سرمایه گذاری زمین و ساختمان
7. صندوقهای سرمایه گذاری پروژه
8. صندوق سرمایه گذاری نیکوکاری
9. صندوق سرمایه گذاری جسورانه
10. صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازار گردانی
11. صندوق سرمایه گذاری شاخصی
12. صندوق های تأمین مالی
13. صندوق سرمایه گذاری قابل معامله
چگونه در صندوقها سرمایه گذاری کنیم؟
برای سرمایه گذاری در صندوق با در دست داشتن شناسنامه و کارت ملی به شعب منتخب آن صندوق مراجعه کنید. بعد از دریافت مدارک، شماره حسابتان را از شما درخواست میکند و شما باید به اندازه مبلغی که می‌خواهید در صندوق سرمایه گذاری کنید، به شماره حسابی که از طرف صندوق معرفی می‌شود پول واریز کنید. پس از تکمیل فرم‌های مورد نیاز و گذراندن تشریفات لازم، گواهی واحدهای سرمایه گذاری، برای شما صادر خواهد شد.
سخن آخر
در این مقاله متوجه شدین که یکی از ابزارهای مهم در بازار سرمایه، صندوقهای سرمایهگذاری می‌باشد و سرمایهگذاران به راحتی می‌توانند در این بستر سرمایهگذاری کنند، اما قبل هرچیز لازم است به خوبی بدانید که فردی ریسک‌پذیر هستید یا خیر.
صندوقها انواع مختلفی دارند و هر فردی بنا به میزان ریسک‌پذیری خود و خواسته‌هایی که دارد میتواند در این صندوقها سرمایهگذاری کند.
صندوق سرمایه گذاری چیست و چگونه میتوان در آن سرمایه گذاری کرد؟
یکی از مهم ترین سازوکارهای سرمایه گذاری در بازارهای مالی، صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند.
این صندوقها شرایط سرمایه گذاری در بازار مالی را برای افراد تازه وارد وغیرحرفه ای، راحت ومساعدتر می کنند وتنوع این صندوقها متناسب با انتظارات و خواسته های سرمایه گذاران متفاوت است.
صندوقهای سرمایه گذاری مزایای فراوانی را هم برای سرمایه گذار وهم برای بازار سرمایه فراهم می آورد؛ زیرا از یک طرف راهکارهای مناسب برای رشد کمی وکیفی وتشویق سرمایه گذاری غیر مستقیم برای افرادغیرحرفه ای را فراهم می آورند واین امکان و شرایط را پدید می آورند که از طریق تشکیل سبد متنوعی از دارایی های مختلف، که هر یک دارای ویژگی خاص خود هستند، ریسک سرمایه گذاران را کاهش دهد.
در مجموع میتوان گفت این صندوق های سرمایه گذاری، بازار سرمایه را جذاب بستر می کنند، در یک تقسیم بندی کلی، صندوقهای سرمایه گذاری را می توان به هشت گروه اصلی دسته بندی کرد:
۱-صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت
۲-صندوق سرمایه گذاری در سهام
۳-صندوق سرمایه گذاری مختلط
۴-صندوق سرمایه گذاری شاخصی
۵-صندوق های قابل معامله
۶-صندوق های تاٌمین مالی
۷-صندوق های نیکوکاری
۸-صندوق های اختصاصی بازارگردان
۱-صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت:
این صندوقها، بازدهی معقول با حداقل ریسک ممکن را نصیب سرمایه گذاران خود می کنند؛ افرادی که جذب این نوع صندوق ها می شوند، عموماً سرمایه گذارانی کم ریسک هستند و به همین علت مدیران این صندوقهای سرمایه گذاری، سرمایه ها را عمدتاً به خرید اوراق بهادار بسیارکم ریسک، مانند اوراق اجاره و اوراق خزانه اختصاص می دهند تا بتوانند سود قابل قبولی نصیب سرمایه گذاران خود داشته باشند.
لازم به ذکر است که صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت دارای ضمانت نقد شوندگی وضمانت جبران خسارت احتمالی هستند و پیش بینی های لازم برای پرداخت سود و همینطور نگهداری اصل سرمایه ی افراد در این صندوقها انجام شده است.
در این صندوقها، افراد حقیقی و حقوقی می توانند سرمایه گذاری کنند.
۲- صندوق سرمایه گذاری در سهام:
در این صندوقها، ریسک سرمایه گذاری در مقایسه با صندوقهای با درآمد ثابت، بیشتر است وهمچنین احتمال کسب سود بیشتر است. سرمایه گذاری در این صندوقها مناسب افرادی است که ریسک پذیری بیشتری دارند وهمچنین دید بلندمدت تر، به سرمایه گذاری خود دارند.
برای سرمایه گذاری در این صندوقها حتماٌ باید به امیدنامه ی شرکت مراجعه نمود تا از استراتژی آنها و ابزارهای آنها در سرمایه گذاریها آگاه شد؛ در این نوع سرمایه مزایای صندوق های سرمایه گذاری چیست؟ گذاری، با گذشت زمان هرچه عملکرد صندوق بهتر باشد و موفقیت و سودآوری بالاتری داشته باشد، ارزش واحدهای آن صندوق هم افزایش پیدا می کند و در مقابل اگر صندوق عملکرد خوبی نداشته باشد، ممکن است ارزش واحد های سرمایه گذاری صندوق کاهش پیدا کند.
این صندوقها در ایران به دو دسته ی بزرگ وکوچک تقسیم می شوند؛ در صندوقهای کوچک تعداد واحدهای سرمایه گذاری قابل انتشار(حداقل ۵ هزار وحداکثر ۵۰ هزار) و در صندوقهای بزرگ این ارقام (۵۰ هزارتا ۵۰۰ هزار) واحد است.
۳-صندوق های سرمایه گذاری مختلط:
در این نوع صندوقهای سرمایه گذاری از هر دو نوع (اوراق با درآمد ثابت وصندوق سهام ) به نسبت تقریباً مساوی، سرمایه گذاری می شود ولی گاهی اوقات می تواند این درصد، در طول زمان تغییر یابد ولی عمدتاٌ این نسبت حداقل ۴۰% وحداکثر۶۰% سهام و مابقی آن، اوراق با درآمد ثابت است.
این صندوقها برای سرمایه گذاران، این امکان را به وجود می آورند که بتوانند از مزایای تنوع بخشی نیز بهره مند شوند.
ریسک این صندوقها نسبت به صندوقهای سهامی کمتر است، واین صندوقها پتانسیل کسب بازده بالاتر نسبت به صندوقهای با درآمد ثابت را فراهم می کنند؛ بدیهی است در صورت افت بازار، سرمایه گذاران در این صندوقها به دلیل ترکیب اوراق با درآمد ثابت وسهام زیان کمتری را تجربه می کنند.
در واقع می توان صندوقهای مختلط را حدّ میانی سرمایه گذاری به لحاظ ریسک وبازده احتمالی مورد انتظار دانست.
۴-صندوقهای سرمایه گذاری شاخصی:
یک صندوق سرمایه گذاری مبتنی بر شاخص، الزاماٌ منابع خود را براساس الگوی تعیین شده برای یکی از شاخص های موجود در بازار، سرمایه گذاری می کند؛ شاخص مذکور می تواند شاخص کل، ویایکی دیگر از شاخص های بازار سهام باشد.
صندوقهای سرمایه گذاری مبتنی بر شاخص، مزیّت هایی دارند که اصلی ترین مزیّت آنها هزینه ی پایین آن و حذف ریسک مدیریت صندوق است.
در این صندوقها، نقش مدیریَت، نقش غیر فعال است و فقط در راستای انطباق ترکیب وزن اوراق موجود در سبد با شاخص مبنا تلاشهایی صورت می گیرد. امروزه صندوقهای شاخصی (ونگارد) به یکی از بزرگترین شرکتهای مدیریت سرمایه گذاری تبدیل شده است.
۵-صندوقهای قابل معامله:
این صندوق در حقیقت یک صندوق از دارایی های متنوع است که مانند سهام معمولی در بورس، معامله می شود؛ یعنی فرد در هر زمان که بخواهد می تواند یک یا چند واحد از یک صندوق را بخرد، یا چند واحد از آن را بفروشد. افرادی که در این صندوقها سرمایه گذاری می کنند، در واقع پول خود را در اختیار صندوق قرار می دهند که با یک تیم مدیریَت حرفه ای وبا تشکیل پرتفویی از سهام مختلف، سود کسب نمایند.
در این صندوقها، واحدها در طول روز، همانند سهام در بازار معامله می شوند و ساختار آنها بیشتر شبیه صندوقهای سرمایه گذاری مشترک است، امَا برخلاف صندوقهای سرمایه گذاری مشترک که فقط با قیمت تعیین شده در پایان روز وپس از محاسبه ی (NAV) می توان آنها را خرید و فروش کرد، سرمایه گذاران می توانند واحدهای (ETF) را همانند سهام در طول روز معامله کنند.
صندوقهای قابل معامله در بورس، به سه دسته ی سرمایه گذاری در سهام، سرمایه گذاری مختلط و سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت، تقسیم بندی می شوند. این سه نوع صندوق، علاوه بر استراتژی معاملاتی که از نام آنها پیداست در کارمزد خرید و فروش نیز تفاوتهایی دارند.
این نوع صندوقها، در ۲۰ سالی که به بازار معرَفی شده اند رشد چشمگیری داشته اند.
۶-صندوق های نیکوکاری:
صندوقهای سرمایه گذاری نیکوکاری از ابزارها ونهادهای مالی جدید، محسوب می شوند و نزد سازمان ثبت اسناد و املاک کشور به ثبت می رسند؛ این صندوقها، مجَوز تاسیس و فعَالیت خود را از سازمان بورس اوراق بهادار دریافت می کنند و زمان فعَالیت آنها به مدت سه سال ادامه پیدا می کند و بعد از این مدَت قابل تمدید کردن می باشند.
در اینگونه صندوقها، ضمن حفظ سرمایه، سرمایه گذاری مولَد انجام می گیرد و باعث توسعه ی بازار سرمایه و ایجاد کسب و کار در جامعه می شود و به صورت هدفمند، صرف نیازمندان می گردد.
می توان مزایای صندوقهای نیکوکاری را اینگونه شمرد:
الف-با سرمایه های اندک در این سرمایه گذاری می توان درامور نیکوکاری مشارکت نمود.
ب-سرمایه گذار به سلیقه ی خود، می تواند به شکلهای مختلف در امیدنامه ی امور نیکوکاری مشارکت داشته باشد.
۷-صندوق های تامین مالی:
مهم ترین اهداف این صندوقها، تاًمین مالی پروژه ها و فعّالیت های اقتصادی است، و اینگونه صندوقها به دو دسته تقسیم می شوند:
۱-صندوقهای سرمایه گذاری املاک و مستغلات: این صندوقها با جمع آوری سرمایه های کوچک اشخاص حقیقی وحقوقی و به منظور سرمایه گذاری در پروژه های بزرگ ساختمانی به وجود آمده اند، وافراد سرمایه گذار به دو طریق می توانند در این صندوقها سرمایه گذاری کنند؛ یکی از طریق خرید واحد های سرمایه گذاری در زمانی که سهام خود را برای عموم عرضه می کنند؛ و دیگری خرید واحدهای سرمایه گذاری در بورس است.
۲-صندوقهای سرمایه گذاری پروژه: این صندوقها، نهادهای مالی هستند که با اخذ مجوّز از سازمان بورس و اوراق بهادار، تاًسیس شده اند، این صندوقها سرمایه را از عموم، جمع آوری کرده وسپس به سرمایه گذاری در ساخت و تکمیل پروژه اختصاص می دهند.
این صندوقها به منظور انجام پروژه ی مورد نظر خود، در چارچوب اساسنامه وبا رعایت کلیّه ی قوانین ومقررات، یک شرکت خاصّ به نام شرکت پروژه تاٌسیس می کنند که آن شرکت پس از تکمیل و شروع مرحله ی بهره برداری، تبدیل به یک شرکت سهامی عام شده و سهام آن در بورس، یا خارج از بورس، پذیرفته و قابل معامله می شود؛ وپس از ساخت پروژه و عرضه ی آن در بورس ، فعالیّت های صندوق مذکور پایان می یابد و تمام دارایی ها و بدهی ها ی صندوق به شرکت پروژه منتقل می شود و به دارندگان واحدهای سرمایه گذاری صندوق، به همان اندازه، سهام شرکت پروژه واگذار می شود.
۸-صندوقهای سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردان:
صندوقهای سرمایه گذاران اختصاصی بازارگردانی یکی از تجارب موفّق، در حوزه ی سرمایه گذاری است.
هدف این صندوقها، جمع آوری سرمایه از سرمایه گذاران وخرید و فروش اوراق بهادار در چارچوب تعهدات و بازار گردانی آن اوراق، مطابق امیدنامه و کسب منفعت از این محل است.
صندوقهای بازارگردانی به سهل شدن معاملات و افزایش نقد شوندگی کمک می کنند و از دستکاری قیمت سهام به دست سودجویان، جلوگیری می کنند.
این صندوقها از سازمان بورس، مجوّز معامله گری و بازارگردانی دریافت کرده و شروع به فعّالیت می کنند. صندوقهای بازارگردانی مقداری از سهام شرکتهایی که در بازار سرمایه فعّال هستند را در اختیار دارند و خرید و فروش انجام می دهند. چون این صندوقها، در متعادل نگه داشتن ارزش سهام و جلوگیری از قفل شدن بازار به وسیله ی ایجاد نشدن صف خرید و فروش فعّال هستند، سازمان بورس برای حمایت از آنها، در کارمزد معاملاتشان ۸۰ درصد تخفیف داده است؛ به همین دلیل کارمزد معاملات این صندوقها بسیار پایین است.
هر چند سرمایه گذاران این صندوقها فقط افراد حقوقی هستند امّا مزایای صندوق های سرمایه گذاری چیست؟ برای سرمایه گذاران حقیقی هم به طور غیرمستقیم، مزایایی به همراه دارد، در این مورد می توان به موارد زیر اشاره نمود:
۱-کاهش کارمزد و هزینه ی معاملات صندوق به واسطه ی معافیّت های در نظر گرفته شده
۲-کاهش محدودیّت های اعطای اعتباردهی با عنایت به اساسنامه ی آن
۳-در اختیار قرار دادن ایستگاه معاملاتی برای انجام معاملات
در حال حاضر ۳۸ صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی در کشور فعّال است که مشتری آنها فقط شرکتهای حقوقی هستند. صندوقهای اختصاصی بازارگردانی شاید مزایای مستقیم برای افراد حقیقی نداشته باشند، امّا چون باعث ثبات بازار سرمایه و افزایش اطمینان برای سرمایه گذاران می شوند، مفید هستند و از این طریق می توانند نگرانی های نوسانات شدید را برای افراد سرمایه گذار کمتر کنند.
صندوقهای سرمایهگذاری چه معایبی دارند؟
سلب مسئولیت: شبکه اطلاع رسانی طلا، سکه و ارز TGJU صرفا نمایش‌دهنده این متن تبلیغاتی است و تحریریه مسئولیتی درباره محتوای آن ندارد.
در یک نگاه به بورس متوجه می‌شویم که با وجود نوسانات در چند ساله اخیر از جمله بازارهایی بوده که تعداد بسیاری را به خود جذب کرده است. شاید دلیل این موضوع سودآوری این بازار باشد، شاید سیاستهای دولت یا شاید ترس مردم از آینده‌ای که تورم در آن بیداد خواهد کرد.
به هر حال هر دلیلی که داشته باشد مطمئنا راه حلی نیز دارد. اگر دلیل شما ترس از دست رفتن سرمایه است این مقاله را مطالعه کنید زیرا در آن راه حلی به نام صندوقهای سرمایهگذاری را به شما معرفی خواهیم کرد که با آن ریسک سرمایهگذاری کمتر خواهد شد. علاوه بر معرفی این روش، معایب صندوقهای سرمایهگذاری را نیز از ما خواهید شنید.
صندوق سرمایهگذاری چیست؟
صندوق سرمایهگذاری از روش‌های غیر مستقیم سرمایهگذاری در بورس است که میزان ریسک آن بنا به دلایلی کمتر از سرمایهگذاری غیر مستقیم است. چه دلایلی؟ سوال خوبی است. اداره صندوقهای سرمایهگذاری به دست یک تیم حرفهای، زبده و متخصص است. افرادی که سال‌ها به قول معروف خاک این بازار را خورده‌اند و سرد و گرم آن را چشیده‌اند. تجربه کرده‌اند و بر اساس تجربه و دانش عمل میکنند.
حال فردی را در نظر بگیرید که به علت علاقه به سرمایهگذاری در بورس، تازه وارد بازار شده است اما دانش و تخصص کافی ندارد یا فرصت معامله ندارد یا . . به نظر شما راهکار برای این که او هم به علاقه خود برسد و هم سود کند چیست؟ سازمان برای این افراد دو راهکار معرفی کرده است که یکی از آۀن‌ها صندوقهای سرمایهگذاری است و راهکار دوم سبدگردانی اختصاصی.
پیش از پاسخ به سوال معایب صندوق های سرمایه گذاری چیست؟ تعریفی از این صندوقها ارائه می‌دهیم و انواع آن را خواهیم شمرد. صندوقهای سرمایهگذاری واسطی بین بازار بورس و سرمایه‌گذار هستند البته همانطور که گفتیم واسطه‌ای متخصص و با تجربه که با استفاده از نیروهای حرفهای به سرمایهگذاری در بازارهای مالی می‌پردازند
گفتنی است که در سال‌های نه چندان زیادی که از عمر صندوقهای سرمایهگذاری در ایران می‌گذرد تعداد بسیاری صندوق تاسیس شده است و انواع مختلفی دارند که سه مدل درآمد ثابت، سهامی و مختلط بیشترین کاربرد را دارند و بازده خوبی را ارائه داده‌اند. مثلا میزان بازده صندوقهای سهامی و مختلط در 6 سال گذشته و پیش از رکود، 900 درصد بود در حالی که بازده شاخص کل بورس حدود 700 درصد را نشان می‌داد.
این یعنی عملکرد این صندوقها عالی و موفقیت‌آمیز بوده است. افزایش 20 درصدی افرادی که از سال 93 تا 1400 از این صندوقها استفاده کردند نیز شاهد مثال این موضوع هستند..
انواع صندوقهای سرمایهگذاری
گفتیم که صندوقهای سرمایهگذاری یکی از روش‌های غیرمستقیم ورود به بازار بورس هستند. آنها انواع مختلفی دارند که مهمترین‌شان را در زیر شرح داده‌ایم. پس از این به معایب صندوقهای سرمایهگذاری اشاره خواهیم کرد.
صندوق سرمایهگذاری با درآمد ثابت: در این نوع از صندوقها بیشترین درصد داراییها در اوراق مشارکت، سپرده‌های بانکی و اوراق درآمد ثابت اختصاص سرمایهگذاری می‌شود تا از این طریق، ریسک حضور در بازار سرمایه تا حد زیادی پایین آورده شود. برای مثال صندوقی چون صندوق یاقوت آگاه، از نوع درآمد ثابت و ETF است یا صندوق همای آگاه از نوع صندوقهای درآمد ثابت با پرداخت سود نقدی دوره‌ای است.
صندوقهای سرمایهگذاری سهامی: این صندوقها ریسک بالاتری دارند زیرا اکثر دارایی آنها در سهام بورس سرمایهگذاری می‌شود. البته نسبت به سرمایهگذاری مستقیم ریسک پایین‌تری دارند. از جمله معایب صندوقهای سرمایهگذاری سهامی این است که سود تضمین‌شده‌ای در این صندوقها وجود ندارد اما مزیت‌هایی چون سودآوری بیشتر باعث می‌شود که افراد تمایل بسیاری به سرمایهگذاری در آن داشته باشند.
اگر بخواهیم مثال بزنیم باز هم صندوق دیگری از آگاه را معرفی خواهیم کرد که توانسته رکوردار بین صندوقهای سهامی باشد. صندوق مشترک آگاه صندوقی سهامی است که توانسته در طول 13 سال فعالیت بازده چهل هزار درصدی به مشتریان خود ارائه کند.
صندوقهای سرمایهگذاری مختلط: ترکیب دو نوع صندوق قبل، صندوق مختلط است که از مقداری سهام و مقداری اوراق تشکیل شده است. در صندوقهای مختلط حداکثر 60 درصد از داراییها در بازار سهام و حداقل 40 درصد در اوراق درآمد ثابتی چون اوراق مشارکت و سپرده‌های بانکی سرمایهگذاری می‌شود. صندوقهای مختلط سود تضمین شده‌ای به سرمایهگذاران خود پرداخت نمی‌کنند اما ریسک حضور در آنها از صندوقهای سهامی کمتر است.
معایب صندوقهای سرمایهگذاری
صندوق های سرمایه گذاری مزایای بسیاری دارند. مانند قابلیت نقدشوندگی، مدیریت حرفهای، تنوع بخشی، شفافیت اطلاعاتی و نظارت، صرفه‌جویی در هزینه، صرفه‌جویی در زمان، قابلیت مقایسه و انتخاب، سرمایهگذاری آسان و. اما همانطور که می‌دانیم هر بازار مالی در کنار مزایای خود دارای معایبی نیز هست. در این مقاله خواهیم گفت که معایب صندوقهای سرمایه‌گذری چیست؟ البته در رابطه با صندوقهای سرمایهگذاری استفاده از کلمه محدودیت بسیار مناسب‌تر از کلمه عیب است. این محدودیت‌ها بیشتر از سمت سازمان بورس و اوراق بهادار به صندوقها اعمال شده است در ادامه برخی از این محجدودیت‌ها را بررسی می‌کنیم.
１- محدودیت در تعداد کل واحدهای قابل صدور صندوق
یکی از معایب صندوقهای سرمایهگذاری که گاهی مشکلی در راه سرمایه‌گذار است این است که گاهی فرد قصد خرید واحدی از یک صندوق پرتقاضا را دارد اما تعداد واحدهای صادر شده آن صندوق به سقف خود رسیده است و سرمایه‌گذار باید منتظر بماند تا تعدادی از واحدهای صندوق ابطال شوند تا برای او واحد سرمایهگذاری صادر شود یا صندوق تعداد کل واحدهای قابل صدور خود را افزایش دهد.
２- موازنه با نرخ بهره
این حالت زمانی پیش می‌آید که نرخ بهره افزایش پیدا کند. افزایش نرخ بهره، کاهشی در امر بازدهی صندوقها ایجاد میکند.
３- امکان عدم تطابق با شاخص
در انتخاب صندوق به عملکرد صندوق دقت کنید. چرا که عملکرد صندوق باید مطابق با عملکرد شاخص هدف باشد. در غیر این صورت امکان ایجاد خطای پیروی از شاخص به وجود می‌آید.
４- سود تضمین شده
یکی دیگر از معایب صندوقهای سرمایهگذاری سود تضمین شده آن است. اگر تضمین حداقل سود برای صندوق وجود نداشته باشد در شرایطی خاص که بازدهی صندوق کاهش پیدا کند سود شما هم میتواند کم شود.
５- نداشتن حق رأی در مجامع شرکتها
در روش مستقیم سرمایهگذاری شما به عنوان مالک بخشی از سهام شرکت مورد می‌توانید در مجامع آن شرکت کنید و به نسبت سهام خود حق تصمیم‌گیری دارید. اما هنگام خرید صندوق سرمایهگذاری، حق شرکت در مجامع شرکتهایی که در قالب صندوق آنها را خریدید، ندارید و تنها در صورت داشتن واحد سرمایهگذاری ممتاز قادر به شرکت در مجمع صندوق سرمایهگذاری هستید.
６- هزینه های اداره صندوق
مورد دیگر از معایب صندوقهای سرمایهگذاری، هزینه‌هایی است که برای اداره صندوق پرداخت میشوند که به صورت کارمزد دریافت می‌شود و در معامله غیر مستقیم شما از پرداخت این هزینه معاف هستید.
جمع‌بندی
در هر مسیری که می‌خواهیم به پیش برویم بهتر است یک چراغ داشته باشیم تا فراز نشیب راه را ببینیم. دانستن معایب و مزایای مسیر سرمایهگذاری نیز بع تعبیری چراغ راه سرمایهگذاری است. به همین منظور در این مقاله معایب صندوقهای سرمایهگذاری را برای آشنایی بیشتر شما شمردیم. اما لازم است که در آخر این نکته را یادآور شویم که صندوقهای سرمایهگذاری یکی از مطمئن‌ترین روش‌های سرمایهگذاری در بازار سرمایه هستند.
صندوق سرمایه گذاری چیست؟ روشی مفید برای افزایش سرمایه
عده کمی هستند که صندوق سرمایه گذاری را بشناسند. بقیه ممکن است از شنیدن نام آن یاد صندوقهای دیگری بیفتند که هیچ ربطی به صندوق سرمایه گذاری ندارند. پس بد نیست بدانیم صندوق سرمایه گذاری چیست و چگونه کار می کند.
صندوق سرمایه گذاری مشترک به انگلیسی: mutual fund یکی از ابزارهای نوین مالی است که سرمایه جمع‌آوری شده از افراد مختلف را در دارایی‌های مختلف سرمایهگذاری میکند. حتی بسیاری از فعالان بازار سرمایه هم با این موضوع آشنایی کافی ندارند. البته نحوه عملکرد صندوق های سرمایه گذاری موضوع پیچیده‌ای نیست.
تعریف و مفهوم صندوق سرمایه گذاری
نهادی مالی است که منابع مالی حاصل از انتشار گواهی سرمایهگذاری را در موضوع فعالیت مصوب خود سرمایهگذاری میکند و مالکان آن به نسبت سرمایهگذاری خود، در سود و زیان صندوق شریک‌اند. صندوقهای سرمایهگذاری بر اساس نوع ممکن است وجوه جمع آوری شده را در انواع اوراق بهادار با درآمد ثابت، سهام و حق تقدم سهام، پروژه ساختمانی، طلا، ارز و ….که مشخصات آنها در امیدنامه صندوق ذکر شده است سرمایه گذاری می کند. صندوقهای سرمایه گذاری می توانند قابلیت معامله در بورس را داشته باشند یا مبتنی بر صدور و ابطال باشند.
یکی از تعاریف ساده سرمایهگذاری، خریدن کالایی است که در حال حاضر مورد استفاده قرار نمی‌گیرد و در آینده با فروش آن سود کسب خواهد شد. حال این کالا ممکن است ملک، خودرو، طلا، سهام، اشیاء قیمتی و… باشد. به طور کلی، سرمایهگذاری را میتوان در دو نوع مستقیم و غیرمستقیم دسته‌بندی کرد. در سرمایهگذاری مستقیم، سرمایه‌گذار مستقیماً وارد بازار می‌شود و به خرید و فروش سهم می‌پردازد. این کار نیازمند داشتن دانش و تجربه کافی و البته صرف زمان برای بررسی بازار است.
انواع صندوق سرمایه گذاری:
- درآمد ثابت؛ قابل معامله درآمد ثابت ETF
- در سهام؛ قابل معامله سهامی ETF
- بازارگزدانی
- مختلط؛ قابل معامله مختلط ETF
- طلا (ETF)
- جسورانه
- شاخصی
مزایای صندوق های سرمایه گذاری چیست؟
به اختصار مزایای صندوق های سرمایه گذاری عبارتند از :
- تنوع
- مدیریت حرفهای داراییها
- شفافیت اطلاعات مالی
- بازدهی مناسب
- صرفه‌جویی ناشی از مقیاس
- به حداقل رساندن ریسک
- تبدیل سرمایه های خرد به سرمایهگذاری کلان
- سرمایه گذاری آسان
- نقدشوندگی بالا
- ضامن نقدشوندگی
صندوق های سرمایه گذاری، چه کاری انجام می دهند؟
به طور خلاصه کار صندوق ها این است که مبالغ کوچک را جمع آوری می کنند و این سرمایه جمع شده را به صورت تخصصی در حوزه های مختلف تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنند. هر سودی که از بابت این فعالیت حاصل شد به نسبت سهم هر سرمایه گذار تقسیم می شود. مدیر صندوق هم بابت فعالیت حرفه ای کارمزد دریافت می کند.
حوزه های فعالیت این صندوق ها می تواند اوراق بهادار ، ارز، طلا و حتی ساختمان یا یک پروژه باشد.
دیدگاه شما