تاثیر ETF بر قیمت بیت کوین

دومین ETF آتی بیت کوین می‌تواند معاملات خود را از این هفته آغاز کند.

Bitcoin ETF چیست؟ تاثیر ETF بر قیمت بیت کوین

بیت کوین خودش را به عنوان یک جایگاه قابل اعتماد برای سرمایه‌گذاری مطرح کرده است، اما از منظر تکنیکی همه کاربران، مثل خیلی از افراد سازمان‌ها، نمی‌توانند به شکل منظم پیگیر بازار باشند. بسیاری معتقدند که ETF Bitcoin می‌تواند این هدف را برآورده کند.

در حالی که کانادا مدتی است از ETF Bitcoin استفاده می‌کند، آمریکا در تلاش است که ETF Bitcoin را وارد بازار سهام خود کند. اجازه بدهید نگاهی کنیم به معنای ETFها و نسبت آن با بیت کوین.

«تاریخ آخرین به‌روزرسانی این مقاله: تیر ۱۴۰۰»

مدت زیادی از شروع به کار بازار بیت کوین و رمز ارز می‌گذرد. تا یک‌دهه قبل، این تکنولوژی فقط توسط جامعه کوچکی از علاقه‌مندانش ‌مورداستفاده قرار می‌گرفت؛ زمانی که با ۱۰هزار بیت کوین می‌توانستید دو عدد پیتزا بخرید!

چند سال پس از این دوره، شاهد ظهور بسیاری از مبادلات تجاری بودیم که بر پایه این صنعت بنا شده بود؛ بی‌شمار پروژه‌های رمز ارز، ظهور صرافی‌های غیرمتمرکز و موارد دیگر. همراه شدن سازمان‌های بزرگ نیز یک جهش اقتصادی مهم را در این حوزه رقم زد. شرکت MicroStrategy (یک شرکت هوش مصنوعی با هدف آنالیز اطلاعات) بیش از دومیلیارد دلار از سرمایه خود را تبدیل به بیت کوین کرد و حتی شاید به‌زودی بتوانید آخرین مدل محصولات تسلا را با پرداخت بیت کوین بخرید.

اما همچنان موانعی بر سر راه تبدیل بیت کوین به محور اصلی اقتصاد جهان وجود دارد. یکی از روش‌های رفع این موانع، یافتن راه‌حلی برای ایجاد سازوکاری متناسب با نهاد‌ها و افرادی است که همچنان با روش‌های سنتی به مبادله می‌پردازند که در نهایت، پیوستن این قشر به حوزه جامعه کاربران صنعت رمز ارز هدف اصلی این سازوکار است. به گفته بعضی، مسیر برداشت این‌گونه موانع از ETFها می‌گذرد.

ETF Bitcoin چیست؟

ابتدا یک مرور کلی بر مفهوم ETF داشته باشیم. ETF‌ها یک سرمایه قابل مبادله در بورس هستند که عمل ردگیری قیمت‌ها را انجام می‌دهند. به عبارتی هر ETF قیمت سرمایه منسوب به خود را ردگیری می‌کند. ETFها مدت‌هاست که در صنایع مختلف و برای ردگیری سرمایه‌ها در سطوح گوناگون مورد استفاده قرار می‌گیرند. به عنوان نمونه gold ETF برای دهه‌ها فعالیت کرده است و براساس قیمت طلا نوسان می‌کند.

ETF Bitcoin نیز به همین صورت عمل می‌کند. قیمت ETF قیمت بیت کوین را دنبال می‌کند.

ETF‌ها پلی میان حوزه‌های تجاری مختلف هستند. به عنوان نمونه ETFها در بازارهای قدیمی‌تر مثل NASDAQ و NYSE مبادله می‌شوند. به همین خاطر ETFها می‌توانند مرز میان تجارت سنتی و صنعت رمز ارز‌ها را از میان بردارند و در آینده موجب ادغام این دو حوزه شوند.

اهمیت BitCoin ETFها در چیست؟

بیت کوین از منظر مبادله در سطوح جهانی جزو سرمایه‌های انعطاف‌پذیر و ساده نیست. به طور مشخص حفظ و نگه‌داری از سرمایه‌ها، می‌تواند دردسرهای بزرگی برای یک سازمان بزرگ رقم بزند. نهاد‌های بزرگ برای سرمایه‌گذاری مانند اشخاص عمل نمی‌کنند. آن‌ها برای سهیم شدن در این بازار نوین نیازمند سیستم‌های پیچیده نظارتی و مسیر‌های تجاری جدیدی هستند.

به همین خاطر است که ETFها می‌توانند مسیر سازگارتری جهت افزایش گستره سرمایه‌گذاری در بازار‌های مختلف ارائه دهند. ETFها می‌توانند قیمت سرمایه منسوب به خود را در بازار‌های سنتی به نمایش بگذارند و معامله‌گران این بازار‌ها بدون نگرانی درمورد نگه‌داری از کوین‌های فیزیکال، در فرآیند سرمایه‌گذاری سهیم شوند.

یک Bitcoin ETF می‌تواند علاوه بر بیت کوین شامل سرمایه‌های دیگری نیز بشود. یک Bitcoin ETF می‌تواند سبدی شامل بیت کوین، اتریوم، تسلا، طلا و دیگر سرمایه‌های موجود باشد. این شرایط می‌تواند بستر یک سود ترکیبی و همه‌جانبه را برای سرمایه‌گذار فراهم کند.

نگاهی اجمالی به Bitcoin ETF

وقتی مردم از ETFها صحبت می‌کنند معمولا بحث راجع به ETFها در بازار سهام آمریکاست. با این‌حال ETFها در بسیاری از بازارها کاربرد دارند. به عنوان مثال اولین Bitcoin ETF در بازار سهام کانادا پیاده‌سازی شد. این پروژه به هدفش دست یافت و با نماد BTCC در مبادلات روازنه بازار سهام کانادا قرار گرفت.

حال تمام نگاه‌ها به نهادهای نظارتی آمریکا برای اجازه ورود BTCC به بازار سهام آمریکا دوخته شده است؛ چراکه این بازار بزرگترین بازار مالی جهان محسوب می‌شود. ورود Bitcoin ETF به بازار سهام آمریکا می‌تواند بیت کوین را به جایگاه مطمئن و پایداری برای سرمایه‌گذاری سوق دهد.

تلاش‌های زیادی برای ورود Bitcoin ETF به بازار سهام آمریکا انجام شده است. اما در مارچ ۲۰۲۱ همه اقدامات توسط نهادهای امنیتی و اتحادیه صرافی‌های آمریکا رد شد. باید پرسید چرا اتحادیه صرافی‌ها مخالف کاربردی شدن Bitcoin ETF در بازار سهام آمریکاست؟ آن‌ها معمولا نوسانات بازار رمز ارز، ماهیت غیرقابل کنترل بیت کوین و نقش آن در تحریک و بهم ریختن بازار را از دلایل اصلی عدم تصویب طرح ورود Bitcoin ETF به بازار سهام آمریکا عنوان کرده‌اند. اگرچه این دلایل می‌توانند از جهاتی درست باشند اما این شرایط برای تمام بازارهایی که پیش از این هم دارای انواع ETFها بودند صادق است، یا به عبارتی بحث ETFها یک بحث جدید در بازار‌های مالی نیست.

علاوه بر این بخش مهمی از سازوکار‌های موردنیاز برای ورود بیت کوین به عرصه سرمایه‌های کلان و قانونی در آخرین سقوط بازار بیت کوین عملیاتی شده است. به طور مثال اگر شرکت MicroStrategy چند سال پیش قصد خرید چند میلیارد دلار بیت کوین را داشت، این کار با مشکلات زیادی مواجه بود و به سختی انجام می‌شد، اما این کار امروز به لطف ساختارهای موجود به راحتی انجام می‌شود.

باتوجه به رشد فزاینده بازار بیت کوین احتمال آن وجود دارد که روند‌های نظارتی هم افزایش یابد و در نهایت منجر به ورود Bitcoin ETF به بازار سهام آمریکا شود. گرچه نمی‌توان گفت این اتفاق کی خواهد افتاد، اما می‌توان امیدوار بود که خیلی دور نیست.

چرا باید در Bitcoin ETF سرمایه‌گذاری کنیم؟

آیا Bitcoin ETF ابزار مناسبی برای سرمایه‌گذاری روی بیت کوین است؟ اگر شما فردی هستید که صرفا قصد محافظت از ارزش پس‌اندازتان درمقابل افت ارزش پول را دارید، سرمایه‌گذاری در Bitcoin ETF می‌تواند بهتر از خرید بیت کوین باشد.

گذشته از این، بیت کوین آزادی و برابری تجاری را پیاده‌سازی می‌کند. حفاظت و دسترسی مستقیم به سرمایه و پس‌انداز شخصی‌تان می‌تواند یک امتیاز محسوب شود. علاوه بر این نیاز به ذکر نیست که با استفاده از بیت کوین می‌توان درآمد داشت و به پشتوانه آن وام دریافت کرد.

با توجه به آنچه گفته شد، مزیت‌های مختلفی برای سرمایه‌گذاری در Bitcoin ETF وجود دارد. اگر این مزیت‌ها برای شما جذاب محسوب می‌شوند، ETFها انتخاب خوبی هستند.

جمع‌بندی

Bitcoin ETF به سرمایه‌‌گذاران بازارهای سنتی اجازه می‌دهد تا از یک مسیر مناسب و نظارت شده در جریان روند بازار بیت کوین قرار بگیرند. این موضوع به نهادها و سازمان‌ها نیز کمک می‌کند تا سازوکار‌های مناسب برای استفاده از بیت کوین به عنوان یک سرمایه را فراهم کنند.

چقدر طول می‌کشد که نهاد‌های نظارتی آمریکا ورود Bitcoin ETF به بازار سهام آمریکا را بپذیرند؟ سخت می‌توان گفت دقیقا چقدر زمان لازم است تا این اتفاق رخ دهد اما باید این نکته را درنظر داشت که این پروژه نیازمند سازوکارهایی است که هنوز شکل نگرفته‌اند.

چرا صندوق مبادله قابل معامله در بورس برای بیت کوین اتفاق بزرگی است و ممکن است بیت کوین را به بالای 100 هزار دلار برساند؟

در بحبوحه سرکوب مقررات جهانی بر ارزهای رمزنگاری شده ، تأیید SEC ایالات متحده مبنی بر صندوق قابل معامله بیت کوین (ETF) برای جامعه بیت کوین غافلگیر کننده بود. انتظار می رود که مورد انتظارترین مورد ای تی اف یعنی شرکت استراتژی بیت کوین پرو شییرز از دوشنبه 18 اکتبر راه اندازی شود. این صندوق با نماد تیک تیک BITO معامله می شود و آینده بیت کوین را ردیابی می کند.

صعود بیت کوین به 100 هزار دلار

با دستیابی به چراغ سبز نظارتی ، قیمت بیت کوین صبح امروز با اندکی اصلاح از 62 هزار دلار عبور کرد ، در زمان گزارش ، بیت کوین همچنان در سطح 61.5 هزار دلار قوی بود. بازار با گمانه زنی هایی مبنی بر عبور بیت کوین از 100 هزار دلار با این خبر ای تی اف بیداد می کند. زمان بندی برای بازار گاوی نمی تواند بهتر باشد زیرا سه ماهه چهارم فصل تعطیلات گاو نر شروع شده است ، با افزایش پاداش های معامله گران در حالی که ارزهای رمزنگاری شده به نمودار صعودی می رسند. از ابتدای اکتبر ، زمانی که ای تی اف احتمالی بیت کوین شروع به جلب توجه کرد ، تاثیر آن بر قیمت بیت کوین نیز مشهود بود. بر اساس گزارش بلومبرگ ، صندوق مبادله قابل معامله در بورس (ETF ) بیت کوین به تصویب نهادی حوزه غیرمتمرکز ، به طور خاص بر روی بیت کوین کمک می کند. "یک ETF باید سهولت استفاده بیشتری را برای سرمایه گذاران خرده فروشی که به دنبال سوار بر فراز و فرودهای بیت کوین هستند ، فراهم کند. مانند اوراق بهادار که نفت و طلا را ردیابی می کند ، در مکان های نسبتاً آشنا بازار سهام ایالات متحده تغییر می کند ، نه در ارزهای رمزپایه یا معاملات آتی که عملکرد آنها برای برخی از کاربران تحمیل کننده است. "

تأیید مقررات می تواند یک توکن بسازد یا خراب کند

این واقعیت غالباً تأیید شده است که تأیید مقررات به طور اساسی به رشد ارزهای رمزنگاری شده کمک می کند ، با وجود اینکه یک بازار غیر متمرکز و بی نظم است ، اما همچنان اعتبار خود را به دست می آورد. ریپل یکی از برجسته ترین نمونه هاست که نشان می دهد چگونه غرق شدن در یک گودال نظارتی ممکن است برخی از نشانه ها را در خرابی نگه دارد ، در حالی که بقیه صنعت به مرحله صعودی می روند. با توجه به شکایت جاری کمیسیون SEC علیه ریپل ، جامعه ریپل همچنان در رنج است زیرا سه ماهه چهارم تاکنون به ریپل کمکی نکرده است. جامعه ریپل کمیسیون بورس اوراق بهادار آمریکا را متهم می کند که دعوا را عمداً گسترش داده است تا ریپل از این گاو نر بگذرد.

صرافی ارز دیجیتال و کیف پول ایران ترید از سال 1395 فعالیت خود را در زمینه تحلیل و آموزش ارز دیجیتال و از سال 1398 فعالیت خود را در زمینه مبادله ارز های دیجیتال با هدف فراهم کردن بستری امن و سریع برای خرید و فروش و نگهداری ارز های دیجیتال شروع به کار کرده است

ETF بیت‌کوین به زبان ساده

ارز ديجيتال : ورود بیشتر شرکت‌های سرمایه‌گذاری و ثروتمندان، رسمیت‌ حقوقی بیت‌کوین به عنوان یک دارایی و در نتیجه رشد قیمت بیت‌کوین؛ اینها می‌توانند مزایای یک ETF بیت‌کوین باشند. در روی دیگر سکه، این پدیده چالش‌ها و معایب خاص خود را هم دارد. حالا که در سال ۲۰۲۱ برای نخستین بار در آمریکا ETF یا همان صندوق‌ قابل‌معامله در بورس پذیرفته شده است، در این مقاله با پاسخ به سوالات زیر، ای‌تی‌اف را به طور جامع و با زبانی ساده توضیح می‌دهیم: ETF بیت‌کوین چیست و چگونه کار می‌کند؟ ETF بیت‌کوین چه مزایا و معایبی دارد؟ تاثیر پذیرش ETF بیت‌کوین بر قیمت چیست؟

قبل از اینکه به سراغ ETF بیت‌کوین برویم، بهتر است یک قدم به عقب برگردیم و ببینیم که اصلا یک ETF چیست؟ صندوق قابل‌معامله در بورس (Exchange-traded fund) یا به ‌اختصار‌ ETF، صندوقی است که در آن یک یا چند دارایی وجود دارد و اشخاص می‌توانند با خرید سهام آن صندوق در دارایی‌های مدنظر خود سرمایه‌گذاری کنند. خریدوفروش سهام ETF از طریق بورس انجام می‌شود و معامله آن مانند معامله یک سهم معمولی است؛ بنابراین رسمی و منطبق بر مقررات بورس یک کشور است.

امروزه برای دارایی‌های بسیار مهم و کاربردی از جمله طلا و نفت ETF وجود دارد و هر روز در بورس کشورهای مختلف جهان معامله آنها انجام می‌شود. سرمایه‌گذارانی که سهم ETF خریداری می‌کنند، می‌توانند بدون واردشدن به فرآیندهای پیچیده خرید و همچنین بدون تجربه خطر نگهداری از یک دارایی، در آن سرمایه‌گذاری کنند. به عنوان مثال، اگر یک سهم ETF طلا را بخرید، بدون داشتن طلای واقعی در طلا سرمایه‌گذاری کرده‌اید. به‌بیان خیلی ساده، یک ETF بیت‌کوین صندوقی است که داخل آن مقدار زیادی بیت‌کوین واقعی وجود دارد یا به بازار آتی بیت‌کوین (نسبت به نوع صندوق) متصل است. اشخاص حقیقی و حقوقی می‌توانند سهام ETF بیت‌کوین را مانند یک سهم در بورس معامله کنند. قیمت سهام صندوق بر اساس قیمت بیت‌کوین بالا و پایین می‌شود. سهام‌ ETF بیت‌کوین به‌جای صرافی‌های ارز دیجیتال، در بورس خریدوفروش می‌شود. بدیهی است که معاملات فقط در ساعتی که بورس یک کشور باز است، انجام می‌شود. به طور کلی دو نوع صندوق قابل‌معامله در بورس برای بیت‌کوین وجود دارد:

ETF فیزیکی: این نوع صندوق به‌طور کامل با بیت‌کوین واقعی پشتیبانی می‌شود؛ خطر بزرگی که برای آن وجود دارد این است که نگهداری بیت‌کوین واقعی (در حجم بالا) بسیار مشکل است.

ETF آتی (فیوچرز): این نوع صندوق به‌طور مستقیم با بیت‌کوین پشتیبانی نمی‌شود؛ بلکه از بازار قراردادهای آتی (فیوچرز) استفاده می‌کند. توضیح کامل قراردادهای آتی در این مقاله نمی‌گنجد؛ اما همین قدر بدانید که بیت‌کوین واقعی در آن نگهداری نمی‌شود و فقط با قیمت بیت‌کوین ارزش سهام بالا و پایین می‌شود. ETFهای بیت‌کوینی که قرار است در آمریکا پذیرفته شود از این نوع هستند.

یکی از اصلی‌ترین سوالاتی که ممکن است درباره صندوق بورسی بیت‌کوین مطرح شود این است که دقیقا ETF بیت‌کوین چه مزیتی برای سرمایه‌گذار دارد که باعث می‌شود به‌جای خرید خود‌ بیت‌کوین، کسی سهم بورسی آن را بخرد. شاید برای یک سرمایه‌گذار معمولی خرید‌ خود بیت‌کوین بهتر باشد؛ اما برای اشخاص ثروتمند یا شرکت‌های سرمایه‌گذاری، خرید سهم ETF فرصت فوق‌العاده‌ای است؛ به دلایل زیر:

رسمیت قانونی‌ETF: یک ETF بیت‌کوین از سمت نهادهای قانون‌گذار به رسمیت شناخته می‌شود. اگر یک سازمان بزرگ باشید و از خرید مستقیم بیت‌کوین به دلایل حقوقی نگران هستید، می‌توانید روی صندوق بورسی آن سرمایه‌گذاری کنید تا تحت پوشش و حمایت نهادهای قانون‌گذار هم قرار بگیرید. به عنوان مثال، در آمریکا کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به‌طور مستقیم وظیفه دارد از سرمایه‌گذاران ETF در مقابل خطرات متعدد بازار محافظت کند. همچنین بر اساس قوانین اوراق بهادار، امکان به‌ارث‌رسیدن ETF وجود دارد و این برای کسانی که نگران سرنوشت بیت‌کوین‌های خود بعد از مرگ هستند یک مزیت کم‌نظیر است.

سهولت سرمایه‌گذاری و نگهداری: برای کسی که در بورس فعالیت کرده باشد، واردشدن به دنیای ارزهای دیجیتال پیچیده به نظر می‌رسد. چنین شخصی برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین می‌تواند سهم صندوق را مانند یک سهم عادی در بورس بخرد.اگر شخص ثروتمندی باشید و بخواهید مقدار زیادی بیت‌کوین بخرید، نگرانی درباره نگهداری امن بیت‌کوین‌ها و همچنین چالش نقدینگی ممکن است آزارتان دهد. در این صورت خرید سهم ETF به‌جای بیت‌کوین واقعی می‌تواند منطقی باشد.تخفیف یا معافیت مالیاتی: در بیشتر کشورها، ETFها شامل معافیت یا تخفیف مالیاتی هستند. برای شخص‌ سرمایه‌گذاری که مقدار زیادی بیت‌کوین دارد، در افتادن با سازمان مالیات خطرناک است و شاید ترجیح بدهد به‌جای بیت‌کوین واقعی ETF آن را بخرد.

پذیرش ETF چه تاثیری بر قیمت بیت‌کوین دارد؟

از پذیرش ETF برای بیت‌کوین‌(به‌خصوص در آمریکا به عنوان بزرگ‌ترین بازار سرمایه جهان) همیشه به عنوان یکی از عواملی یاد می‌شود که می‌تواند قیمت پادشاه ارزهای دیجیتال را به «ماه» برساند.

از سال ۲۰۱۳ تا ۲۰۲۱ کمیسیون بورس آمریکا چندین و چند درخواست متنوع از سمت شرکت‌های بزرگ را برای ایجاد صندوق بورسی بیت‌کوین رد کرده است. با این حال، اکنون (اواخر ۲۰۲۱) که در حال به‌روزرسانی این مقاله هستیم انتظارها به پایان رسیده است.

زمزمه‌ها درباره پذیرش نخستین ETF بیت‌کوین در آمریکا تاثیر خود را بر بازار گذاشته و قیمت بیت‌کوین را به نزدیکی اوج تاریخی خود رسانده است. شاید پس از راه‌اندازی نخستین ETF بیت‌کوین، در کوتاه‌مدت بازار طبق استراتژی «با شایعه بخر و با خبر بفروش» سقوط کند؛ اما در بلندمدت، شانس ورود سرمایه‌گذاران بزرگ و اشخاص ثروتمند زیاد تاثیر ETF بر قیمت بیت کوین است و این می‌تواند به‌معنای تزریق میلیون‌ها دلار سرمایه به بازار باشد. سرمایه‌گذاران نهادی با کمک ای‌تی‌اف به‌صورت قانونی در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری می‌کنند و دیگر از بابت قانون و مقررات، به‌ارث‌رسیدن و همچنین نگهداری امن بیت‌کوین‌ها نگرانی نخواهند داشت. اما این یک روی سکه بود و روی دیگر سکه را هم در نظر گرفت که می‌تواند آینده بیت‌کوین را در بلندمدت تغییر بدهد. به سراغ قسمت تلخ موضوع می‌رویم؛ خطرات و معایب این صندوق.

معایب احتمالی‌ETFهای بیت‌کوین

خیلی از اعضای جامعه بیت‌کوین معتقدند ETF برای بیت‌کوین نه تنها مفید نیست، بلکه می‌تواند آینده این ارز دیجیتال را هم تهدید کند. آنها معمولا برای ادعای خود دلایل زیر را ارائه می‌کنند:

تمرکزگرایی: طرح صندوق متمرکز برای بیت‌کوین در طول زمان می‌تواند هدف اصلی بیت‌کوین یعنی تمرکززدایی را تهدید کند. طرفداران پروپاقرص بیت‌کوین عقیده دارند ETF بیت‌کوین این دارایی را به‌سمت تمرکز و انحصار بیشتر می‌برد. به‌گفته آنها، این خطرناک است که صندوق‌های سرمایه‌گذاری انحصارطلب مالک بخش بزرگی از بیت‌کوین‌ها باشند.

مالکیت بیت‌کوین حقیقی نیست: در یک صندوق بورسی، صاحبان سهام هر کدام مالک قسمتی از این صندوق هستند؛ اما به‌طور واضح مالک واقعی بیت‌کوین‌هایی که روی آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند نخواهند بود. در واقع طبق قاعده‌های بیت‌کوین، کسی صاحب بیت‌کوین‌هایش است که کلید خصوصی یا کلمات پشتیبانی کیف پول خود را در اختیار داشته باشد؛ چیزی که در ETF بیت‌کوین رخ نمی‌دهد.مساله فورک‌ها: زمانی که هارد فورکی در شبکه بیت‌کوین رخ بدهد (مانند هارد فورک بیت‌کوین کش)، مجبور هستیم درباره توزیع ارز دیجیتال جدید‌ حاصل از فورک به صندوق اعتماد کنیم.با اینکه هر صندوق ETF مشتریان و سرمایه‌گذاران زیادی خواهد داشت؛ اما این مدیر صندوق خواهد بود که تصمیمات اساسی را مثلا درباره کوین‌های فورک‌شده خواهد گرفت.خطر حریم خصوصی: حریم خصوصی دارندگان بیت‌کوین هم یکی دیگر از نگرانی‌‌های بیت‌کوینرها است. برای فعالیت در بورس، اشخاص احراز هویت می‌شوند و اطلاعات شخصی معامله‌گران ثبت می‌شود؛ چیزی که می‌تواند حریم خصوصی در بیت‌کوین را کمرنگ‌تر کند و دولت‌ها بیشتر بتوانند روی دارندگان بیت‌کوین کنترل داشته باشند.

جمع‌بندی

پذیرش صندوق قابل‌معامله در بورس یا همان ای‌تی‌اف بیت‌کوین، به پادشاه ارزهای دیجیتال از نظر قانونی وجه بهتری می‌بخشد و احتمالا درها را برای ورود موج جدیدی از سرمایه‌گذاران بزرگ باز می‌کند.اگرچه این اتفاق برای قیمت‌ به طور کلی مثبت تلقی می‌شود، در بلندمدت ممکن است بیت‌کوین را به‌ سمت تمرکز بکشاند. برای دارایی نوپایی مثل بیت‌کوین که ذات غیرمتمرکز دارد هنوز نمی‌توان با اطمینان گفت که ETF تا چه‌اندازه تاثیرگذار خواهد بود. پس از ۸ سال انتظار بالاخره صندوق بورسی بیت‌کوین در آمریکا پذیرفته شده است.

چه چیزی قیمت بیت کوین را تعیین می‌کند؟

بیت کوین توسط بانک مرکزی صادر نمی‌شود بنابراین سیاست پولی، نرخ تورم و اندازه‌گیری‌های رشد اقتصادی که معمولاً بر ارزش یک ارز تأثیر می‌گذارند، برای بیت‌کوین اعمال نمی‌شوند.

فردای اقتصاد: دانستن اینکه چه چیزی بر قیمت بیت کوین تاثیر گذار است و ارزندگی آن را تخمین می‌زند برای اتخاذ تصمیمات آگاهانه‌تر در مورد خرید و سرمایه‌گذاری بیت کوین مهم است. خرید سهام مالکیت یک شرکت را به شما اعطا می‌کند، در حالی که خرید بیت کوین به شما مالکیت ارز دیجیتالی را که با پول خریداری کرده اید، می‌دهد. بیت کوین نه توسط یک دولت مرکزی صادر می‌شود و نه تنظیم می‌شود و بنابراین مشمول سیاست‌های پولی دولت نیست. عرضه بیت کوین محدود است، تعداد محدودی بیت کوین وجود دارد و پیش‌بینی می‌شود که بیت کوین‌های نهایی در سال ۲۱۴۰ استخراج شوند.

چه چیزی قیمت بیت کوین را تعیین می‌کند؟

بیت کوین توسط بانک مرکزی صادر نمی‌شود یا توسط دولت پشتیبانی می‌شود. بنابراین سیاست پولی، نرخ تورم و اندازه‌گیری‌های رشد اقتصادی که معمولاً بر ارزش یک ارز تأثیر می‌گذارند، برای بیت‌کوین اعمال نمی‌شوند. بیت کوین بیشتر به عنوان یک کالا برای ذخیره ارزش عمل می‌کند، بنابراین عوامل فوق بر قیمت آن تأثیر می‌گذارد: عرضه بیت کوین و تقاضای بازار برای آن، هزینه تولید بیت کوین از طریق فرآیند استخراج، جوایزی که برای ماینرهای بیت کوین برای تایید تراکنش‌های بلاک چین صادر می‌شود، تعداد ارزهای دیجیتال رقیب، مقررات حاکم بر فروش و استفاده از آن، وضعیت حاکمیت داخلی آن، اخبار توسعه و جامعه، اثرات عرضه بر قیمت بیت کوین

عرضه یک دارایی نقش حیاتی در تعیین قیمت آن دارد. یک دارایی کمیاب به احتمال زیاد قیمت‌های بالایی دارد، در حالی که دارایی‌های غیر کمیاب قیمت‌های پایینی خواهند داشت. عرضه بیت کوین عموماً به خوبی تبلیغ می‌شود، زیرا تنها ۲۱ میلیون تولید می‌شود و تنها مقدار مشخصی در سال ایجاد می‌شود. پروتکل آن فقط اجازه می‌دهد تا بیت کوین‌های جدید با نرخ ثابت ایجاد شوند و این نرخ به گونه‌ای طراحی شده است که در تاثیر ETF بر قیمت بیت کوین طول زمان کند می‌شود. بنابراین عرضه آتی بیت کوین در حال کاهش است که می‌تواند بر قیمت در آینده تاثیرگذار باشد.

قیمت و تقاضای بیت کوین

بیت‌کوین توجه سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی و نهادی را به خود جلب کرده است. این افزایش تقاضا عمدتا ناشی از افزایش پوشش رسانه‌ای و سرمایه‌گذاری متخصصان تاثیر ETF بر قیمت بیت کوین و صاحبان کسب‌وکار است. بیت کوین همچنین در کشورهایی مانند ونزوئلا که با تورم بالا همراه هستند و درصد بالایی از ارزش پول ملی خود را از دست داده‌آند نیز محبوب‌تر است. در واقع شرایط اقتصادی حاکم در این کشورها و نامنی موجود، مردم را به سمت ارزهای جایگزین مانند رمزارزها سوق داده است. علاوه بر این، نقل و انتقالات بین المللی هزینه بالایی دارد لذا برای استفاده از آن برای انتقال مبالغ هنگفت و همچنین برای فعالیت‌های قانونی و غیرقانونی مطرح است.

این بدان معناست که کاهش عرضه در آینده با افزایش تقاضا همراه شده است تا به افزایش قیمت بیت کوین دامن بزند. با این حال، قیمت آن همچنان در دوره‌های متناوب رونق و رکود در نوسان است. به عنوان مثال، افزایش قیمت بیت کوین در سال ۲۰۱۷ با کاهش طولانی مدت و سپس افزایش و کاهش شدید تا سال ۲۰۲۱ همراه بوده است.

هزینه‌های تولید و قیمت بیت کوین

مانند سایر کالاها، هزینه‌های تولید نقش اساسی در تعیین قیمت بیت کوین دارد. طبق برخی تحقیقات، قیمت بیت کوین در بازارهای کریپتو ارتباط نزدیکی با هزینه نهایی تولید آن دارد. برای بیت کوین، هزینه تولید تقریباً مجموع هزینه‌های ثابت مستقیم زیرساخت و برق مورد نیاز برای استخراج ارز دیجیتال و هزینه غیرمستقیم مربوط به سطح دشواری الگوریتم آن است. هزینه غیرمستقیم استخراج بیت کوین، سطح دشواری الگوریتم آن است. سطوح دشواری متفاوت الگوریتم‌های بیت‌کوین می‌تواند سرعت تولید بیت‌کوین را تسریع یا کاهش دهد و بر عرضه کلی آن تأثیر بگذارد و در نتیجه بر قیمت آن تأثیر گذار باشد. از نظر مالی، استخراج کنندگان باید هزینه بالایی برای تهیه دستگاه‌های ماینر بپردازند. فرآیند استخراج بیت کوین به قبوض پرهزینه برق نیز نیاز دارد. بر اساس برآوردها، مصرف برق برای شبکه استخراج بیت کوین بیشتر از برخی کشورهای کوچک است.

چگونه رقابت بر قیمت بیت کوین تأثیر می‌گذارد

اگرچه بیت کوین شناخته شده‌ترین ارز دیجیتال است، صدها ارز دیگر وجود دارند که در رقابت با یکدیگر هستند. به طور کلی بیت کوین تسلط و سهم بازار بیشتری را به خود اختصاص داده اما سلطه آن به مرور زمان در حال کاهش است. در سال ۲۰۱۷، بیت کوین بیش از ۸۰ درصد از کل سرمایه بازار را به خود اختصاص داده بود. تا سال ۲۰۲۲، این سهم به کمتر از ۵۰ درصد کاهش یافت.

دلیل اصلی این امر افزایش آگاهی و قابلیت‌های رمزارزهای جایگزین است. به عنوان مثال، اتریوم به دلیل رونق گرفتن حوزه مالی غیرمتمرکز که اصطلاح دیفای (DeFi) گفته می‌شود، به عنوان یک رقیب سرسخت برای بیت کوین ظاهر شد. سرمایه‌گذاران به اتریوم به عنوان ریل جدید و زیر ساخت مالی مدرن مطرح می‌کنند و از این لحاظ سرمایه بالایی وارد این رمزارز شد. در یک می‌۲۰۲۲، اتریوم ۱۹.۵ درصد از کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال را به خود اختصاص داد.

از طرف دیگر محبوبیت رمزارزهای دیگر نیز در حال افزایش است. تتر، BNB، USDCoin و Solana چند کوین دیگر هستند که ظرفیت بازار را از بیت کوین دور می‌کنند. اگرچه آنها مقداری دلار سرمایه‌گذاری را از اکوسیستم بیت کوین خارج کرده اند. لازم به ذکر است هرچند تقاضا و آگاهی در مورد ارزهای دیجیتال افزایش یافته است اما بیت‌کوین همچنان به‌عنوان استانداردی برای اکوسیستم ارزهای دیجیتال، از این توجه بهره برده و قیمت‌های آن بالا باقی مانده است.

مقررات و قیمت بیت کوین

بیت کوین پس از یک بحران مالی ناشی از کاهش مقررات در بازار مشتقات منتشر شد و به دلیل اکوسیستم بدون مرز و مقررات شهرت خود را به‌دست آورده است. فقدان وضعیت نظارتی بیت کوین هم مزایا و هم معایبی دارد. فقدان مقررات به این معنی است که می‌توان آن را آزادانه در سراسر مرزها مورد استفاده قرار داد و مانند سایر ارزها مشمول کنترل‌های تحمیلی دولت نیست. با این حال، دولت‌ها و طرف‌های ذی‌نفع به فشار برای مقررات ارزهای دیجیتال ادامه می‌دهند. زمانی که سرمایه‌گذاران بیش از حد نسبت به دارایی هیجان زده می‌شوند، بر قیمت‌ها تأثیر می‌گذارند و باعث می‌شود که ارزش آن بیش از حد ارزش‌گذاری شود.

توسعه یک چارچوب نظارتی و تأثیرات آن بر قیمت بیت کوین ناشناخته است. به عنوان مثال، در ایالات متحده، حکم‌های ارزهای دیجیتال صادر شده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) می‌تواند بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارد. در اکتبر ۲۰۲۱، قیمت بیت کوین چند هفته پس از تصویب نخستین ETF مرتبط با بیت کوین ایالات متحده توسط SEC به ۶۹۰۰۰ دلار رسید: ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). با این حال، چند ماه پس از رسیدن به آن قیمت، قیمت بیت کوین در سطح حدودا ۴۰ هزار دلار قرار گرفت.

ممنوعیت معاملات بیت کوین در چین در سپتامبر ۲۰۲۱ بر عرضه و تقاضای این ارز دیجیتال تأثیر گذاشت. فارم‌های ماینینگ در چین مجبور شدند وسایل خود را جمع کنند و به کشورهای دوستدار ارزهای دیجیتال بروند. قیمت‌ها از حدود ۵۱،۰۰۰ دلار در ابتدای سپتامبر به حدود ۴۱،۰۰۰ دلار در پایان ماه کاهش یافت. اما قیمت به سرعت بهبود یافت و دوباره از سطوح قبلی قیمت پیشی گرفت.

قیمت بیت کوین، رسانه و جامعه

اکوسیستم نوپای بیت کوین به این معنی است که آپدیت و توسعه آن می‌تواند مستقیماً بر قیمت آن تأثیر بگذارد. این پیشرفت‌ها بسته به شرایط متفاوت است. اغلب در مورد مسیر این توسعه و آپدیت اتفاق نظر وجود ندارد. در برخی از موارد به قدری با اپدیت جدید مخالفت وجود دارد که به طور کلی یک شاخه و نسخه جدید ایجاد می‌شود. به این اپدیت‌ها هارد فورک می‌گویند. گاهی در نتیجه یک فورک در بلاک چیننسخه جدید با نسخه قبلی ناسازگار است. به طور کلی، یک ارز دیجیتال جدید نیز از فورک معرفی شده است. پست‌های رسانه‌های اجتماعی از افراد مشهور نیز می‌تواند بر قیمت بیت کوین تأثیر بگذارد. سیاست‌های حاکمیت بیت کوین که توسط گروهی از توسعه دهندگان اصلی تنظیم شده است، بر قیمت آن نیز تأثیر می‌گذارد. اصلاحات پروتکلی که تعداد بیت کوین موجود را تغییر می‌دهد یا اختلافات فلسفی بین توسعه‌دهندگان در مورد جهت‌گیری آینده این ارز دیجیتال، از شاخص‌های سرمایه‌گذاری می‌شود.

این موضوع باعث می‌شود که سرمایه‌گذاران و کاربران نگران قیمت‌ها باشند زیرا در ابتدا مشخص نیست که چگونه قیمت‌ها تحت تأثیر قرار می‌گیرند. به عنوان مثال، زمانی که بلاک چین بیت کوین در آگوست ۲۰۱۷ وارد بیت کوین کش شد، قیمت‌ها نوسان کرد و هر دو رمزارز تا حدی ارزش خود را از دست دادند.

سافت فورک‌ها تغییراتی در بلاک چین هستند که امکان سازگاری با گذشته را فراهم می‌کنند و به طور کلی همان ارز دیجیتال را حفظ می‌کنند. به عنوان مثال می‌توان به ارتقاء Taproot برای بیت کوین در سال ۲۰۲۱ اشاره کرد که برای حفظ حریم خصوصی بیشتر، تراکنش‌های سریع تر و قراردادهای هوشمند طراحی شده است.

اخبار و رسانه‌های بیت کوین به ویژه بر قیمت‌های بازار تأثیرگذار هستند، زیرا سرمایه‌گذاران تحولات و نظرات را می‌خوانند و به آن گوش می‌دهند.

با وجود اینکه بیت کوین از سال ۲۰۰۹ وجود داشته است، هنوز هم یک طبقه دارایی نوپا بوده و تازه شروع به نشان دادن ظرفیت خود کرده است. این بدان معناست که قیمت آن با ترکیبی از عرضه، تقاضا، هزینه‌های تولید، رقابت، احساسات و تحولات نظارتی تعیین می‌شود. عوامل توسعه‌ دهنده رمزارزها مانند سطح دشواری الگوریتم‌ها یا فورک‌های زنجیره‌های بلوکی نیز می‌توانند نقش اساسی در تعیین قیمت داشته باشند.

آیا بیت کوین سرمایه‌گذاری خوبی است؟

بیت کوین در مدت زمان کوتاه خود به عنوان یک دارایی سرمایه‌گذاری بسیار بی‌ثبات بوده است. بهتر است قبل از سرمایه‌گذاری در بیت کوین با یک متخصص امور مالی و سرمایه‌گذاری در مورد وضعیت خاص خود صحبت کنید. سهام بیت کوین وجود ندارد، اما می‌توان سهام شرکت‌هایی را که در فناوری بلاک چین یا ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری می‌کنند، خریداری کرد. بیت کوین در بسیاری از کشورها به عنوان نوعی ارز شناخته می‌شود، اما تنها تعداد کمی آن را ارز قانونی می‌دانند. ممنوعیت‌های آشکار در چین، الجزایر، بنگلادش، مصر، عراق، مراکش، نپال، قطر و تونس وجود دارد.

قیمت بیت کوین بی‌ثبات است، بنابراین ۱۰۰ دلاری که امروز برای بخش‌هایی از بیت کوین خرج می‌کنید ممکن است فردا یا حتی در ۳۰ دقیقه آینده ۱۰۰ دلار نباشد. با این حال، بیت کوین شما ممکن است ارزش بیشتری داشته باشد. اگر آن را به عنوان سرمایه‌گذاری خریداری می‌کنید، باید در مورد شرایط مالی خاص خود با یک متخصص امور مالی و سرمایه‌گذاری مشورت کنید.

آیا معاملات ETFهای بیت کوین از فردا آغاز خواهد شد؟

به گزارش تحلیلگر بلومبرگ، دومین ETF بیت‌کوین می‌تواند معاملات خود را از این هفته آغاز کند. این خبر می‌تواند تاثیر به سزایی در ارزش بیت کوین و همچنین ETFهای آن داشته باشد. با بیتستان همراه باشید تا به صورت کامل به خبر شروع معاملات ETFهای بیت کوین بپردازیم.

شروع معاملات ETFهای بیت کوین

تحلیلگر بلومبرگ گفت:

دومین ETF آتی بیت کوین می‌تواند معاملات خود را از این هفته آغاز کند.

ETF بیت کوین ممکن است معاملات خود را از چهارشنبه یا پنجشنبه (فردا) آغاز کند.

جیمز سیفارت گفته که بلومبرگ اقدام به فهرست بندی صندوق‌های والکری برای صندوق معاملات آتی بیت کوین (ETF) کرده است. تصور ‌شد که ETF Valkyrie Bitcoin Strategy از امروز ۱۹ اکتبر با نماد «BTF» معامله شود. با این حال، اطلاعات جدید از Eric Balchunas تحلیلگر ETF بلومبرگ نشان می‌دهند که ممکن است معاملات از چهارشنبه یا پنجشنبه آغاز شود.

در زیر می‌توانید خبر تایید ETFهای بیت کوین توسط نهنگ ها را هم بخوانید

اوایل امروز ProShares تأیید کرد که معامله ETF بیت کوین از فردا آغاز می‌شود. این صندوقبه دنبال این است که ETF را به نمایش سرمایه‌گذاران نهادی و خرده فروشی درآورد.

سرمایه گذاران تشویق می‌شوند و با سرمایه‌گذاری مستقیم در BTC، مالکیت خود را در ارز دیجیتال بیت کوین نشان دهند. سرمایه‌گذاری در هر دارایی از طریق ETF، به معنای در پیش گرفتن مسیر آسان‌تر است، زیرا برای کسانی که عادت به معامله در بازار سهام دارند، این کار بسیار ساده‌تر محسوب خواهد شد.

سرمایه گذاران تنها در صورتی می‌توانند از ارزش واقعی بیت‌کوین به عنوان پول دیجیتالی مناسب برای سرمایه‌گذاری استفاده کنند که خودشان بیت کوین خریداری کرده و از آن نگهداری به عمل آورند. ETF مسیر آسان‌تری را فراهم می‌کند تا بدون داشتن خود ارز دیجیتال بیت‌کوین، اقدام به معامله و خرید و فروش آن نمایند.