سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا


رابطه اوراق قرضه با بازار ارز در تحلیل فاندامنتال

اوراق قرضه سند صادر شده توسط یک نهاد در زمانی است که نیاز به قرض گرفتن پول دارد. این نهادها مانند دولت ها، شهرداری ها، یا شرکت های چند ملیتی نیاز به کلی منابع مالی برای کار دارند بنابراین اغلب نیاز به قرض گرفتن از بانک ها یا اشخاصی مثل شما دارند. هنگامی که مالک اوراق قرضه دولتی هستید در واقع دولت پول از شما قرض گرفته است.

شاید فکر کنید این مثل داشتن سهام است؟ یک تفاوت عمده این است که اوراق قرضه معمولا مدت زمان تعریف شده تا سر رسید دارد که مالک پولی را که قرض داده، موسوم به اصل پول را در تاریخ از پیش تعیین شده باز پس می گیرد. همچنین هنگامی که سرمایه گذار اوراق قرضه را از شرکتی خریداری می کند با نرخ بازده مشخصی موسوم به بازده اوراق قرضه، در فواصل زمانی خاص پول می گیرد. به این پرداخت های بهره دوره ای معمولا اقساط سود گفته می شود.

بازده اوراق قرضه اشاره به نرخ بازده یا بهره پرداخت شده به دارنده اوراق قرضه دارد در حالی که قیمت اوراق قرضه مقدار پولی است که دارندگان اوراق قرضه برای آن پرداخت می کنند. در حال حاضر قیمت اوراق قرضه و بازده اوراق قرضه دارای رابطه معکوسند. هنگامی که قیمت اوراق قرضه زیاد می شود، بازده اوراق قرضه سقوط می کند و برعکس. تصویر ساده زیر به شما کمک می کند این را به یاد داشته باشید.

یک دقیقه صبر کنید… این چه ربطی به بازار ارز دارد؟! همیشه به یاد داشته باشید که روابط درون بازار حاکم بر اقدام قیمت ارز است. در این مورد بازده اوراق قرضه در واقع شاخص بسیار خوبی از قدرت بازار سهام است. به طور خاص بازدهی اوراق قرضه آمریکا ارزیابی عملکرد از بازار سهام آمریکا است، در نتیجه بازتاب تقاضا برای دلار آمریکا است. بیایید نگاهی به یک سناریو بیندازیم: تقاضا برای اوراق قرضه معمولا زمانی افزایش می یابد که سرمایه گذاران نگران امنیت سرمایه گذاری سهام خود هستند. این نگرانی ایمنی موجب افزایش قیمت اوراق قرضه می شود و به موجب رابطه معکوسشان، بازده اوراق قرضه پایین می آید.

هر چه سرمایه گذاران بیشتری از سهام و دیگر سرمایه گذاری های پر ریسک دوری کنند، افزایش تقاضا برای (ابزار کم ریسک تر) مانند اوراق قرضه آمریکا و دلار امن آمریکا، قیمت های خود را بالاتر می برند. یکی دیگر از دلایل برای آگاهی از بازده اوراق قرضه دولتی این است که به عنوان شاخصی از جهت کلی نرخ های بهره و انتظارات در کشور عمل می کنند. برای سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا مثال در آمریکا روی یادداشت 10 ساله خزانه داری تمرکز کنید. بازده صعودی همانا افزایش دلار است، بازده نزولی همانا سقوط دلاراست.

مهم است دینامیک اساسی در مورد دلیل افزایش یا کاهش اوراق قرضه را بدانید، این می تواند بر اساس انتظارات نرخ بهره یا عدم قطعیت بازار و (پرواز به ایمنی) به اوراق قرضه کمتر ریسکی باشد. پس از درک اینکه چگونه افزایش بازدهی اوراق قرضه معمولا موجب افزایش ارزش پول یک کشور می شود احتمالا می خواهید کاربرد آن را در بازار فارکس بدانید. یکی از اهداف ما در معاملات ارز (جدا از به دست آوردن پیپ!) جفت کردن ارز قوی با ارز ضعیف ابتدا با مقایسه اقتصادهای آن ها است. چگونه می توانیم از بازدهی اوراق قرضه سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا آنها برای انجام این کار استفاده کنیم؟

کارمزد اوراق قرضه

کارمزد نشان دهنده تفاوت بین بازده اوراق قرضه دو کشور است. با رصد کارمزد اوراق قرضه و انتظارات برای تغییرات نرخ بهره می فهمید جفت ارزها به کدام سو می روند.

وقتی فاصله کارمزد اوراق قرضه بین دو کشور افزایش می یابد ارز کشور با بازده اوراق قرضه بالاتر در مقابل ارز کشور با بازده اوراق قرضه پایین تر افزایش می یابد. می توانید این پدیده را با نگاه کردن به نمودار قیمت AUD/USD و کارمزد اوراق قرضه بین اوراق قرضه دولتی 10 ساله آمریکا و استرالیا ژانویه 2000 تا ژانویه 2012 ببینید. توجه داشته باشید که وقتی کارمزد اوراق قرضه از 0.50% به 1% از 2002 تا 2004 افزایش یافت AUD/USD سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا حدود 50% افزایش یافت از 0.5000 تا 0.7000 همین امر در سال 2007 اتفاق افتاد وقتی اختلاف اوراق قرضه از 1.00 به 2.50% افزایش یافت AUD/USD از 0.7000 به بالای 0.9000 افزایش یافت این یعنی 2000 پیپ!، با رکود اقتصادی سال 2008 که تمامی بانک های مرکزی جهان کاهش نرخ بهره خود را آغاز کردند AUD/USD از 0.9000 به 0.7000 سقوط کرد.

پس چه اتفاقی در اینجا افتاده؟ یکی از عواملی که احتمالا در اینجا موثر است این است که معامله گران از معاملات انتقالی استفاده می کنند. هنگامی که کارمزد های اوراق قرضه ها بین اوراق قرضه استرالیا و خزانه آمریکا در حال افزایش بود معامله گران موقعیت های AUD/USD بلند خود را جمع آوری کردند. با این حال وقتی بانک مرکزی استرالیا شروع به کاهش نرخ بهره کرد و کارمزدهای اوراق قرضه شروع به تنگ شدن کردند، معامله گران با آزاد کردن موقعیت های AUD/USD خود واکنش نشان دادند زیرا دیگر سود آور نبودند.

اثر انتظارات تورمی و نرخ های بهره بر تعیین ارزش اوراق قرضه آمریکا

مدرس علوم بانکی درباره اثر انتظارات تورمی و نرخ های بهره بر تعیین ارزش اوراق قرضه، افزایش نگهداری این اوراق بر تورم اقتصاد آمریکا در سال ۲۰۲۱ را مورد بررسی قرار داد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مهرداد حاجی زاده فلاح با انتشار مقاله ای با عنوان " آیا نگهداری اوراق قرضه تورم اقتصاد آمریکا را در سال ۲۰۲۱ افزایش داده است؟" در تسنیم اعلام کرد: نرخ‌های بهره به تورم پاسخ می‌دهند. زمانی که قیمت‌ها در یک اقتصاد افزایش می‌یابد، بانک مرکزی معمولاً نرخ هدف را افزایش می‌دهد تا گرمای بیش از حد اقتصاد را خنک کند. تورم ارزش واقعی ارزش اسمی اوراق را از بین می برد که نگرانی خاصی برای بدهی های با سررسید طولانی تر است.

اقدامات ریسک

دو ریسک اصلی نرخ بهره و ریسک اعتباری باید هنگام سرمایه گذاری در اوراق قرضه ارزیابی شوند. فدرال رزرو آمریکا در ماه ژوئن هیچ تغییری در سیاست نرخ در نشست ژوئن 2021 اعلام نکرد و نگرانی در مورد افزایش تورم را نشان نداد. یک هفته پیش از آن، اداره آمار کار این کشور (BLS) گزارش داد شاخص قیمت مصرف کننده برای همه مصرف کنندگان شهری (CPI-U) تا می 2021 تا 5.0 درصد افزایش یافته که بزرگترین افزایش 12 ماهه این شاخص از زمان افزایش 5.4 درصدی در طول سال است.

ریسک نرخ بهره ریسک تغییر در قیمت اوراق قرضه به دلیل تغییر در نرخ های بهره رایج است. تغییرات نرخ بهره کوتاه مدت در مقابل بلندمدت می تواند بر اوراق قرضه مختلف به طرق مختلف تأثیر بگذارد . در عین حال، ریسک اعتباری این خطر را دارد که صادرکننده اوراق قرضه، بهره برنامه ریزی شده یا پرداخت اصل را انجام ندهد. احتمال وقوع یک رویداد اعتباری منفی یا نکول بر قیمت اوراق تأثیر می‌گذارد هر چه ریسک وقوع یک رویداد اعتباری منفی بیشتر باشد، سرمایه‌گذاران در ازای پذیرش آن ریسک، نرخ بهره بیشتری را تقاضا خواهند کرد.

اوراق قرضه صادره توسط وزارت خزانه داری آمریکا برای تامین مالی عملیات دولت این کشور به عنوان اوراق قرضه خزانه داری شناخته می شود. بسته به زمان تا سررسید به آنها اسکناس یا اوراق قرضه می گویند. سرمایه گذاران، اوراق قرضه خزانه داری آمریکا را عاری از ریسک نکول می دانند.

محاسبه بازده و قیمت اوراق قرضه

برای درک اینکه چگونه نرخ بهره بر قیمت اوراق قرضه تاثیر می گذارد، باید مفهوم بازده را درک کرد. YTM اوراق قرضه صرفاً نرخ تنزیلی است که می تواند برای برابر ساختن ارزش فعلی تمام جریان های نقدی اوراق قرضه با قیمت آن استفاده شود.

به عبارت دیگر، قیمت اوراق قرضه مجموع ارزش فعلی هر جریان نقدی است که در آن ارزش فعلی هر جریان نقدی با استفاده از همان ضریب تنزیل محاسبه می‌شود. این ضریب تخفیف بازده است. وقتی بازده اوراق قرضه افزایش می‌یابد، طبق تعریف قیمت آن کاهش می‌یابد و زمانی که بازده اوراق قرضه کاهش می‌یابد، طبق تعریف قیمت آن افزایش می‌یابد.

بازده نسبی اوراق قرضه

در اکثر محیط‌های نرخ بهره هرچه مدت زمان سررسید طولانی‌تر باشد، بازدهی بالاتری خواهد سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا داشت. این امر منطقی است و هر چه مدت زمان قبل از دریافت جریان نقدی طولانی‌تر باشد، شانس بیشتری برای افزایش نرخ تنزیل مورد نیاز خواهد بود.

انتظارات تورمی الزامات بازدهی سرمایه گذار را تعیین می کند

تورم بدترین دشمن اوراق قرضه است. تورم قدرت خرید جریان های نقدی آتی اوراق قرضه را از بین می برد. هرچه نرخ فعلی تورم بیشتر باشد و نرخ‌های تورم آتی مورد انتظار بالاتر باشد، بازدهی بالاتری در منحنی بازدهی افزایش می‌یابد. زیرا سرمایه‌گذاران برای جبران ریسک تورم این بازده بالاتر را طلب خواهند کرد.

اوراق بهادار محافظت شده با تورم وزارت خزانه داری (TIPS) یک راه ساده و موثر برای حذف یکی از مهم ترین خطرات سرمایه گذاری با درآمد ثابت - ریسک تورم - است و در عین حال نرخ بازده واقعی را تضمین شده توسط دولت آمریکا ارائه می دهد.

نرخ بهره کوتاه و بلندمدت و انتظارات تورمی

تورم و انتظارات از تورم آتی تابعی از پویایی بین نرخ بهره کوتاه و بلندمدت است. در سراسر جهان، نرخ های بهره کوتاه مدت توسط بانک های مرکزی کشورها اداره می شود. در آمریکا، کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) نرخ وجوه فدرال را تعیین می کند . از لحاظ تاریخی، سایر نرخ‌های بهره کوتاه‌ مدت دلاری مانند LIBOR یا LIBID با نرخ وجوه فدرال همبستگی زیادی دارند. FOMC نرخ وجوه فدرال را برای انجام وظایف دوگانه یعنی ارتقای رشد اقتصادی و در عین حال حفظ ثبات قیمت، مدیریت می کند.

بانک های مرکزی نرخ بهره بلندمدت را کنترل نمی کنند. نیروهای بازار (عرضه و تقاضا) قیمت گذاری تعادلی را برای اوراق قرضه بلندمدت تعیین و نرخ های بهره بلندمدت را مشخص می کنند. اگر بازار اوراق قرضه به این باور برسد که FOMC نرخ وجوه فدرال را خیلی پایین تعیین کرده، انتظارات تورم آتی افزایش می‌یابد و نرخ‌های بهره بلندمدت نسبت به نرخ‌های بهره کوتاه‌ مدت افزایش و منحنی بازده افزایش می‌یابد.

زمان‌بندی جریان‌های نقدی اوراق قرضه و نرخ‌های بهره

زمان‌بندی جریان‌های نقدی اوراق قرضه مهم است و شامل مدت اوراق تا سررسید می شود. اگر فعالان بازار معتقد باشند تورم بالاتری در افق وجود دارد، نرخ های بهره و بازده اوراق افزایش می یابند (و قیمت ها کاهش می یابد) تا از دست دادن قدرت خرید جریان های نقدی آتی جبران شود. اوراق قرضه با طولانی‌ترین جریان نقدی، بازدهی را افزایش می‌دهند و قیمت‌ها بیشترین کاهش را خواهند داشت.

اگر به محاسبه ارزش فعلی فکر می‌کنید، وقتی نرخ تنزیل مورد استفاده در جریان جریان‌های نقدی آتی را تغییر می‌دهید هرچه زمان دریافت جریان نقدی طولانی‌تر باشد، ارزش فعلی آن بیشتر تحت تأثیر قرار می‌گیرد. بازار اوراق قرضه سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا معیاری برای تغییر قیمت نسبت به تغییرات نرخ بهره دارد. این معیار مهم به عنوان مدت زمان شناخته می شود .

نرخ های بهره، بازده اوراق قرضه (قیمت ها) و انتظارات تورمی با یکدیگر همبستگی دارند. حرکت در نرخ های بهره کوتاه مدت که توسط بانک مرکزی یک کشور دیکته می شود، بسته به انتظارات بازار از سطوح آتی تورم بر اوراق قرضه مختلف با شرایط مختلف تا سررسید متفاوت تأثیر می گذارد.

برای مثال، تغییر در نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت که بر نرخ بهره بلندمدت تأثیر نمی‌گذارد، تأثیر کمی بر قیمت و بازده اوراق بلندمدت خواهد داشت. با این حال، تغییر یا عدم تغییر در زمانی که بازار احساس می‌کند یک مورد نیاز است در نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت که بر نرخ‌های بهره بلندمدت تأثیر می‌گذارد، می‌تواند تا حد زیادی بر قیمت و بازده اوراق قرضه بلندمدت تأثیر بگذارد. به عبارت ساده تر، تغییرات نرخ بهره کوتاه مدت بیشتر از اوراق بلندمدت بر اوراق قرضه کوتاه مدت تأثیر می گذارد و تغییرات نرخ بهره بلندمدت بر اوراق قرضه بلندمدت تأثیر دارد اما بر اوراق کوتاه مدت تأثیری ندارد.

عاقبت یک آمار آمریکا بر قیمت دلار و بازار سهام

تحلیلگران معتقدند که اگر بازده اوراق قرضه و شاخص دلار افزایش یابد قیمت طلا نمی‌تواند رشد خوبی را تجربه کند حتی ممکن است کاهشی شود ولی شکست محدوده مقاومت ۲۰ ساله شاخص دلار آمریکا کار بسیار سختی است که به راحتی امکان پذیر نخواهد بود.

عاقبت یک آمار آمریکا بر قیمت دلار و بازار سهام

به گزارش اقتصادنیوز به نقل از اکوایران، مهم ترین اطلاعاتی که اقتصاد بین الملل در پایان هفته برای تحلیل داده های اقتصادی در انتظارش بود عصر روز جمعه به وقت ایران منتشر شد.اگر این آمار بهتر از پیش بینی ها باشد شاخص دلار و اوراق قرضه آمریکا را تقویت میکند و اگر بدتر از پیش بینی ها باشد این شاخص ها تضعیف میشوند.

در شرایطی که سیاست های انقباضی دولت سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا ها بازارهای سرمایه گذاری را در وضعیت رکوردی قرار داده و بازده انتظاری در بازار ها کاهش یافته است اگر شاخص دلار تقویت شود اوراق قرضه ده ساله آمریکا که مهم ترین فاکتوری است که نرخ بدون ریسک در معاملات جهان را مشخص میکند افزایش می یابد و با افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا در شرایطی که سیاست پولی و مالی انقباضی بر جهان حکومت میکند تقاضا برای اوراق قرضه افزایش می یابد و بازار کریپتو، سهام و طلا مستقیما تحت تأثیر نتایج این گزارش قرار میگیرند.

طبق اطلاعات اقتصادی منتشر شده در روز جمعه، نرخ بیکاری آمریکا در محدوده ۳.۶ درصد قرار گرفت و تنها ۰.۱ درصد با رکورد خود در زمان ترامپ فاصله دارد. نرخ بیکاری در بهترین شرایط در زمان ترامپ در محدوده ۳.۵ درصد قرار داشت که با شیوع کرونا این نرخ افزایش یافت.

طبق پیش بینی که رویترز در نظر خواهی از اقتصاددانان به دست آورده پیش بینی ها برای افزایش اشتغال غیر کشاورزی حدود ۳۲۵ هزار نفر در ماه می بود ولی آمار منتشر شده در روز جمعه خیلی بهتر از پیش بینی ها بود و میزان افزایش اشتغال حدود ۳۹۰ هزار نفر در ماه می بود.

عملکرد بهتر اقتصاد آمریکا در زمینه اشتغال به خاطر افزایش دستمزدها و بازگشت نیروی کار به بازار کار است. در بحبوحه کاهش کرونا و بازگشت کسب و کارها، در حالیکه عوامل و قطعات تولیدی در بازار بین المللی دچار کمبود بود نیروی کار آمریکا و انگلیس با یک موج استعفا اقتصاد را دچار شوک کردند. در شرایط تورمی، که بازار های جهانی با کمبود عرضه مواجه بود بازار کار با افزایش دستمزد موجب ترغیب نیروی کار برای بازگشت به بازار کار شد و همین عامل دلیل افزایش اشتغالزایی در آمار اقتصادی آمریکا است.

البته با نزدیک شدن بازار کار آمریکا به نقطه اشتغال کامل، نرخ مشارکت در بازار کار آمریکا در حال کاهش است.

داده اقتصادی دیگری که در گزارش های اقتصادی روز جمعه خیلی مورد توجه قرار گرفت میانگین افزایش حقوق نیروی کار آمریکا بود میانگین دستمزد ساعتی در ماه می حدود ۰.۳ درصد (۱۰ سنت) نسبت به ماه آوریل افزایش پیدا کرد که کمتر از انتظار افزایش ۰.۴ درصدی برای این ماه بود.

اگر افزایش دستمزدها به اندازه پیش بینی محقق می شد سیگنال تورمی بود که نگرانی ها از افزایش تورم در ماه های آتی را افزایش می داد ولی آمار کمتر از انتظار افزایش دستمزد موجب کاهش نگرانی ها از تشدید سیاستهای انقباضی فدرال رزرو خواهد شد.

با انتشار آمار های بهتر از انتظار اشتغال نیروی کار غیرکشاورزی و میانگین افزایش دستمزد ها در ماه می، بازده اوراق قرضه ده ساله آمریکا ۰.۹۶ درصد افزایش یافت نرخ بازده اوراق قرضه آمریکا در محدوده ۲.۹۴۱ درصد قرار گرفت. همزمان با افزایش بازده اوراق قرضه ده ساله آمریکا شش ارز موجود در سبد ارزی مقابل دلار کاهش یافت و شاخص دلار با رشد ۰.۴۲ درصدی در محدوده ۱۰۲.۱۶۹ ایستاد.

با عملکرد بهتر اقتصاد آمریکا نسبت به رقبا ،سرعت بیشتر سیاست های انقباضی فدرال رزرو آمریکا و فاصله زیاد بازده اوراق قرضه ده ساله آمریکا نسبت به اوراق قرضه سایر کشورها اقتصاد دانان شاخص دلار را فعلا پیشتاز در مقابل سایر ارزها میدانند که احتمال کاهش آن در مقابل سایر ارزها کم است ولی شکست مقاومت بیست ساله شاخص دلار آمریکا را نیز تحلیلگران بسیار سخت میدانند.

طلای جهانی چگونه رفتار کرد؟

طلا در بازار جهانی فقط‌ با دلار ارزشگذاری می شود و رابطه معکوس ‌با بازده اوراق قرضه ده ساله آمریکا و شاخص دلار دارد.

هفته گذشته اونس طلا در محدوده ۱۸۵۰ دلاری رنج می‌زد و در این نقطه در تعادل بود و وقتی از این محدوده دور میشد دوباره به این محدوده باز می گشت.

اوراق قرضه ده ساله آمریکا رقیب طلا برای سرمایه گذاری است و افزایش بازده اوراق قرضه ده ساله آمریکا تاثیر منفی بر روی طلا دارد.

روز جمعه آمار اشتغال بخش غیر کشاورزی آمریکا منتشر شد که بهتر از انتظار بازار بود. گزارش بهتر از انتظار آمار کار, عملکرد بهتر آمریکا نسبت به سایر کشورها و چشم انداز رکودی اقتصاد جهانی باعث بهبود ۰.۴۲ درصدی شاخص دلار و افزایش ۰.۹۶ درصدی بازده اوراق قرضه ده ساله آمریکا شد. با افزایش بازده اوراق قرضه ده ساله، قیمت اونس از محدوده ۱۸۷۴ دلار تا محدوده ۱۸۵۰.۶ دلار عقب نشینی کرد.

تحلیلگران معتقدند که اگر بازده اوراق قرضه و شاخص دلار افزایش یابد قیمت طلا نمی‌تواند رشد خوبی را تجربه کند حتی ممکن است کاهشی شود ولی شکست محدوده مقاومت ۲۰ ساله شاخص دلار آمریکا کار بسیار سختی است که به راحتی امکان پذیر نخواهد بود.

تحلیلگران کف قیمتی اونس را در شرایط فعلی ۱۷۹۰ دلار در نظر میگیرند و معتقد هستند اگر رشد شاخص دلار آمریکا متوقف شود در شرایطی که تحلیلگران و ثروتمندان بزرگ دنیا از رکود تورمی اقتصاد و بحران مالی در آینده صحبت می کنند شاخص طلا هنگام توقف یا کاهش شاخص دلار رشد خواهد کرد و بازار هدف سرمایه گذاران خواهد شد.

افزایش بازدهی اوراق 10 ساله آمریکا

بازدهی اوراق 10 ساله خزانه داری ایالات متحده در روز دوشنبه برای اولین بار در بیش از سه سال گذشته به 3‌ درصد رسید، زیرا معامله گران برای افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در زمان افزایش تورم و کاهش رشد آماده می شدند.

بازده اوراق قرضه دولتی تأثیرات عمیقی بر اقتصاد دارد و اقر قابل توجهی بر نرخ وام مسکن و هزینه‌های وام برای شرکت ها دارد. بازدهی بالاتر که با کاهش قیمت اوراق قرضه افزایش می‌یابد، شرایط مالی را پس از دو سال از همه‌گیری ویروس کرونا سخت‌تر می‌کند.

بر اساس داده های بلومبرگ، بازده 10 ساله ایالات متحده در معاملات اوایل بعدازظهر در نیویورک کمی بالاتر از 3 درصد بود(دو برابر بیشتر از ابتدای سال و بالاترین میزان از دسامبر 2018). بعداً به 2.99 درصد کاهش یافت و در کل حدود 0.05 واحد درصد در روز افزایش یافته است.

بازدهی اوراق در سال جاری افزایش یافته است زیرا فدرال رزرو برای جلوگیری از تورم ایالات متحده که در ماه مارس به 8.5 درصد رسید (سریعترین نرخ رشد تورم در 40 سال گذشته)، اقداماتی را انجام داد.

الکس روور، استراتژیست نرخ بهره ایالات متحده در جی پی مورگان، گفت: فدرال رزرو با عدم قطعیت مواجه است، از جمله افزایش هزینه‌های نیروی کار، مشکلات زنجیره تامین و قیمت کالاها که از زمان حمله روسیه به اوکراین افزایش یافته است.

به طور گسترده انتظار می رود که فدرال رزرو در پایان نشست سیاست خود در ماه مه در روز چهارشنبه افزایش فوق العاده بالایی را به میزان 0.5 درصد اعلام کند و بازارهای آتی در دو جلسه بعدی با افزایش نیم واحدی مشابه، قیمت گذاری می کنند.

در حالی که سرمایه گذاران برای نرخ های بهره بالاتر آماده می شوند، نشانه هایی از فشار در اقتصادهای ملی مشاهده می شود. بررسی‌های مدیران صنعت که در آخر هفته منتشر شد، نشان داد که فعالیت در بخش گسترده کارخانه‌های چین در ماه گذشته با سریع‌ترینسرعت از فوریه 2020 کاهش یافته است، زیرا اقتصاد این کشور از قرنطینه‌های ویروس کرونا در حال تغییر وضعیت است.

در عین حال، شاخص های مدیران خرید که روز دوشنبه منتشر شد، به کندی رشد فعالیت در بخش های منطقه یورو و کارخانه های ایالات متحده اشاره کرد.

افزایش سریع بازده اوراق قرضه در سال جاری با کاهش جذابیت سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر، بر بازارهای سهام تأثیر گذاشته است و ترکیبی از نرخ‌های بالاتر و داده‌های اقتصادی تیره‌تر در اوایل روز به سهام ضربه زد.

سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا

سبد خرید

گزارش بازار و بورس آمریکا

› گزارش بازار و بورس › گزارش بازار و بورس آمریکا

نمونه هایی از تحلیل و گزارش تمام بازارهای سرمایه در دسترس شما قرار دارد. استفاده کامل از خدمات تحلیلی-گزارشی سایت توسط مجرب ترین کارشناسان، نیازمند تهیه اشتراک VIP از فروشگاه سایت می باشد. پس از تهیه اشتراک آیتم های تحلیلی-گزارشی مورد نظر خود را از طریق تیکت به پشتیبانی سایت اعلام نمایید تا برای شما فعال گردند.

مشاهده تحلیل و گزارش بازار بورس آمریکا به آدرس us-market.cmpro.ir

مشاهده صفحه تحلیل و اخبار لحظه ای فارکس و تمام بازارهای سرمایه به آدرس سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا market.cmpro.ir

مشاهده لیست تمام آدرس ها به آدرس rahnama.cmpro.ir

مشاهده جدول زمان بندی آپدیت روزانه پست ها به آدرس time.cmpro.ir

اخبار نیمروزی CMPRO

به گزارش CMPRO، بیل گروس معتقد است که بازار اوراق قرضه فرقی با آشغال ندارد! سلطان اوراق قرضه گفته که نرخ بازدهی اوراق خزانه‌ داری بلند مدت آمریکا به حدی پایین است که اگر صندوق‌ های سرمایه‌ گذاری آن‌ ها را خریداری کنند، در نهایت آن را به سطح زباله سرمایه‌ گذاری خود خواهند انداخت. نرخ بازدهی اوراق خزانه‌ داری ۱۰ ساله آمریکا در ۱۲ ماه آینده به 2% خواهد رسید. بازدهی این اوراق 1.3% است. از نظر گروس، هر سرمایه‌ گذاری که در این اوراق سرمایه‌ گذاری کند، تقریباً 3% ضرر خواهد کرد. از نظر او بازار سهام نیز می‌ تواند مانند اوراق خزانه‌ داری به زباله تبدیل شود، به شرطی که رشد درآمد شرکت‌ های سهامی کمتر از پیش‌ بینی‌ ها باشند. بیل گروس از مؤسسین شرکت سرمایه‌ گذاری Pacific در دهه ۱۹۷۰ میلادی است و در سال ۲۰۱۹ نیز بازنشسته شده است. وی بر این باور است که مدت‌ هاست پول نقد به آشغال تبدیل شده و در حال حاضر اوراق خزانه‌ داری میان‌مدت تا بلند مدت هم بی‌ارزش شده‌ اند. او این سؤال را پرسیده که آیا سهام هم چنین وضعیتی دارد؟ در پاسخ گفته که بهتر است رشد درآمدی شرکت‌ های سهامی حداقل 2 رقمی باشد، در غیر این صورت سهام نیز مانند اوراق قرضه و پول نقد تفاوتی با آشغال نخواهد داشت. گروس مدتی است که به اوراق قرضه بدبین شده است. او در ماه مارس به تلویزیون بلومبرگ گفته بود که قیمت اوراق خزانه‌ داری سقوط خواهد کرد. در آن زمان بازدهی اوراق 1.25% بود. بازدهی اوراق با قیمت آن رابطه معکوسی دارد. یعنی وقتی قیمت اوراق قرضه کاهش می‌ یابد، بازدهی آن‌ ها افزایش سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا می‌ یابد. گروس بر این باور است که عرضه و تقاضا در بازار اوراق قرضه، به ضرر اوراق خزانه‌ داری است. از نظر او نرخ بازدهی اوراق در نهایت افزایش خواهد یافت. فدرال رزرو که 60% عرضه‌ های اوراق خزانه‌ داری را جذب می‌کند، به زودی خرید اوراق خزانه‌ داری را متوقف خواهد کرد. در همین دوره تقاضای بانک‌ های مرکزی خارجی برای اوراق خزانه‌ داری هم کاهش خواهد یافت. این در حالی است که در شرایط فعلی هم تقاضا برای اوراق خزانه‌ داری از سوی سرمایه‌ گذاران کاهش یافته است. کسری بودجه دولت آمریکا هم روز به روز بیشتر می‌ شود و این یعنی عرضه اوراق خزانه‌داری از سوی دولت آمریکا هم ادامه خواهد یافت. همه به زودی در بازار اوراق خزانه‌ داری فروشنده خواهند بود. فشار فروش باعث کاهش قیمت اوراق و افزایش بازدهی آن‌ ها خواهد شد. “بازارهای خصوصی چگونه می‌توانند 60% سهمی که فدرال رزرو از خرید اوراق خزانه‌داری داشت را پر کنند؟ شاید اگر رشد تورم آمریکا به 2% بازگردد، سقوط قیمت اوراق خزانه‌ داری هم اتفاق نخواهد افتاد. اما دولت آمریکا چند برنامه دیگر را می‌تواند با عرضه اوراق تأمین مالی کند و در عین حال نرخ بهره بالایی برای آن نپردازد؟”

مشاهده تحلیل و گزارش بازار بورس آمریکا به آدرس us-market.cmpro.ir

مشاهده صفحه تحلیل و اخبار لحظه ای فارکس و تمام بازارهای سرمایه به آدرس market.cmpro.ir

مشاهده لیست تمام آدرس ها به آدرس rahnama.cmpro.ir

مشاهده جدول زمان بندی آپدیت روزانه پست ها به آدرس time.cmpro.ir

اخبار نیمروزی CMPRO

به گزارش CMPRO، دیروز دلار آمریکا در واکنش به انتشار گزارش ADP سقوط کرد. گزارش تغییرات اشتغال بخش خصوصی و غیر کشاورزی آمریکا ADP سرمایه‌ گذاران را نگران کرده است. نرخ بازدهی اوراق خزانه‌ داری آمریکا در واکنش به افت رشد اشتغال سقوط کرد. این گزارش، گزارش جامعی از بازار کار آمریکا نیست، اما معامله گران از آن برای پیش‌ بینی داده‌ های اشتغال NFP استفاده می‌ کنند. گزارش کامل اشتغال آمریکا روز جمعه منتشر خواهد شد. رویداد مهم و ریسکی این هفته بازار داده‌ های اشتغال آمریکاست. در حالی که همه انتظار کُند شدن رشد اشتغال آمریکا را داشتند، گزارش ADP نیز باعث تشدید نگرانی‌ ها شده است. در ماه اوت، شاخص ADP آمریکا به اندازه ۳۲۶ هزار واحد رشد داشت، که از رشد ۹۴۳ هزار واحدی NFP ماه قبل بسیار پایین‌ تر است. هر چند که شاخص ADP و NFP همبستگی قوی با یکدیگر ندارند، اما هر دو گزارش ارزیابی از وضعیت بازار کار آمریکا هستند. فاصله شاخص NFP و ADP در ماه ژوئیه بسیار بزرگ بود و به همین دلیل اقتصاددانان پیش‌ بینی می‌ کردند که رشد ADP در ماه اوت به اندازه ۶۱۳ هزار واحد باشد، اما این اتفاق نیفتاد و در عوض این شاخص تنها ۳۷۴ هزار واحد رشد کرد. بایستی توجه داشت که بازار های مالی در وضعیت شکننده‌ ای قرار دارند. شیوع کرونای دلتا ریسک جدی برای روند بهبود اقتصاد جهانی است و داده‌ های اشتغال ضعیف آمریکا می‌ توانند اولین نشانه از تحقق این ریسک باشند. اگر شاخص NFP آمریکا هم مثل ADP ضعیف باشد، دلار آمریکا خیلی سریع سقوط خواهد کرد و سرمایه‌ گذاران انتظارات نرخ بهره‌ ای خود را تغییر خواهند داد. یعنی انتظار خروج فدرال رزرو از سیاست‌ های انبساطی پولی را کنار خواهند گذاشت.

مشاهده تحلیل و گزارش بازار بورس آمریکا به آدرس us-market.cmpro.ir

مشاهده صفحه تحلیل و اخبار لحظه ای فارکس و تمام بازارهای سرمایه به آدرس market.cmpro.ir

مشاهده لیست تمام آدرس ها به آدرس rahnama.cmpro.ir

مشاهده جدول زمان بندی آپدیت روزانه پست ها به آدرس time.cmpro.ir

اخبار نیمروزی CMPRO

به گزارش CMPRO، مقامات اتاق بازرگانی آمریکا اعلام کردند:‌ دولت چین از آنها خواسته تا اتاق بازرگانی شهر چنگدو را تعطیل کنند. این شهر در جنوب غربی چین واقع شده و اتاق بازرگانی آمریکا گفته که مجبور است بر اساس قوانین چین فعالیت خود را متوقف کند. مقامات این اتاق گفته‌ اند که دیگر با نام اتاق بازرگانی آمریکا در جنوب غرب چین فعالیتی نخواهند داشت. وظیفه این اتاق توسعه تجارت و سرمایه‌ گذاری بین آمریکا و چین است. بنجامین وانگ دبیر اتاق بازرگانی آمریکا در چنگدو طی پیامی در ویچت گفت: در حال رایزنی با مقامات محلی نسبت به فعالیت‌ های آتی است. وزارت امور مدنی چین قانونی را به اجرا درآورده که بر اساس آن هر کشور فقط می‌ تواند یک اتاق بازرگانی در این کشور داشته باشد. اتاق بازرگانی آمریکا در چنگدو به صورت مستقل عمل می‌کند و زیر مجموعه اتاق بازرگانی آمریکا در چین محسوب نمی‌شود. دفتر مرکزی اتاق بازرگانی آمریکا در چین در پکن بوده و در بسیاری از شهر های این کشور نیز شعبه دارند. در جولای سال 2020 چین کنسولگری آ‌مریکا در چنگدو را هم در واکنش به تعطیل شدن کنسولگری این کشور در هیوستن آمریکا بسته بود.

گزارش تصویری بازار و بورس آمریکا

مشاهده تحلیل و گزارش بازار بورس آمریکا به آدرس us-market.cmpro.ir

مشاهده صفحه تحلیل و اخبار لحظه ای فارکس و تمام بازارهای سرمایه به آدرس market.cmpro.ir

مشاهده لیست تمام آدرس ها به آدرس rahnama.cmpro.ir

مشاهده جدول زمان بندی آپدیت روزانه پست ها به آدرس time.cmpro.ir

گزارش روزانه قبل بازار آمریکا

به گزارش CMPRO، سهام ایالات متحده بالاتر باز می شوند و بخشی از ضررهای ​​روز سه شنبه جبران خواهد شد اما بازار به دنبال گزارش اشتغال روز جمعه است. تا ساعت 6 صبح به وقت ET، شاخص داوجونز و S&P 500 هر دو به میزان 0.3% رشد کردند. شاخص نزدک 100 نیز به میزان 0.2% افزایش یافت. بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه ‌داری آمریکا در 1.3٪ قرار گرفته است. در بازار فارکس دلار آمریکا تضعیف شده است. بزرگترین صادرکنندگان نفت در جهان قرار است با برگزاری نشستی در وین به تعهدات تولید فعلی خود پایبند باشند. کارشناسان سازمان اوپک پلاس پیش بینی خود را در زمینه تقاضای سال جاری و سال آینده تغییر دادند و درحال حاضر معتقدند که تقاضای نفت خام در سال 2022 به میزان 4.2 میلیون بشکه در روز افزایش می یابد که تقریباً 1 میلیون بشکه در روز بیشتر از قبل است. تحلیلگران انتظار دارند که این کارتل نفتی به رهبری روسیه اعلام کند که تا زمانی که تمام کسری تولید اضطراری منتهی به سال گذشته جبران نشود به میزان 400000 بشکه در روز به میزان تولید خود در ماه خواهد افزود. شک و تردیدها در زمینه تقاضای واردکنندگان اصلی در آسیا در روزهای اخیر افزایش یافته است، زیرا چین اعلام کرد شیوع ویروس کرونا متوقف شده است و سرعت واکسیناسیون به سرعت در هند افزایش یافته است. هر دوی این تحولات باید از سوی مصرف در آن بازارها حمایت شود. اندونزی و تایلند نیز هر دو در حال کاهش محدودیت ها برای مهار ویروس کووید-19 هستند. نرخ بازدهی اوراق خزانه ‌داری ۳۰ ساله آمریکا به 1.9% رسیده است. سهام فیس بوک و سهام تسلا افت کرده اند. موسسه ADP گزارش اشتغال ماه اوت را آماده می کند. آمار و ارقام ماهانه در زمینه گزارش اشتغال بخش خصوصی منتهی به اواسط آگوست در ساعت 8:15 صبح به وقت ET منتشر خواهد شد. البته بازار های مالی در حال حاضر سرگرم اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در جمعه گذشته در زمینه بحث تپرینگ هستند. همبستگی و ارتباط در بین آمار و ارقام منتشر شده از سوی موسسه ADP و دولت از زمان شروع شیوع همه گیری ضعیف شده است و سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا سقوط آمار و ارقام ADP در ماه گذشته با داده های دولت به طور چشمگیری مغایرت داشت. شاخص PMI بخش تولیدی از سوی موسسه ISM در ساعت 10 صبح به وقت ET منتشر خواهد شد.

جهت زوم شدن تصویر، موس (انگشت) خود را روی تصویر نگه دارید

گزارش تصویری بازار و بورس آمریکا

مشاهده تحلیل و گزارش بازار بورس آمریکا به آدرس us-market.cmpro.ir

مشاهده سرمایه گذاری در اوراق قرضه آمریکا صفحه تحلیل و اخبار لحظه ای فارکس و تمام بازارهای سرمایه به آدرس market.cmpro.ir

مشاهده لیست تمام آدرس ها به آدرس rahnama.cmpro.ir

مشاهده جدول زمان بندی آپدیت روزانه پست ها به آدرس time.cmpro.ir

گزارش روزانه قبل بازار آمریکا

به گزارش CMPRO، سهام ایالات متحده امروز بالاتر باز می شوند و همچنان از سوی اخبار آغاز دیرهنگام و مداوم کاهش محرک های پولی، حمایت می شوند. تا ساعت 6:20 صبح به وقت ET شاخص داو جونز کمتر از 0.2% رشد کرد، در حالی که شاخص S&P 500 و نزدک 100 هر دو به میزان مشابهی افزایش یافتند. شاخص داوجونز در روز دوشنبه عملکرد ضعیف تری داشت زیرا بازگشایی مجدد معاملات به دلیل بازگشت خبر های شیوع ویروس کرونا با مشکل روبه رو است. بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه ‌داری آمریکا در 1.2٪ قرار گرفته است. در بازار فارکس دلار آمریکا تضعیف شده است. قیمت نفت خام بار دیگر با مقاومت 70 دلاری روبرو شد و با توجه به اینکه وقوع طوفان آیدا هیچ آسیب قابل توجهی به ظرفیت تولید خلیج مکزیک نزده است، روند رو به رشد طلای سیاه محدود شد. پیامد های طوفان آیدا را می توانیم با بررسی گزارش هفتگی موسسه نفت آمریکا به طور آشکار دریابیم. این داده های اقتصادی در زمینه موجودی نفت خام و محصولات ایالات متحده در ساعت 4:30 بعد از ظهر به وقت ET منتشر خواهد شد. در ساعت 6:25 صبح به وقت ET، نفت آمریکا با افت 0.9% به 68.64 دلار در بشکه رسید، در حالی که نفت برنت نیز با 0.6% کاهش به 71.80 در هر بشکه کاهش یافت. نرخ بازدهی اوراق خزانه ‌داری ۳۰ ساله آمریکا به 1.9% رسیده است. کمپانی Zoom Video پس از پیش بینی کندتر شدن رشد درآمد، در معاملات روز دوشنبه 12 درصد کاهش یافت. درآمد این شرکت در سه ماهه دوم سالانه 54 درصد رشد داشته است. همچنین شرکت فناوری چینی NetEase در کانون توجهات قرار خواهد گرفت که زیرا آمار و ارقام بهتری از حد انتظار را گزارش کرده است و با توجه به سیاست های جدید دولت چین، مقاومت قابل توجهی از خود نشان داده است. ایالات متحده رسما خروج کامل پرسنل نظامی خود از افغانستان را اعلام کرد. به این ترتیب حضور نظامی آمریکا در این کشور پس از ۲۰ سال جنگ سرانجام پایان یافت. صحنه های پر از هرج و مرج ناشی از تسلط سریع طالبان بر این کشور اعتبار بین المللی و داخلی رئیس جمهور جو بایدن را خدشه دار کرده و باعث اعتراض مقامات رسمی چین و روسیه شده است. با این حال، تحولات افغانستان فعلا هیچ تأثیر واضحی بر بازارهای مالی در سراسر جهان نداشته است. البته، دلار همچنان تحت تاثیر سیاست های پولی و مالی قرار دارد و در برابر ارزهایی از جمله فرانک سوئیس و ین ژاپن، طی ماه گذشته ارزشمند شده است.

جهت زوم شدن تصویر، موس (انگشت) خود را روی تصویر نگه دارید

گزارش تصویری بازار و بورس آمریکا

مشاهده تحلیل و گزارش بازار بورس آمریکا به آدرس us-market.cmpro.ir

مشاهده صفحه تحلیل و اخبار لحظه ای فارکس و تمام بازارهای سرمایه به آدرس market.cmpro.ir

مشاهده لیست تمام آدرس ها به آدرس rahnama.cmpro.ir

مشاهده جدول زمان بندی آپدیت روزانه پست ها به آدرس time.cmpro.ir

گزارش روزانه قبل بازار آمریکا

به گزارش CMPRO، بازارهای سهام ایالات متحده پس از رسیدن سقف های جدیدی خود امروز بالاتر باز می شوند. سهام در واکنش به اظهارات پاول در روز جمعه، مبنی بر عقب شنینی بانک در اعمال سیاست های پولی سرسخت افزایش یافت. تا ساعت 6:15 صبح به وقت ET، شاخص داوجونز و S&P 500 کمتر از 0.1% رشد کردند در حالی که شاخص نزدک 100 اندکی بیش از 0.1% افزایش یافت. نزدک در روز جمعه عملکرد بهتری را به نمایش گذاشت چرا که نام های بزرگ فناوری همچنان به رشد خود ادامه دادند. بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه ‌داری آمریکا در 1.3٪ قرار گرفته است. در بازار فارکس دلار آمریکا با ثباتی دارد. دلار پس از عقب نشینی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در روز جمعه، در رابطه با بحث کاهش خرید دارایی در سطوح پایین خود به ثبات رسید. دارایی های پر رسیک به صعود خود ادامه دادند و ارزش سهام اروپا به طور قابل توجهی رشد کرد. تا ساعت 6:15 صبح به وقت ET، شاخص دلار آمریکا در سطح 92/698 ثابت ماند و همچنان 0.5 درصد در ضرر است. علاوه بر آن، نشانه هایی از اتحادیه اروپا حاکی از آن است که این اجلاس بر شاخص یورو تاثیر چندانی نداشته است. این داده ها نشان می دهد که اعتماد مصرف کنندگان و مشاغل در ماه اوت رو به کاهش است. آقای پاول در اظهارات خود تأکید کرد که ابلاغ تصمیمی مبنی بر کاهش خرید دارایی ها در سال جاری، به معنای تسریع برنامه زمانبندی افزایش نرخ بهره نیست. امروز بخش ناچیزی از داده های اقتصادی از جمله داده های شاخص خانه های در معرض فروش آمریکا برای ماه ژوئیه و نظرسنجی تولید فدرال رزرو دالاس منتشر خواهد شد. طوفان ایدا سواحل لوئیزیانا را در هم کوبید و در پی آن، بخش زیادی از شبکه برق این ایالت را خراب کرد. روزانه 2 میلیون بشکه از ظرفیت پالایش را به صورت آفلاین کاهش یافت. با این حال، شایعات آخر هفته مبنی بر اینکه دو سکوی بزرگ حفاری در خلیج مکزیک که توسط Royal Dutch Shell اداره می شود، از بین رفته است واقعیت نداشت. طوفان آیدا که در طبقه بندی ۴ از نظر قدرت قرار گرفته است و این میزان از شدن منجر شده است که به سمت رودخانه می سی سی پی پیش برود و باعث ایحاد اختلال در شریان اصلی تجارت ایالات متحده، به ویژه در محصولات کشاورزی شود. نفت خام آمریکا و برنت پس از افزایش بیش از 10 درصدی در هفته گذشته در پی وقوع طوفان اندکی عقب نشینی کردند. در ساعت 6:15 صبح به وقت ET، نفت WTI با افت 0.5% به 68.39 دلار در بشکه رسید و نفت برنت نیز با 0.1% کاهش به 71.65 دلار در بشکه افت کرد. نرخ بازدهی اوراق خزانه ‌داری ۳۰ ساله آمریکا به 1.9 درصد رسیده است. امروز سهام شرکت Zoom Video، که گزارش درآمد خود را پس از بسته شدن بازار منتشر می کند، در کانون توجهات قرار خواهد گرفت. به دنبال آن، سازنده دستگاه های پزشکی Baxter مورد توجه قرار خواهد گرفت زیرا طبق گزارش وال استریت ژورنال، این شرکت در حال پشروی مذاکرات برای خرید شرکت تجهیزات پزشکی هیلروم HRC به مبلغ 10 میلیارد دلار است. سهام هیلروم پیش از شروع بازار ،تنها 3.8 درصد رشد کرد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.