استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟

سبد پشتیبان تتر در تاریخ ۱۱ فروردین ۱۴۰۰

نگرانی گروه جهانی ۲۰ نسبت به استیبل کوین‌ ها!

طبق گزارش به دست آمده از گروه ۲۰، استیبل کوین ها می توانند خطرات ثبات مالی را ایجاد کند و نیاز به قانون گذاری مناسب دارند.

شورای ثبات مالی گروه ۲۰ (FSB)، یک بررسی جامع در مورد استیبل کوین ها صادر کرد و ۱۰ توصیه برای قانون گذاری مؤثر آنها ارائه داد. قانون گذاران با معرفی لیبرای فیس بوک تحریک شدند، که این شرکت یک استیبل کوین مستقل بر اساس یک سبد ارزی ایجاد می کند. اگرچه از آن زمان لیبرا به این ایده خاص اعتماد کرده است، اما دولت های جهانی همچنان نسبت به این پروژه هوشیار هستند.

گزارش شورای ثبات مالی گروه ۲۰ خاطرنشان می کند که قوانین مالی موجود به طور کلی برای استیبل کوین ها نیز صدق می کند، و اظهارات مشابهی از سوی قانون گذاران ایالات متحده را منعکس می کند. با این وجود، این شورا معتقد است که قوانین باید بدون توجه به فناوری استفاده شده، برای همه مشاغلی که ریسک مالی را ارائه می دهند یکسان باشد.

ماهیت جهانی استیبل کوین ها هنوز شکاف هایی را در مورد مقررات متصل بین کشورهای مختلف نشان می دهد. فراتر از آن، شورای ثبات مالی توصیه های مشترکی از جمله کنترل دقیق پولشویی و مبارزه با تأمین مالی تروریسم را صادر کرده است.

خطرات موجود در استیبل کوین ها چیست؟

دشمنی با لیبرا را می توان با پتانسیل عظیم آن برای پذیرش فوری توضیح داد. این شورا همچنین استیل کوین های موجود، از جمله کوین های الگوریتمی مانند دای (DAI) را به رسمیت شناخت، اما به این نتیجه رسید که در حال حاضر آنها برای ایجاد خطرات سیستمیک بسیار کوچک هستند.

این مقاله توضیح می دهد که چرا ممکن است استیبل کوین ها در نهایت یک تهدید باشند. برخی از این نگرانی ها تا حد زیادی به عدم پذیرش آنها مربوط می شود، زیرا محققان بر این باورند که حتی انحراف های کوچک از پشتوانه آنها ممکن است پیامدهای مالی مهمی در تنظیمات اصلی داشته باشد.

همچنین نگرانی های قابل توجهی در مورد زیرساخت های زیربنایی آنها وجود دارد و اسن معتقد است که اگر اقتصاد متکی به این کوین ها باشد، ممکن است خاموشی در پرداخت – برای مثال به دلیل مقیاس پذیری ضعیف – خطرناک باشد.

با این حال، به نظر می رسد مهمترین مسئله کنترل سرمایه است:

“در دوره های ترس و استرس، ممکن است خانواده ها در برخی از کشورها، استیبل کوین ها را به عنوان یک ذخیره ارزش امن برای ارزش ارزهای فیات موجود در نظر بگیرند و جریان های بی ثبات کننده سرمایه را تشدید کنند. جریان های بی ثبات سرمایه می توانند تأثیر بی ثباتی بر نرخ ارز و تأمین اعتبار و واسطه بانکی داخلی داشته باشند. “

اساساً، این شورا معتقد است که یکی از مهم ترین مزایای استیبل کوین ها یعنی توانایی تراکنش آزادانه، نیز تهدیدی برای ثبات مالی است. این مورد را می توان در کشورهایی مانند لبنان مشاهده کرد که کنترل های شدید سرمایه را در اواخر سال ۲۰۱۹ تحمیل کردند و شهروندان آنها تا حد زیادی از پس انداز بانکی خود محروم شدند.

گفتنی است؛ از آنجا که یکی از اهداف ارز دیجیتال، توانمند سازی افراد در موقعیت هایی مانند این است، این واقعیت که آن را تهدیدی برای ثبات قلمداد می کند ممکن است منجر به پیامدهای مهمی در آینده شود.

لیست بهترین استیبل کوین‌ها برای خرید و فروش

در بازاری که با نوسانات عجین شده، گاهی اوقات ثبات یکی از مورد نیازترین گزینه‌ها است. استیبل کوین‌ها همان گزینه‌ای هستند که ثبات ارز فیات را با انعطاف‌پذیری ارز دیجیتال ترکیب می‌کنند. در واقع استیبل کوین‌ها با پیوند دادن ارزش ارزهای دیجیتال به دارایی‌های پایدارتر مانند ارزهای فیات، با نوسانات استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ قیمت مقابله می‌کنند.

در ایرانیکارت، ما محبوب‌ترین استیبل کوین‌های بازار ارز دیجیتال را فهرست کرده‌ایم. تنها در عرض چند دقیقه در صرافی ایرانیکارت، با استفاده از کارت اعتباری خود، استیبل کوین مورد نظر را بدون پرداخت کارمزد پلتفرم، خریداری کرده و یا به فروش برسانید.

لیست استیبل کوین‌ها

یو‌ اس دی کوین

بایننس یو اس دی

Fei USD

ترا یو اس دی

TrueUSD

Neutrino USD

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین‌ها ارزهای دیجیتالی هستند که ارزش آن‌ها به ارز، کالا یا ابزار مالی دیگر مرتبط است. هدف استیبل کوین‌ها حفظ سرمایه افراد هنگام نوسانات بالای بازار ارز دیجیتال است. پشتوانه استیبل کوین‌ها معمولاً یکی از انواع دارایی فیات، ارز و … است. البته ممکن است توسط یک الگوریتم نیز پشتیبانی شوند. در سال ۲۰۱۷ بعد از اینکه بیت کوین تقریباً به ۲۰۰۰۰ دلار رسید و بیش از ۵۰ درصد کاهش یافت، سرمایه گذاران به دنبال یک راه برای حفظ ارزش سرمایه خود با نوسان کمتر بودند. در همین زمان بود که استیبل کوین‌ها محبوب شدند. انواع مختلفی از استیبل کوین‌ها وجود دارد که دارایی پشتوانه آن‌ها متفاوت است. انواع آن عبارتند از:

• استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا
• استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات
• استیبل کوین‌های دارای پشتوانه ارز دیجیتال
• استیبل کوین‌های الگوریتمی

استیبل کوین‌ها می‌توانند توسط افرادی که در کشورهایی که سیستم‌های پولی آن‌ها ناپایدار است و کنترل‌های سرمایه محدود آن افراد را از خرید کالا یا خدمات به ارزهای خارجی باز می‌دارد، استفاده شوند. همچنین جهت محافظت از سرمایه‌گذاری‌، معامله‌گرانی که فکر می‌کنند ارزش ارزهای دیجیتال آن‌ها کاهش می‌یابد، می‌توانند دارایی‌های رمزارزی خود را به استیبل کوین‌ها منتقل کنند.

انواع استیبل کوین‌ها و نحوه عملکرد آن‌ها

همانطور که در قسمت قبل گفتیم چند روش وجود دارد که استیبل کوین‌ها می‌توانند ثبات قیمت را حفظ کنند. در اینجا چند نمونه از انواع مختلف استیبل کوین‌ها یا ارزهای پایدار و نحوه عملکرد آن‌ها آورده شده است.

به ارز یا دارایی‌های کالایی فیات وابسته است، یعنی با پشتوانه فیات

برخی از استیبل کوین‌ها به دارایی‌های واقعی مانند دلار آمریکا یا فلزات گرانبها وابسته هستند. هنگامی که ارز به عبارتی ضمیمه می‌شود، ارزش ارز بر اساس ارزش پشتوانه آن است. این دارایی‌ها مانند دلار آمریکا همچنان در نوسان هستند اما با نرخ بسیار آهسته‌ای که در امور مالی سنتی بسیار رایج است.

مثال:

USD Tether معروف به USDT یک استیبل کوین بسیار رایج است که توسط دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود. USDT توسط یک شرکت مستقر در هنگ کنگ به نام Tether صادر می‌شود. گفته می‌شود Tether ذخیره‌ای معادل USD واقعی با مقدار USDT دارد که به کاربران خود ارائه می‌دهد. تتر دارای انواع استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ زیر می‌باشد:
1. USDT-ERC20 = این نوع تتر بر اساس الگوریتم اتریوم است.
2. USDT-OMNI = این نوع تتر بر اساس الگوریتم بیت کوین است.
3. USDT-TRC20 = این نوع تتر بر اساس الگوریتم ترون است.
4. USDT-EOS = این نوع تتر بر اساس الگوریتم ایاس است.

به ارز وابسته است یعنی پشتوانه آن ارز می باشد

هنگامی که استیبل کوین به ارز رمزنگاری شده دیگری متصل می‌شود، آن رمز ارز خاص تبدیل به وثیقه آن می‌شود و برای اطمینان از قابلیت اتصال آن، کوین‌ها قفل می‌شوند. هنگامی که به یک ارز دیگر متصل می‌شوند، این نسبت هرگز 1:1 نیست زیرا قیمت همچنان می‌تواند بسیار ناپایدار باشد. نسبت بالاتر، افزایش و کاهش شدید قیمت را جبران می‌کند. اگرچه ثبات قیمت را حفظ می‌کند اما کوین همچنان می‌تواند مانند سایر ارز‌های بلاک چین نوسان داشته باشد.

مثال:

DAI یکی از رایج‌ترین استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری است. این نسبت 1:1 را با دلار آمریکا نشان می‌دهد. با این حال، به جای اینکه دلار وثیقه باشد، کاربران باید به جای وثیقه، ETH خود را قفل کنند. اپراتور‌های استیبل کوین شبکه افرادی هستند که از DAI استفاده می‌کنند.

استیبل کوین‌های الگوریتمی

این نوع استیبل کوین به ارز فیات یا رمزنگاری به عنوان وثیقه متکی نیست. بلکه یک قرارداد هوشمند تنظیم کرده است که محدودیت بازار خود را بر اساس نوسانات قیمت تنظیم می‌کند. اگر قیمت کاهش یابد، به طور خودکار کل عرضه را کاهش می‌دهد. بنابراین قیمت دوباره افزایش می‌یابد. اگر قیمت بیش از حد افزایش یابد، به طور خودکار توکن‌های بیشتری را وارد گردش می‌کند تا قیمت دوباره کاهش یابد. این نوع استیبل کوین‌ها معمولاً در پروژه‌های دیفای DeFi استفاده می‌شوند.

مثال:

Ampleforth (APL) یک ارز رمزنگاری شده است که از rebases برای تنظیم عرضه متناسب با اندازه شبکه استفاده می کند. ارز‌های کاربران نوسان ‌می‌کنند اما قیمت توکن‌ها ثابت می‌ماند.

استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا

ارزهای پایدار با پشتوانه کالا با استفاده از دارایی‌های فیزیکی مانند فلزات گرانبها، نفت و املاک وثیقه می‌شوند. محبوب‌ترین کالایی که به عنوان وثیقه قرار می گیرد طلا است. ارزهای پایدار با پشتوانه کالا سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی را که ممکن است به صورت معمول سخت باشند، تسهیل می‌کنند. به عنوان مثال، در بسیاری از مناطق، بدست آوردن شمش طلا و یافتن محل ذخیره‌سازی امن پیچیده و گران است. در نتیجه، نگهداری کالا‌های فیزیکی مانند طلا و نقره همیشه یک پیشنهاد واقع بینانه نیست. با این حال، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا برای کسانی که می‌خواهند توکن را با پول نقد مبادله کنند یا دارایی توکنیزه تحت مالکیت خود را در اختیار بگیرند نیز مفید است.

مثال:

Tether Gold (XAUT) و Paxos Gold (PAXG) رایج‌ترین ترین استیبل کوین‌های با پشتوانه طلا هستند.

ویژگی‌های یک استیبل کوین چیست؟

مجموعه‌ای از ویژگی‌های استیبل کوین‌ها وجود دارد که باعث استفاده از آن‌ها به روش‌های مختلف در دنیای ارز دیجیتال می‌شود. ویژگی‌هایی مانند:

حریم خصوصی: استیبل کوین‌ها هیچ ارتباطی با داده‌های مربوط به شرکت یا داده‌های فردی ندارند. در نتیجه توانایی آن‌ها را برای ارائه حریم خصوصی افزایش می‌یابد.

امنیت: یکی از حیاتی‌ترین ویژگی‌های استیبل کوین امنیت ارائه شده است. می‌توانید استیبل کوین‌ها را در کیف پول‌های دیجیتالی خود ذخیره کنید و با استفاده از کلید خصوصی از امنیت آن‌ها اطمینان حاصل کنید. زیرا فقط مالک می‌تواند به وجوه دسترسی داشته باشد.

سهولت استفاده: دارندگان استیبل کوین می‌توانند با ابزارها و خدماتی که وجود دارند، تبدیل و مبادله سریع‌تر استیبل کوین‌ها به ارز فیات را تجربه کنند.

بدون واسطه: عدم وجود واسطه یکی از ویژگی‌های قابل توجه استیبل کوین‌ها است. درست مانند ارزهای دیجیتال، استیبل کوین‌ها کارمزدها و محدودیت‌هایی را که با کنترل دولتی، مقررات و سایر مقامات متمرکز همراه است، حذف می‌کنند.

عدم تمرکز: یکی دیگر از ویژگی‌های مهم استیبل کوین‌ها، عدم تمرکز است. این موضوع باعث می‌شود استیبل کوین توسط سازمان یا شخص خاصی اداره نشود.

بهترین استیبل کوین‌ها

همه استیبل کوین‌ها به صورت یکسان ایجاد نمی‌شوند. با افزایش تعداد استیبل‌کوین‌ها، لازم است که با بهترین استیبل کوین آشنا باشید.

1. تتر USDT تتر یکی از قدیمی‌ترین استیبل کوین‌ها است که در سال ۲۰۱۴ راه اندازی شد و تا به امروز محبوب‌ترین استیبل کوین بوده است. تتر با ارزش‌ترین ارز پایدار از نظر ارزش بازار بوده و همچنین به دلیل امنیت و سهولت استفاده در پلتفرم‌های ارز دیجیتال شناخته شده است.
2. USD: ارز USD که در سال ۲۰۱۸ راه اندازی شد، یک استیبل کوین است که به طور مشترک توسط شرکت‌های ارزهای دیجیتال Circle و Coinbase از طریق کنسرسیوم مرکز مدیریت می‌شود.
3. دای DAI: دای که مبتنی بر پروتکل MakerDAO اجرا می‌شود، یک استیبل کوین در بلاک چین اتریوم است. دای در سال ۲۰۱۵ ایجاد شد و توسط اتریوم پشتیبانی می‌شود.
4. BUSD: صرافی ارز دیجیتال بایننس نیز یک دلار بایننس منتشر کرد که نسبت ۱:۱ با دلار آمریکا را حفظ می‌کند.
5. TUSD: این استیبل کوین ۱۰۰٪ توسط دلار ایالات متحده پشتیبانی می‌شود و یکی از نقدشونده‌ترین استیبل کوین‌ها در بازار است.
6. PAX: ارز Paxos Standard نیز استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ یک استیبل کوین است که به عنوان پاسخی به بحث چاپ تتر ایجاد شد.

بهترین استیبل کوین‌ها چه ویژگی‌هایی دارند؟

استیبل کوین‌ها در رفع نگرانی‌های مربوط به نوسان قیمت ارزهای دیجیتال کاملاً تاثیرگذار بوده اند. ویژگی‌های قابل توجه استیبل کوین‌ها شباهت‌هایی با ارزهای دیجیتال دارد، زیرا می‌توانیدعدم تمرکز، حریم خصوصی و قابلیت همکاری را با dApps در آن‌ها بیابید. با این حال، بعضی استیبل‌کوین‌ها نیز ممکن است نیمه متمرکز باشند. به این معنی که ممکن است توسط یک سازمان خاص مدیریت شوند. بنابراین بهترین استیبل کوین‌ها، آن‌هایی هستند که علاوه بر حفظ ثبات ۱ دلاری و ذخیره قابل قبول، مکانیسم امن داشته به صورت کاملا غیرمتمرکز عمل می‌کنند.

چه زمانی روی استیبل کوین‌ها سرمایه‌گذاری کنیم؟

استیبل کوین‌ها یک گزینه مناسب برای کسانی است که مایل به سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال هستند، بدون اینکه سرمایه و دارایی آن‌ها در معرض نوسانات بالای بازار قرار گیرد. زیرا بر خلاف بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال، نوسانات قیمت استیبل کوین‌ها ثابت می‌ماند و این ثابت ماندن قیمت به حفظ ارزش سرمایه‌گذاری شما کمک می‌کند. هنگام نوسانات شدید در بازار ارز دیجیتال، می‌توانید همه یا قسمتی از سرمایه دیجیتالی خود را به یکی از انواع استیبل کوین‌ها تبدیل کنید. به این ترتیب، از این سرمایه برای خرید پلکانی و در نهایت افزایش بازدهی خود استفاده کنید. توجه کنید سرمایه گذاران باتجربه می‌گویند بهتر است ۲۰٪ سبد سرمایه‌گذاری خود را به صورت استیبل کوین نگهداری کنید تا در مواقع لزوم بتوانید سرمایه خود را نجات داده و یا در کاهش قیمت‌های شدید، رمزارز خریداری کنید.

چرا به استیبل کوین نیاز داریم؟

ممکن است بپرسید اصلا چه نیازی به وجود استیبل کوین ها یا ارزهای پایدار در این بازار هست؟ یا اینکه موارد استفاده استیبل کوین چیست؟ در ادامه برخی از مواردی را که استیبل کوین ها با عملکرد خود تسهیل می کنند، شرح می دهیم.

• قیمت‌های ناپایدار، استفاده از ارز‌های دیجیتال را محدود می‌کند

بی ثباتی قیمت در بازار ارز دیجیتال چیزی است که امروزه توجه زیادی را به خود جلب کرده است. برخی از افراد حتی در مورد سرمایه‌گذاری تغییرات قیمت چشمگیر را دوست دارند. قیمت می‌تواند به سرعت و تهاجمی حرکت کند. به ویژه در مقایسه با بورس اوراق بهادار سنتی و هنگامی که بازار صعودی است که می‌تواند هیجان‌انگیز باشد. با این حال، وقتی همه ارزها به این شکل هستند موارد استفاده را برای پتانسیل کامل ارز‌های رمزنگاری شده محدود می‌کند.

اگر به دنبال پرداخت با استفاده از ارز رمزنگاری شده هستید، ارزهای پایدار راه کارآمدتری هستند. هنگام پرداخت با استفاده از ارز رمزنگاری شده، قیمت آن از ساعتی به ساعت دیگر تغییر می‌کند. برای درک این موضوع به مردی فکر کنید که در سال 2010، 2 پیتزا به قیمت 10000 بیت کوین خریداری کرده است! می‌توانید متوجه شوید که چرا این سیستم یک سیستم ناقص برای پرداخت‌ها است.

استیبل کوین‌ها در بسیاری از صرافی‌های آنلاین ارز دیجیتال برای معامله وجود دارند زیرا یک ذخیره امن ارزش هستند. به عنوان مثال اگر بیت کوین دارید و قیمت بالا می‌رود و می‌خواهید بخشی از سود خود را خارج کنید، می‌توانید آن را با یکی از ارزهای پایدار مبادله کنید تا هنوز در کیف پول شما باشد اما ارزش آن تغییر نکند. سپس می‌توانید آن را در هر زمان که دوست دارید به جای مبادله فیات بیشتر که معمولاً نرخ بالاتری دارد در بیت کوین یا ارز دیجیتال دیگری سرمایه‌گذاری کنید.استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟

ارزش استیبل کوین‌ها چطور مشخص می‌شود؟

استیبل کوین‌ها بر اساس پشتوانه خود عمل می‌کنند که پشتوانه مربوطه، ارزش آن‌ها در طول زمان، ثابت نگه می‌دارد. بنابراین، یک استیبل کوین می‌تواند ۱۰۰ میلیون دلار ذخیره داشته باشد و ۱۰۰ میلیون توکن با ارزش ثابت ۱ دلار برای هر توکن منتشر کند. اگر صاحب یک استیبل کوین بخواهد توکن را نقد کند، پول واقعی را از ذخیره برداشت می‌کنند.

بهترین استیبل کوین برای نگهداری

استیبل کوین‌ها توسط پول نقد واقعی یا دارایی‌های دیگر پشتیبانی می‌شوند. به عنوان مثال، تتر دارای ذخایر نقدی، خزانه و سایر اشیاء با ارزش دلار است. فارغ از نوع پشتوانه، بهترین استیبل کوین‌هایی که می‌توان از آن‌ها استفاده کرد عبارتند از:

تتر (USDT): تتر یک استیبل کوین بسیار محبوب است که در سال ۲۰۱۴ ایجاد شد و یکی از پر استفاده‌ترین استیبل کوین‌ها در فضای ارز دیجیتال چندین سال اخیر محسوب می‌شود. یک تتر را می‌توان با یک دلار آمریکا مبادله کرد.

دای (DAI): دای یک استیبل کوین غیرمتمرکز است که توسط اتریوم پشتیبانی می‌شود. از آن جایی که ارزش این استیبل کوین از دلار آمریکا بیشتر است، MarketDAO پلتفرم سازنده، با اتصال آن به دلار آمریکا نسبت ۱:۱ را حفظ می‌کند.

بایننس یو اس دی (BUSD): بایننس USD یکی از محبوب‌ترین استیبل کوین‌ها در بازار ارز دیجیتال بوده که متعلق به شرکت بایننس است. این استیبل کوین نیز توسط دلار آمریکا پشتیبانی شده است.

قیمت استیبل کوین‌ها

همه استیبل کوین‌ها فارغ از نوع پشتوانه، قیمت خود را با نسبت ۱ به ۱ با دلار آمریکا حفظ می‌کنند. به این ترتیب قیمت آن‌ها همیشه برابر با ۱ دلار خواهد بود البته اگر در حفظ این ارزش موفق باشند. شایان ذکر است در مواردی که عرضه و تقاضا نوسان داشته باشد، قیمت استیبل کوین‌ها نیز می‌تواند تغییرات جزیی داشته باشد.

خرید و فروش انواع استیبل کوین در صرافی ایرانیکارت

برای همه تریدرهای بازار ارز دیجیتال لازم است که همیشه از استیبل کوین‌ها استفاده کنند تا در مواقع لزوم از کاهش ارزش سرمایه خود جلوگیری کنند. همچنین کسب‌وکارهایی که به دنبال راه‌های کم‌هزینه‌تر و کارآمدتر برای پرداخت به تامین‌کنندگان خارجی خود هستند، می‌توانند از استیبل کوین‌ها استفاده کنند، زیرا مجبور نیستند با تبدیل ارزهای فیات مختلف سروکار داشته باشند.

صرافی ایرانیکارت از خرید و فروش انواع استیبل کوین پشتیبانی کرده و امکان خرید و فروش با کارمزد صفر را برای همه کاربران فراهم کرده است. شما می‌توانید در صرافی ایرانیکارت بدون پرداخت کارمزد به پلتفرم استیبل کوین مورد نظر خود را خرید و فروش کنید. تنها با ثبت یک درخواست خرید یا فروش، کارشناسان رمز ارز ایرانیکارت در کوتاه‌ترین درخواست شما را پیگیری خواهند کرد.

استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟

مقالات

آخرین رویداد ها

استیبل کوین(stable coin) چیست؟

استیبل کوین چیست ؟

استیبل کوین ها واحد های دیجیتال با ارزشی هستند که برای حفظ ارزش دارایی به صورت پایدار نسبت به پول ملی یا سایر دارایی های مرجع طراحی شده اند. دارایی‌های رمز ارزی با نوسان قیمت بالا شناخته می‌شوند، که باعث می‌شود آنها را در انجام عملکرد هایی از جمله ایفای نقش به‌عنوان ذخیره‌کننده ارزش دارایی و وسیله پرداخت ناتوان کند .در نتیجه استیبل کوین ها با تکیه بر مجموعه ای از ابزارهای تثبیت کننده، سعی می کنند نوسانات قیمت خود را به حداقل برسانند و این ادعا را دارند که از درآمدهای حاصل از سرمایه‌گذاری دارایی‌های رمز ارزی در چنین نوسان‌هایی محافظت نموده و ارزش ارزهای استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ اصلی را در بازار بی ثبات دارایی های کریپتو تثبیت می کنند. ثبات نسبی استیبل کوین ها امکان استفاده از آنها را برای استفاده در تراکنش های روزمره و تبدیل شدن به شکل دیجیتالی پول نقد فراهم میکند.هدف اصلی استیبل‌کوین‌ها ایجاد امنیت در بازار دارایی‌های دیجیتال است.

امروزه، استیبل کوین ها عمدتاً برای تسهیل تجارت، اعطای وام یا استقراض سایر دارایی های دیجیتال استفاده می شوند.

انواع استیبل کوین ها:

به طور کلی چهار نوع استیبل کوین وجود دارد:

استیبل کوین با پشتوانه فیات

استیبل کوین با پشتوانه رمز ارز

استیبل کوین با پشتوانه کالا

استیبل کوین بدون پشتوانه

1- استیبل کوین با پشتوانه فیات :

استیبل کوین های با پشتوانه فیات ذاتا متمرکز هستند و پل ارتباطی مابین رمز ارزها و ارزهای فیات هستند. یک استیبل کوین با پشتوانه فیات یک رمز ارز میباشد که توسط یک ارز واقعی مانند دلار پشتیبانی میشود و با دلار نسبت یک به یک دارد.از این نوع استیبل کوین ها میتوان در معاملات روزانه رمز ارزها و انتقال رمز ارزها بین صرافی ها استفاده کرد. نمونه ای از استیبل کوین های با پشتوانه فیات می توان به USD COIN و Tether اشاره کرد.

راه های مختلفی برای حفظ پیوند استیبل کوین با فیات وجود دارد برای حفظ این پیوند بنیانگذاران استیبل کوین،از کوین های خود به عنوان دارایی حمایت و تبلیغ می کنند.زیرا اگر بازار باور نداشته باشد که یک استیبل کوین واقعا یک دلار ارزش دارد، بلافاصله قیمت استیبل کوین سقوط میکند.بنابراین مهترین را برای حفظ پیوند بین استیبل کوین و ارز فیات ایجاد اعتماد بین مردم جهان است.

2-استیبل کوین با پشتوانه کالا

این دسته از استیبل کوین‌ها توسط کالاهای قابل‌ تبدیل به پول پشتیبانی می‌شوند متداول‌ترین کالایی که به عنوان وثیقه در این نوع از معاملات استفاده می‌شود طلاست. فلزات گران‌بهایی مانند طلا در مقایسه با سایر کالاها ارزش خود را به‌خوبی حفظ می‌کنند. برای استیبل کوین با پشتوانه طلا، یک کوین نشان‌دهنده مقدار مشخصی طلاست (برای مثال، ۱استیبل کوین برابر با ۱ گرم طلاست). طلای فیزیکی نیز در این نوع از معاملات معمولاً نزد شخص ثالث و مطمئنی ذخیره می‌شود. با اینکه این نوع از استیبل کوین‌ها به اندازه استیبل کوین های با پشتوانه فیات محبوب نیستند، برای کسانی که به‌دنبال معامله توکن‌هایی با پشتوانه ملموس و دارای ارزش واقعی مانند فلزات گران‌بها هستند جایگزین مناسبی محسوب می‌شوند.

یک مثال برای استیبل کوین با پشتوانه کالا توکن DGX است که گفته می شود پشتوانه آن طلا است.

3- استیبل کوین بر پایه رمز ارز ها :

این نوع از استیبل استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ کوین ها نیز به همان شیوه استیبل کوین های با پشتوانه فیات عمل میکنند.به این صورت که کل سیستم استیبل کوین میتواند به سرعت و ارزان بر روی بلاکچین قرار بگیرد و غیر متمرکز بماند ، هم چنین کل این سیستم نیز بسیار شفاف است.به ازای هر استیبل کوین با پشتوانه رمز ارز بیش از یک دلار پشتوانه وجود دارد.هرچه یک ارز دیجیتال نوسان بیشتری داشته باشد این نسبت باید بالاتر باشد تا اطمینان حاصل شود که حتی در صورت کاهش قیمت همچنان یک دلار وثیقه برای هر استیبل کوین در گردش وجود خواهد داشت.استیبل کوین های با پشتوانه رمزارز از نظر طراحی نسبتا پیچیده هستند و برای اطمینان از پایداری خود باید به روش های پیچیده متوسل شوند که پذیرش و اجرای آنها را دشوارتر می کند.

طراحی و سازوکار این نوع استیبل کوین ها به گونه‌ای است که در صورت کاهش ارزش ارزهای قفل شده، به طور خودکار بخشی از دارایی‌ها فروخته می‌شود تا همچنان ارزش استیبل کوین‌های تولید شده ثابت باقی بماند. پلتفرم‌های وام‌دهی و وام گیری از این پروتکل استفاده می‌کنند تا استیبل کوین غیرمتمرکز تولید کنند.

استیبل کوین Die بارزترین نمونه از یک استیبل کوین دارای پشتوانه رمزارز است.

4- استیبل کوین بدون پشتوانه یا استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ الگوریتمی :

استیبل کوین های بدون پشتوانه همانطور که از نامشان مشخص است با استفاده از قراردادهای هوشمند و بدون اتکا به هیچ نوع وثیقه برای حفظ ثبات قیمت عملکردی مانند بانک مرکزی دارند .بانک های مرکزی ثبات قیمت ارزهای فیات را با کنترل عرضه و تقاضا حفظ می نمایند .

عملکرد استیبل کوین های بدون وثیقه به این صورت است که هنگامی که تقاضا در حال افزایش است، بلاک چین استیبل کوین بیشتری ایجاد می کند و افزایش عرضه باعث کاهش قیمت میشود .هنگامی که تقاضا کاهش می یابد، بلاک چین استیبل کوین را بازخرید می کند.

به این نوع استیبل کوین ها به علت نحوه عملکردشان" بانک مرکزی بلاکچین" نیز گفته می شود.

استیبل کوین های بدون وثیقه یا الگوریتمی به هیچ دارایی متکی نیستند و در صورت سقوط دلار یا طلا ارزش خود را از دست نمی دهند ولی برای از دست ندادن ارزش خود باید همیشه در حال رشد باشند زیرا در صورت از دست دادن ارزش هیچ وثیقه ای برای بازگرداندن استیبل کوین وجود ندارد در نتیجه ارزش آن می تواند به صفر برسد.

چند نمونه از استیبل کوین های محبوبی که امروزه استفاده میشوند:

استیبل کوین (THETER (USDT:

تتر در سال ۲۰۱۴ با نام Real Coin توسط بروک پیرس سرمایه‌گذار بیت کوین، ریو کالینز (Reeve Collins) به عنوان کارآفرین و کریگ سلرز (Craig Sellers) توسعه دهنده نرم‌افزارعرضه شد.

USDT در ابتدا از طریق Omni Layer روی پروتکل بیت کوین فعالیت می‌کرد. این پلتفرم برای رمز ارزهای مختلف مورد استفاده قرار می‌گیرد که به بلاکچین بیت کوین متصل است. به دنبال آن، تتر روی شبکه اتریوم نیز ارائه شد و در نهایت روی بیش از ۸ بلاک چین از جمله ترون (TRX)، ایاس (EOS)، الگورند (ALGO)، سولانا (SOL) و اومیسه گو ( OMG) عرضه شده است. در حال حاضر بیشترین تراکنش به دلیل پایین بودن کارمزد در شبکه ترون میباشد.

تتر در سال ۲۰۱۴ با نام Real Coin توسط بروک پیرس سرمایه‌گذار بیت کوین، ریو کالینز (Reeve Collins) به عنوان کارآفرین و کریگ سلرز (Craig Sellers) توسعه دهنده نرم‌افزارعرضه شد.

USDT در ابتدا از طریق Omni Layer روی پروتکل بیت کوین فعالیت می‌کرد. این پلتفرم برای رمز ارزهای مختلف مورد استفاده قرار می‌گیرد که به بلاکچین بیت کوین متصل است. به دنبال آن، تتر روی شبکه اتریوم نیز ارائه شد و در نهایت روی بیش از ۸ بلاک چین از جمله ترون (TRX)، ایاس (EOS)، الگورند (ALGO)، سولانا (SOL) و اومیسه گو ( OMG) عرضه شده است. در حال حاضر بیشترین تراکنش به دلیل پایین بودن کارمزد در شبکه ترون میباشد.

ارز دیجیتال ترو یو اس دی در ژانویه ۲۰۱۸، بعد از سقوط ناگهانی ارزش رمزارزها معرفی شد. در آن زمان نگرانی‌های زیادی در خصوص ذخایر تتر، نحوه حسابرسی و مشارکت نامشخص و غیرشفاف آن با Bitfinex وجود داشت.

همین نگرانی‌ها باعث شد که سرمایه‌ گذاران بازار رمزارزها، به دنبال جایگزینی برای Tether باشند. Trust Token ، پدر True USD ، از این فرصت استفاده کرده و استیبل کوین خود را در سال ۲۰۱۸ راه‌اندازی کرد. بلافاصله بعد، Trust Token چندین استیبل کوین برای ارزهای مختلف مانند True GBP ، True EUR ، TrueCAD و True AUD ایجاد کرد.

استیبل کوین Gemini usd :

دلار جمینی اولین استیبل کوین با پشتوانه دلار آمریکا است این استیبل کوین ترکیبی از ارزش اعتباری و قیمت ثابت دلار آمریکا با فناوری بلاک چین و نظارت قانونگذاران آمریکایی است. GUSD یک توکن است که براساس استاندارد ERC۲۰ بر روی شبکه اتریوم ساخته شده است.

این شرکت برای راه‌اندازی استیبل‌کوین در سپتامبر ۲۰۱۸ از اداره خدمات مالی نیویورک (NYDFS) تاییدیه دریافت کرد. این استیبل‌کوین مانند Paxos به‌عنوان یکی از اولین استیبل‌کوین‌ها در نظر گرفته می‌شود. شرکت Gemini Trust دارای سپرده های USD است که مطابق با تعداد توکن هایی است که در گردش هستند.

استیبل کوین Binance USD :

در ۵ سپتامبر ۲۰۱۹ بود که بایننس و Paxos مشارکت خود را برای ایجاد استیبل کوین BUSD اعلام کردند و دپارتمان خدمات مالی نیویورک هم این استیبل کوین را تایید کرد. در ۱۲ سپتامبر سال 2019 ،BUSD در پلتفرم Paxos لیست شد و افراد می‌توانستند این رمزارز را با نسبت یک به یک دلار معامله کنند.

در ۲۰ سپتامبر ۲۰۱۹، این استیبل کوین در پلتفرم بایننس لیست شد و با BTC، BNB و XRP جفت شد. این توکن تحت نظارت و بازرسی ماهانه سازمان حسابداری Withum است و این نظارت ماهانه توسط دپارتمان خدمات مالی نیویورک انجام میگیرد.

شش ماه بعد از راه‌اندازی BUSD، صرافی بایننس دلایل قانع‌کننده‌ای برای استفاده از این استیبل کوین نه تنها در داخل پلتفرم خودش، بلکه در خارج از اکوسیستم خود نیز داشت. اینک صرافی مذکور جفت‌های معاملاتی زیادی برای استیبل کوین BUSD فراهم کرده است و استفاده از این توکن را بسیار توسعه داده است.این باعث شده که سرمایه‌گذاران و تریدر‌ها بتوانند از BUSD برای معامله بسیاری از ارز‌های دیجیتال برجسته و همچنین توکن‌های دارای لوریج استفاده کنند. بایننس همچنین پلتفرمی ایجاد کرده که امکان خرید و فروش این استیبل کوین را با ۸ ارز فیات فراهم کرده است.

استیبل کوین DAI :

استیبل کوین دای محصول سازمان غیر متمرکز خودگردان (decentralized autonomous organization) به‌ نام میکردائو است که توسط رون کریستِنسِن (Rune Christensen) تأسیس و اداره می‌شود.قیمت دای از طریق سیستم قراردادهای هوشمندی که به‌صورت خودکار اجرا می‌شوند، کنترل می‌شود. اگر قیمت این استیبل کوین بیش‌ازحد افزایش یا کاهش یابد، توکن‌های میکر (MKR) سوزانده یا ایجاد می‌شوند تا قیمت دای دوباره به قیمت دلار نزدیک شود.استیبل کوین دای با وام‌گرفتن در میکردائو ایجاد می‌شود و هنگامی‌که وام‌ها پرداخت شدند، از بین می‌رود.

یادداشت: همه استیبل کوین‌ها را با تِرا قضاوت نکنید

آیا سقوط استیبل کوین الگوریتمی ترا، باعث شد که این مفهوم به کلی بی‌اعتبار شود یا هنوز هم می‌توان این ارزهای دیجیتال فیات را ارزشمند دانست؟ در ادامه می‌کوشیم پاسخ کارشناس کوین تلگراف و سایر کارشناسان به این پرسش را بررسی کنیم.

به گزارش کوین تلگراف، چندی پیش استیبل کوین‌ها را پیرمرد حوصله سربر دنیای ارزهای دیجیتال می‌دانستند. ایمن و معقول اما کسل کننده! مفهوم استیبل کوین احتمالا مطابق با انتظارات اولیه ساتوشی ناکاموتو نبود؛ اما این ارزهای دیجیتال به وجود آمدند تا پناهگاه سودمندی برای دوری از تلاطم‌های بی‌وقفه بازار ارزهای دیجیتال باشند.

با استیبل کوین‌ها نمی‌توانستیم به سرعت پولدار شویم؛ اما باز هم مفید بودند. نقش آن‌ها این بود که مکان امنی برای ذخیره سرمایه بدون نیاز به نقدینگی کامل را فراهم کنند تا به جای توکن‌های بی‌ثبات، دارایی‌ها به وسیله ارزهای فیات پشتیبانی شوند.

با این حال اتفاقات ماه مه (اردیبهشت ماه) حاکی از آن بود که هنوز اطمینان کامل به ثبات قیمت ارزهای دیجیتال میسر نیست. با کندی عکس‌المعل قانون‌گذاران و مجریان قانون، توکن لونای شبکه ترا که حالا به لونا کلاسیک تغییر نام داده است، نابود شد و ارزش آن به حدود صفر رسید و در طی این سقوط ۶۰ میلیارد دلار را نیز از بین برد. نتیجه واضح این سقوط برای فعالان بازار این بود که استیبل کوین‌ها از پس آزمایش خود برنیامدند اما شاید بتوان تجربه ترا را پیش‌زمینه عصر جدیدی دانست که در آن استیبل کوین‌ها به اجزای قابل قبول، پذیرفته شده و سودمند سیستم اقتصادی جهانی تبدیل خواهند شد و مقررات فعلی به تاریخ خواهند پیوست.

نمودار سقوط قیمت استیبل کوین UST

همه استیبل کوین‌ها را با یک چوب نرانید

هر چند با توجه به اتفاقات پیش آمده این نکته بعید به نظر می‌رسد اما شکست چند استیبل کوین، کل این مفهوم را از بین نخواهد برد. استیبل کوین‌های زیاد دیگری هستند که پایه محکمی داشته و مطابق انتظار عمل می‌کنند.

آن‌چه که در حال حاضر در حال افول است، به بیان دقیق‌تر استیبل کوین‌های الگوریتمی است. این ارزهای دیجیتال هرگز مناسب هدفی که برای آن توسعه داده شده‌اند، عمل نکردند؛ زیرا بر روی ستون‌هایی نا امن استوار شده بودند. منتقدان زیادی از بدو امر مخالف این نوع از ارزهای دیجیتال بودند. گروهی از ترا و سایر استیبل کوین‌های الگوریتمی با این استدلال که ارزش آن تنها منوط به خرید افراد بیشتری است، به عنوان یک طرح پانزی یاد می‌کردند.

استیبل کوین‌های الگوریتمی به صورت ثابت تنظیم نشده‌اند و از آنان با استفاده از مقادیر معادل ارزهای فیات یا چیزهای دیگر پشتیبانی نمی‌شود، بلکه قراردادهای هوشمند با مکانیزم ایجاد یا سوزاندن توکن‌های موجود، مقدار عرضه و تقاضا و در نتیجه قیمت را کنترل می‌کنند. این سیستم با یک مکانیزم پرداخت سود مصنوعی به نام انکور (Anchor) پشتیبانی می‌شود. افراد زیادی به مکانیزم کار این پروتکل اعتقاد داشتند اما در اوایل ماه مه (اردیبهشت ماه) بود که این اعتقاد از بین رفت و سیل ویرانگر ریزش آغاز شد.

اما استیبل کوین‌ها انواع دیگری نیز دارند که به وسیله دارایی‌هایی چون ارزهای فیات پشتیبانی می‌شوند. تتر (USDT)، بزرگترین استیبل کوین جهان از لحاظ ارزش بازار، اطلاعات دارایی‌های پشتیبان خود را منتشر کرده است تا نشان دهد مشکلی از این بابت گریبان‌گیرش نخواهد شد. حتی در طول ریزش‌های اخیر فعلی بازار، ارزش تتر در برابر دلار ثابت باقی ماند و تنها در روز ۱۲ مه ( ۲۲ اردیبهشت) که قیمت به ۰.۹۷ دلار رسید، کمی متزلزل نشان داد.

سبد پشتیبان تتر در تاریخ ۱۱ فروردین ۱۴۰۰

جرمی آلر (Jeremy Allair)، مدیرعامل سیرکل (Circle) طی یادداشتی توییتری ابراز داشت که یو‌اس‌دی کوین (USDC)، دومین استیبل کوین بزرگ از لحاظ ارزش بازار نیز کاملا با دارایی‌های مختلف پشتیبانی می‌شود.

با توجه به اینکه وظیفه اصلی USDC انطباق کامل با دلار آمریکاست، این ارز دیجیتال حتی از تتر نیز بهتر عمل کرده است.

کُندی قانون‌گذاران

هر چند پیش از سقوط ترا، قانون‌گذاران تمرکز خود را بر روی بررسی استیبل کوین‌ها متمرکز کرده بودند، اما با توجه به اتفاق پیش آمده به نظر می‌رسد واکنش آن‌ها کمی دیر بوده است. ۹ مارس (۱۸ اسفند) بود که در ایالات متحده، جو بایدن، رئیس جمهور آمریکا، فرمانی اجرایی مبنی بر تضمین توسعه مسئولانه دارایی‌های دیجیتال صادر کرد که این فرمان سیگنال مثبت و غیرمنتظره‌ای برای صنعت ارزهای دیجیتال محسوب می‌شد.

در آوایل ماه آوریل (فروردین ماه)، بریتانیا اعلام کرد که مقررات استیبل کوین‌ها هنوز نامشخص باقی خواهد ماند. در همان ماه، سناتور پاتریک تومی (Senator Patrick Toomey)، یکی از اعضای برجسته کمیته بانک‌داری سنای ایالات متحده، قانون شفافیت ذخایر استیبل کوین و تراکنش‌های یکنواخت سال ۲۰۲۲ (Stablecoin Transparency of Reserves and Uniform Safe Transactions Act of ۲۰۲۲) را ارائه کرد که به اختصار قانون استیبل کوین تراست (Stablecoin TRUST) نامیده می‌شود و به ارزهای دیجیتالی که قیمت آن‌ها به دلار آمریکا یا سایر دارایی‌ها وابسته است می‌پردازد.

از قضا این سناتور در مصاحبه خود با فایننشال تایمز در ۶ مه (۱۶ اردیبهشت)، در حالی که سقوط ترا تازه آغاز شده بود، از قانون‌گذاران خواست تا پیش از آن‌که اتفاق بدی بیفتد، اقدامات بیشتری جهت قانون‌گذاری استیبل کوین‌ها انجام دهند. با این حال به نظر می‌رسد حتی او نیز پیش‌بینی نمی‌کرد که این سقوط چه سرعتی خواهد داشت.

او در برابر برخی از اقدامات سخت‌گیرانه‌تری که دموکرات‌ها پیشنهاد می‌کردند ایستاد، زیرا معتقد بود که استیبل کوین‌ها اکنون ارزش زیادی داشته و عملکرد آن‌ها باید مانند بانک‌ها تنظیم‌گری شود.

از آن زمان، همه چیز با سرعت بیشتری درهم‌ پیچید. از حدود ۵ مه (۱۵ اردیبهشت) هنگامی که سقوط ترا آغاز شد، تنظیم‌گرها به سرعت سطح هوشیاری خود را افزایش دادند. در گزارشی که در ۹ مه (۱۹ اردیبهشت) منتشر شد، فدرال رزرو ایالات متحده گفت که استیبل کوین‌ها آسیب‌پذیر هستند و دارایی‌های آن‌ها از شفافیت لازم برخوردار نیست. جنت یلن (Janet Yellen)، وزیر خزانه داری آمریکا، اخیراً در مورد نیاز فوری به افزایش سطح محافظت گفت که این تصمیم بسیار مناسب است. به زودی و در سال جاری قوانینی پیرامون این موضوع وضع خواهد شد. در ماه ژوئن (خرداد ماه)، زمانی که پارلمان ژاپن مقررات مربوط به استیبل کوین‌های مرتبط با ین را تصویب کرد، ژاپن یکی از اولین کشورها و شاید بتوان گفت که بزرگ‌ترین اقتصادی شد که نوعی از پول دیجیتال غیر فیات را تنظیم‌گری کرد. این اتفاق ناشی از سقوط ترا نبود، بلکه بر اساس طرح قانونی بود که برای اولین بار توسط آژانس خدمات مالی ژاپن در مارس ۲۰۲۱ (اسفند ۱۳۹۹) پیشنهاد شد. قانون جدید بازخرید ارزش اسمی را تضمین می‌کرد، ایجاد استیبل کوین را به موسسات تنظیم‌شده محدود کرده و اقدامات سخت‌گیرانه‌تری برای مبارزه با پولشویی پیشنهاد می‌کرد.

نکته مغفول

علی‌رغم هشدارهای فزاینده و سیاست‌گذاری‌های اخیر، به نظر تمایز بین استیبل کوین‌های الگوریتمی و استیبل کوین‌های دارای پشتوانه دارایی هم‌چنان مغفول می‌ماند. دولت باید استیبل کوین‌های فیات با بشتوانه دارایی‌ها را تنظیم‌گری کرده و قوانینی برای مقدار کفایت سرمایه وضع کند. همچنین باید کارهایی که می‌توان با ذخایر استیبل کوین‌ها انجام داد نیز قانون‌گذاری شود.

استیبل کوین‌های الگوریتمی اگر بخواهند باقی بمانند، باید هشدارهای لازم را پیش از جذب سرمایه در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهند و درباره خطراتی که بر دوش آن‌ها وجود خواهد داشت، اطلاع رسانی‌های لازم را انجام بدهند. این نوع از ارزهای دیجیتال یکی از جدیدترین نوآوری‌ها و در امتداد سایر نوآوری هاست. طولی نخواهد کشید که نوآوری‌های جدیدتری نیز عرضه خواهند شد و قانون‌گذاران باید از همین حالا برای آن‌ها آماده شوند. البته واقعیت آن است که در درجه اول خود مردم باید مراقب دارایی و ثروت خود باشند. در هر اکوسیستم غیرمتمرکزی لازم است که مردم خود از نزدیک و با هوشیاری از دارایی‌های خود مراقبت کنند.

و با توجه به این‌ نکته که واقعیت از تنظیم‌گرها پیشی خواهد گرفت، به نظر می‌رسد وجود ارزهای دیجیتال با پشتوانه کامل، مانند USDC، هرگونه نیاز ایالات متحده برای توسعه ارز دیجیتال ملی خود را جوابگو باشد.

تاریکی پیش از طلوع آفتاب

در زمان نگارش این مقاله، تنها چند هفته از فروپاشی ترا می‌گذرد. در نتیجه استیبل کوین‌ها هم‌چنان مورد شک قرار دارند و تاثیر بلندمدت این نکته بر اکوسیستم گسترده ارزهای دیجیتال هنوز نامشخص است. اکوسیستمی که از سپتامبر ۲۰۲۱ (شهریور ۱۴۰۰) و دوران اوج خود فاصله گرفته و از آن زمان تاکنون تحت فشار قرار دارد.

بسیاری از تحلیل‌گران با غم‌واندوه وضعیت فعلی ارزهای دیجیتال سرگرم شده و به شک‌وشبه‌هایی که مردم عادی نسبت به ارزهای دیجیتال داشته‌اند، دامن می‌زنند.

به نظر تحلیل‌گر کوین تلگراف، تا جایی که به استیبل کوین‌ها مربوط می‌شود، شرایط فعلی را شاید بتوان تاریک‌ترین وقت شب که پیش از سحر و طلوع آفتاب وجود دارد، در نظر گرفت. اکثر مردم نمی‌دانند که همه استیبل کوین‌ها برابر نیستند. استیبل‌های الگوریتمی همان‌طور که اکنون مشخص شده است، فاجعه‌ای در انتظار وقوع بوند اما استیبل کوین‌های با پشتوانه کامل که قانون‌گذاران کشورهای بزرگی چون ایالات متحده، بریتانیا و ژاپن بر آن‌ها نظارت دارند، گزینه‌ای کاملا معقول برای اقتصادهای آینده خواهند بود. اقتصادهایی که ترکیبی از ارزهای دیجیتال و ارزهای فیات خواهند داشت. زمان توجه به این ارزها فرا رسیده است.

استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین (رمز ارز پایدار) نوعی نسبتاً جدید از رمز ارزها می‌باشد که با دارایی‌های رزرو به‌عنوان پشتوانه، درصدد پایدار نگه‌داشتن قیمت می‌باشد. استیبل کوین ها می‌توانند بهترین قابلیت‌های رمز ارزها و پول‌های سنتی – پردازش لحظه‌ای و امنیت بالا و ناشناس بودن رمز ارزها، و بدون نوسان بودن پول‌های سنتی – را ارائه دهند.

اگر به طور اتفاقی با دیجی کوینر آشنا شده اید و هیچ اطلاعاتی در مورد رمز ارز ندارید پیشنهاد می‌کنیم قبل از مطالعه ادامه مطلب، مقاله «رمز ارز چیست؟» را مطالعه نمایید.

نکات مهم:

• استیبل کوین ها رمز ارزهایی هستند که در تلاشند ارزش خود را به یک مرجع خارجی مرتبط کنند.
• استیبل کوین ها ممکن است ارزش خود را به ارزهایی مثل دلار آمریکا یا کالاهایی شبیه طلا قفل کنند.
• استیبل کوین ها پایداری قیمت خود را یا با پشتوانه‌ای از آن دارایی‌ها تأمین می‌کنند یا از مکانیزم الگوریتمی خرید و فروش دارایی مرجع یا مشتقات آن استفاده می‌کنند.

درک استیبل کوین ها

اگرچه بیت کوین محبوب‌ترین رمز ارز می‌باشد، نوسان بالای قیمت آن باعث شده خیلی از سرمایه‌گذاران از آن دوری کنند. به‌عنوان مثال قیمت بیت کوین بین نوامبر و دسامیر 2017 از 5,900 دلار به 19,700 دلار رسید و سپس در فوریه 2018 با از دست دادن حدود 2/3 ارزش خود به 6,900 دلار رسید. حتی نوسانات در بازه‌های زمانی کوچک مثلاً یک ساعته هم بسیار بالاست، به‌عنوان مثال نوسان‌های قیمت 10 درصدی در چند ساعت در بازار رمز ارزها معمولی است.

این نوسانات بالا، از جذابیت قیمت بیت کوین و سایر رمز ارزهای معروف برای استفاده عموم قیمت می‌کاهد. اساساً یک ارز باید محیطی برای تبادل ایجاد کند و وسیله‌ای برای حفظ ارزش باشد و ارزشش باید در بازهٔ زمانی بلندی تقریباً ثابت بماند. اگر کاربران در یک سیستم ارزی از قدرت خریدشان در روزهای بعد مطمئن نباشند، از آن سیستم دوری خواهند کرد.

به‌طور ایده‌آل یک رمز ارز باید قدرت خرید را حفظ کند و حداقل تورم را داشته باشد که کاربران بیشتر ترقیب شوند آن را خرج کنند تا اینکه آن را ذخیره کنند. استیبل کوین ها راه‌حلی برای رسیدن به رفتار ایده‌آل پیشنهاد داده‌اند.

دلایل ثبات قیمت پول‌های سنتی چیست؟

دو دلیل اصلی ثبات استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ قیمت پول‌های سنتی، ذخایر پشتیبان این پول‌ها و کنترل دقیق و سریع بانک‌های مرکزی برای ثبات ارزش آنها می‌باشد. چون پول‌های سنتی به یک دارایی مانند طلا یا منابع بازار فارکس متصل هستند که به‌عنوان ضمانت عمل می‌کنند، ارزش آنها از نوسانات شدید به دور می‌باشد.

حتی در مواقعی که یک ارز سنتی نوسان شدیدی نشان می‌دهد، بانک مرکزی کنترل کنندهٔ آن ارز به سرعت وارد عمل می‌شود و با برقراری تعادل بین عرضه و تقاضا به تثبیت قیمت آن ارز کمک می‌کند. بسیاری از رمز ارزها از هر دو این حمایت‌ها بی‌بهره‌اند – هیچ ذخیره‌ای برای پشتیبانی از ارزش آنها وجود ندارد و هیچ حمایت مرکزی‌ای هم برای این رمز ارزها وجود ندارد.

استیبل کوین ها (مرجع) در تلاشند این خلأ بین ارزهای سنتی و رمز ارزها را پُر کنند. سه نوع استیبل کوین وجود دارد که تفاوت در مکانیزم کاری آنها می‌باشد.

استیبل کوین هایی که با پول‌های سنتی حمایت می‌شوند

استیبل کوین هایی که با پول‌های سنتی حمایت می‌شوند، ذخیره‌ای از پول‌های سنتی مثلاً دلار آمریکا ایجاد می‌کنند که پشتوانه آن رمز ارز باشد. پشتوانه‌های دیگر می‌تواند شامل فلزات گران‌بها مثل طلا یا نقره، همچنین کالاهای اساسی مانند نفت باشد. در حال حاضر، بیشتر استیبل کوین ها پشتوانهٔ دلاری دارند.

ذخایر پشتیبان تحت نظر ناظران مستقل نگهداری می‌شوند و وضعیت آنها به‌طور منظم برای تطابق با تعهدات انجام‌شده، بررسی می‌شود. تِتِر (USDT) و TrueUSD رمز ارزهای معرفی هستند که ارزشی برابر یک دلار آمریکا دارند و با ذخایر دلار پشتیبانی وضعیت می‌شوند.

استیبل کوین هایی که با سایر رمز ارزها حمایت می‌شوند

این استیبل کوین ها با ذخیره‌ای از سایر رمز ارزها حمایت می‌شوند. چون رمز ارزهایی که به‌عنوان پشتوانه ذخیره شده‌اند، خودشان ممکن است نوسان بالای قیمت داشته باشند، برای این نوع استیبل کوین ها ذخایر بیشتری از رمز ارزها در نظر گرفته می‌شود – یعنی برای عرضه مثلاً 100 واحد استیبل کوین معادل بیشتری از رمز ارز ذخیره، به‌عنوان پشتیبان ذخیره می‌گردد.

به‌عنوان مثال، برای عرضهٔ مقداری معادل 1,000 دلار از یک استیبل کوین که با رمز ارز اِتِر پشتیبانی می‌شود، ممکن است مقداری معادل 2,000 دلار، اِتِر ذخیره شود. در این‌صورت حتی اگر ارزش اتر به اندازه 50% هم کاهش یابد، قابلیت تسویهٔ استیبل کوین ها وجود دارد. در این روش با نظارت‌های دقیق‌تر و بیش‌تر می‌توان به پایداری قیمت استیبل کوین افزود. استیبل کوین DAI که با شبکهٔ اتریوم کار می‌کند، از سبدی از رمز ارزها به‌عنوان ذخیره استفاده می‌کند.

استیبل کوین های بدون پشتیبان (الگوریتمی)

استیبل کوین های بدون پشتیبان هیچ ذخیره‌ای ندارند اما مکانیزم کاری‌ای شبیه بانک‌های مرکزی دارند که قیمت را پایدار نگه دارند. به‌عنوان مثال بیس‌کوین که سعی دارد قیمتی برابر یک دلار داشته باشد از یک مکانیزم اجماع برای افزایش یا کاهش کوین ها براساس نیاز بازار استفاده می‌کند.

این اقدامات شبیه چاپ کردن یا جمع کردن پول توسط بانک‌های مرکزی برای حفظ ارزش پول می‌باشد. این ایده را می‌توان با اجرای یک قرارداد هوشمند روی یک پلتفورم غیرمتمرکز، محقق کرد.

به انتهای مقاله «استیبل کوین چیست؟» رسیدیم، برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد قراردادهای هوشمند می‌توانید از مطلب آموزشی «قرارداد هوشمند چیست؟» دیدن نمایید.

تیم تحریریه دیجی کوینر

این مقاله به کوشش هیئت تحریریه دیجی کوینر تولید شده است. تک تک ما امیدواریم که با تلاش خود، تاثیری هر چند کوچک در آگاه سازی فعالان حوزه رمز ارزها و بازارهای مالی داشته باشیم.