نقش احساسات در بازارهای مالی

روانشناسی بازار

پنج تله‌ای که روانشناسی سرمایه گذاری شما را در آن‌ها گیر می‌اندازد

پنج تله‌ای که روانشناسی سرمایه گذاری شما را در آن‌ها گیر می‌اندازد

اینکه تصور کنیم سرمایه گذاران موجودات کاملاً منطقی هستند و همه تصمیمات مالی خود را صرفاً بر اساس منطق و تفکر می‌گیرند، تصور جالبی است؛ اما حقیقت این است که در هنگامی‌که تصمیم می‌گیریم پول خود را کجا سرمایه گذاری کنیم، احساسات نقش پررنگی ایفا می‌کنند و به همین دلیل توجه به روانشناسی سرمایه گذاری بسیار مهم است.

بر اساس جدیدترین گزارش روانشناسی سرمایه گذاری گروه مالی BMO از هر سه نفر سرمایه گذار تنها یک نفر به‌طور کامل به تجزیه و تحلیل سهام تکیه دارد و فقط ۲۸ درصد از سرمایه گذاران توانایی غلبه بر احساساتشان را دارند. برای آن‌هایی که راه را برای احساسات خود باز می‌کنند تا بر تصمیم‌گیری‌هایشان اثر بگذارد خوش‌بینی، پیش‌بینی و اعتمادبه‌نفس احساساتی هستند که به‌طورمعمول برای آن‌ها پیش می‌آید.

به‌طورکلی، مجموعه‌ای شناخته‌شده از تله‌های مربوط به روانشناسی سرمایه گذاری، سرمایه گذاران را تشویق می‌کنند تا منطق خود را به زباله‌دانی بیندازند. از ویژگی‌های شخصیتی یک فرد گرفته تا خستگی، تأثیر آب‌وهوا و احساسات برای سرمایه گذاران نوسانات زیادی ایجاد می‌کنند. آن‌هم درست زمانی که می‌خواهند راجع به پولشان تصمیم‌گیری عاقلانه‌ای داشته باشند.

ما در اینجا به پنج مورد از اصلی‌ترین موانع احساسی که ممکن است منطق شما را از زمین بازی خارج کند اشاره و توصیه‌هایی می‌کنیم که چگونه آن را در زمین بازی نگه دارید:

اولین تله روانشناسی سرمایه گذاری: سوگیری نسبت به اتفاقات اخیر

سوگیری نسبت به اتفاقاتی که اخیراً رخ داده است یکی از اصلی‌ترین منابع تأثیرگذار خارجی است که روی انتخاب‌های ما اثرگذار است. هر چیزی که به‌تازگی توجه ما را به خود جلب کرده درهرصورت به‌طور طبیعی در ذهن ما ماندگار می‌شود. حتی اگر به‌صورت اتفاقی یک‌بار رخ داده باشد، ما خودمان را متقاعد می‌کنیم که احتمال دارد دوباره رخ دهد.

این روش در سرمایه گذاری که با عنوان “تعقیب بازده” یا Chasing returns شناخته می‌شود، به این موضوع اشاره دارد که عمده سرمایه گذاران در کوتاه‌مدت، سهامی را که عملکرد ضعیفی دارند رها می‌کنند و به دنبال سهامی می‌روند که اخیراً عملکرد درخشانی داشته است. این رویکرد کوتاه‌مدت در بازار سهام ممکن است باعث شود سرمایه گذاران سهام فعلی خود را ارزان بفروشند و سهام دیگر را گران بخرند و بعد از گذشت مدت‌زمانی نتایج معکوس شود.

پس همیشه قبل از اینکه هیجان‌زده برای خرید سهام شرکتی اقدام کنید به این فکر کنید که آیا موفقیت‌های اخیر سهام شرکت باعث این تصمیم شما شده یا عملکرد بلندمدت آن؟

دومین تله روانشناسی سرمایه گذاری: زیان گریزی نزدیک بینانه

زیان گریزی نوعی بیماری است که مدت‌ها توسط روانشناسان حوزه تحریک رفتار موردبررسی بوده است. این پدیده به کوته‌نظری اشاره دارد و سرمایه گذاران را وادار می‌کند تا سهامی را که زیان ده بوده‌اند، برای سالیان متمادی نگه داشته و نفروشند. به این امید که آنچه را از دست داده‌اند مجدداً به دست آورند. این رفتار پیامدهای ناگواری داشته و موجب افت بازده سبد سرمایه گذاری شما می‌شود.

از طرفی زیان گریزی می‌تواند سرمایه گذاران را تحریک کند تا سهام سودده خود را خیلی زود به فروش برسانند، چراکه ترس دارند سودشان را از دست بدهند. این رفتار پتانسیل کسب سود را کاهش می‌دهد. ضمن اینکه افزایش دفعات معامله را به دنبال دارد که این عاملی در پایین آمدن بازده سرمایه گذاری به دلیل افزایش هزینه معاملات است.

سومین تله روانشناسی سرمایه گذاری: اطمینان بیش‌ازحد یا فرا اعتمادی

همان‌قدر که مادرتان ممکن است به شما چیزی قبولانده باشد مثلاً خوش‌تیپ‌ترین یا زیباترین فرد روی کرده زمین هستید که حقیقت ندارد، احتمالاً فکر می‌کنید که خودتان هم یک استعداد درخشان سرمایه گذاری هستید، اما نیستید. انتقال بی‌ملاحظه پول از حساب‌های بانکی نقش احساسات در بازارهای مالی نقش احساسات در بازارهای مالی به حساب کارگزاری و خریدوفروش سهامی که تحت تأثیر همین طرز تفکر بی‌جا و غلط است (تحقیقات نشان می‌دهد که مردان در دست بالا گرفتن توانایی‌های خود مستعدتر از زنان هستند) منجر به زیان‌های بزرگی می‌شود.

اگر دوست دارید در بورس رفتاری عاقلانه داشته باشید باید یک ارزیابی واقع‌گرایانه از دانش و توانایی‌های شخصی خود در مورد سرمایه گذاری در بورس داشته باشید. به عبارتی باید به این سؤال پاسخ دهید که آیا می‌توانید تصمیمات استوار و فکر شده‌ای بر اساس تحقیقات قبلی داشته باشید؟

و اگر شما هنوز تلاش می‌کنید تا در آسمان بلند اعتمادبه‌نفستان پرواز کنید، یک اتفاق بد را در موقعیتتان ایجاد می‌کنید. از خودتان بپرسید که اگر شما همه‌چیز را ببازید، چگونه نجات پیدا خواهید کرد؟

چهارمین تله روانشناسی سرمایه گذاری: رفتار گله‌ای در بازار بورس

تصمیم بزرگی است که بخواهید در خلاف جهت آب شنا کنید اما بعضی وقت‌ها باید این کار را بکنید. به‌منظور جلوگیری از رخداد اتفاقات مشابه برای شما، نیاز است که روی دیدگاه‌های خودتان تمرکز کنید. مطالعه و تحقیق نمایید، موقعیت بی‌نظیر سرمایه گذاری خودتان را در نظر بگیرید و نسبت به منابع جدید اطلاعات انعطاف‌پذیر باشید. بدون توجه به اینکه چقدر ممکن است در انجام این کار تنها باشید.

توجه کنید که بسیاری از فعالان بازار بورس هیچ‌دانشی برای انتخاب و خرید سهام ندارند و صرفاً دنباله‌رو کسانی هستند که در کانال‌ها و گروه‌های بورسی به اسم ارائه سیگنال خرید، سهام بنجل خود را با سود می‌فروشند.

پنجمین تله روانشناسی سرمایه گذاری: استدلال غلطی که هزینه‌اش غرق شدن بیشتر است

وقتی‌که یک تصمیم بد گرفته‌اید، در انگیزه‌های دفاع از خودتان یک نکته اساسی و اولیه وجود دارد. سرمایه گذارانی که به‌اشتباه اقدام به خرید یک دارایی بد کرده‌اند، به‌جای بی‌خیال شدن، با استدلال‌هایی غلط به ماهی گیری ادامه می‌دهند، با این تصور که دریا ناگهان پر از ماهی خواهد شد؛ اما اگرچه اعتراف به تصمیم غلط سخت و ناراحت‌کننده است، برای جلوگیری از ناراحتی‌های بیشتر، اگر سهام شما در حال غرق شدن است، باید آن را رها کنید قبل از اینکه خودتان هم غرق شوید!

تفکر غلط پشت ایده غرق شدن این است که مردم سعی می‌کنند از زیان خود جلوگیری کنند، به این خاطر است که اقرار به‌اشتباه برای آن‌ها به‌شدت سخت است؛ اما به خاطر داشته باشید که حفظ یک تعهد احساسی به یک سرمایه گذاری بد هرگز هوشمندانه نیست. به‌جای آن، این را در نظر بگیرید که پولی که شما در این اقدام ریسکی از دست می‌دهید ممکن است در یک فرصت سودمندتر به کارتان بیاید.

روانشناسی انسان‌ها غول بی شاخ و دمی است و سرمایه گذارها به‌اندازه نفر بغل‌دستی‌شان ممکن است قربانی ضعف ذاتی خود شوند؛ اما این هزینه بیشتری برایشان در بر خواهد داشت. آگاهی از این تله‌های روانشناسی، قدم اول برای کنار گذاشتن آن‌هاست.

آیا شما تابه‌حال یکی از این خطاها را مرتکب شده‌اید؟ داستانتان را در قسمت نظرات با ما به اشتراک بگذارید.

اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش نظرات مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این مقاله در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.

2 در مورد “پنج تله‌ای که روانشناسی سرمایه گذاری شما را در آن‌ها گیر می‌اندازد”

سلام
اگر سهم مورد اشاره و قیمت خریدتون رو اعلام میکردید بهتر میشد راهنماییتون کرد
لازمه ببنید ارزش واقعی سهم چقدره و آیا تو سود هستید یا نه؟
اگر سهم ارزشمندی رو دارید ممکنه این افت قیمت مقطعی باشه و دوره اصلاحی خودش رو پشت سر میگذاره
و اگر تو سود هستید و نمیخواید اضطراب زیادی رو تحمل کنید میتونید سهمتون رو بفروشید
یک خیال آسوده و راحت بیشتر از میلیاردها تومن ارزش داره
موفق باشید

سلام وقت شما بخیر ممنون از مقاله خوبتون
بله من یکبار در این تله روانشناسی گیر افتادم
دوستم گفت که سهام فلان شرکت را بخر
در بازده یکماهه سهام را در کف خریدم ولی در بازده سه ماهه ارزش در بالا بود
ودر بازده یکساله
سهام به اوج رسیده بود و درحال حاضر
مرتب در حال سقوط کردن است
و حالا در تله دیگر گیر افتادم
اینکه صبر کنم تا ضرر جبران شود یا رهایش کنم

تحلیل تکنیکال بازار سرمایه

پیامبر اکرم (ص) : هیچ فقری بدتر از نادانی و هیچ ثروتی همچون علم نیست . آنچه در این وبلاگ مشاهده می کنید صرفا جنبه شخصی داشته و مسئولیت هرگونه استفاده از آن بر عهده ی خود شماست . هر گونه کپی برداری با ذکر منبع آزاد است . ادامه.

دسته‌ها

جدیدترین یادداشت‌ها

• راه های ارتباطی با من
• نرخ بیکاری امریکا و ایران
• پیگیری سهم خپارس
• نوری و مجددیک سیگنال رشد جدید
• نگاهی بر روند کلی جفت ارز محبوب یورودلارEURUSD
• آرامش قبل از طوفااااان
• نتیجه پست فارکس و موقعیت فروش در جفت ارز NZDUSD
• تحلیل تکنیکال فارکس جفت ارز یورو دلار EURUSD
• فارکس و موقعیت فروش در جفت ارز NZDUSD
• تحلیل تکنیکال سهام پارس خودرو با نماد خپارس
• سلام سلام سلام
• به به
• دکوثر در حال تصمیم کبری .
• ثمسکن همه چی عالی .
• مجدد سدور ، دوباره تاکید بر ارزندگی
• راه ارتباطی بین ما .
• نتیجه اولیه تحلیل تکنیکال سیمان دورود با نماد سدور
• ادامه . نگاهی به سهام ارزنده دارویی کوثر با نماد دکوثر
• نتیجه تحلیل تکنیکال بالبر
• ثتران و نمایشی زیبا برای رشدی عالی.
• پایان تحلیل تکنیکال و نگاهی به جفت ارز AUDUSD
• تیک آف وساخت
• خصدرا و پرواز به ناکجا آباد .
• ثتران و موقعیت مناسب خرید.
• خصدرا
• پرواز وساخت
• تحلیل شاخص کل بورس تهران
• نمایی از شاخص دلار ریال
• نتیجه سیگنال فروش در جفت ارز پوند بریتانیا - دلار امریکا GBPUSD
• پوزیشن فروش در جفت ارز پوند بریتانیا - دلار امریکا GBPUSD

بایگانی

روزنگار

ش	ی	د	س	چ	پ	ج
1	2	3	4	5
6	7	8	9	10	11	12
13	14	15	16	17	18	19
20	21	22	23	24	25	26
27	28	29	30

جستجو

نقش احساسات در معامله

همه ما شنیده ایم که روانشناسی اصل بسیار مهمی از ترید است. بعضی مثل دکتر الدر آنرا یکی از ارکان سه گانه سه پایه ترید میدانند. بعضی از دوستان هم آنرا درصد مهمی از استراتژی یک تریدر می شناسند. خلاصه کسی نیست که بخواهد ییا بتواند نقش روانشناسی را در ترید انکار کند.

در میان فاکتورهای روانی، احساسات (Emotions) نقش بسیار مهمی در موفقیت یا عدم موفقیت یک تریدر بازی میکنند. اگر روانشاسی را یکی از سه عامل موفقیت بدانیم و برای تقریب ذهن این عامل را 30% فرض کنیم، باید از خود بپرسیم که ما چقدر روی تحلیل و بررسی چارت وقت میگذاریم؟ چقدر سیستمهای مختلف را مرور، بک تست و فوروارد تست میکنیم؟ آیا نباید حداقل به همان میزان روی خودمان وقت بگذاریم؟ نباید خود را بشناسیم و سعی کنیم که سر از کار خود در بیاوریم؟
یکی از مهمترین واحدهای هر کارخانه تولیدی، واحد نگهداری است. نگهداری باعث طول عمر و افزایش کارایی هر ماشین میشود. اگر به خود بعنوان ماشینی که محصولی را تولید میکند بنگریم، به اهمیت نگهداری پی میبریم. یکی از مهمرین وظایف یک واحد نگهداری، شناخت سازوکار درونی دستگاه و ظرفیتهای آن است. برای نگهداری روح و جسم خود باید سر از کار خالق هستی درآوریم.

با این مقدمه وارد سوال اصلی میشویم:
بهترین راه برای موفقیت در ترید چیست؟
اگر مانند اکثر تریدرها این راه را کنترل احساسات میدانید، حا باید به این سه سوال پاسخ بدهید که:

• - آیا امکان کنترل احساست هست؟
• - آیا میتوان بدون احساسات ترید کرد؟
• - آیا برای موفقیت در ترید باید احساساتمان را کنترل کنیم؟
• - چگونه باید احساساتمان را کنترل کنیم؟

تا پیش از بررسی مطالعات انجام شده روانشناسی در بازارهای مالی مثل اکثریت فکر میکردم. اینکه برای موفقیت باید ترید احساسی را کنار گذاشت. تا اینکه به این جمله از راب برخوردم که "کسانی که میگویند ما در هنگام ترید بدون احساس عمل میکنیم، دروغگویان بزرگی هستند". این جمله من را بر آن داشت که تحقیقاتی درباره احساسات (Emotions)، ادراک (Feelings)، رفتار منطقی (Rational) و نقش آنها در ترید را شروع کنم. یکی از اولین اسمهایی که به آن برخوردم خانم Denise Shull بود. نکته مهمی که این خانم را از بقیه روانشناسان جدا میکرد، مدرک فوق لیسانس عصب شناسی (Neuropsychology) و سابقه ترید ایشان بود. نظری که ایشان داشتند و بعداً دیدم که توسط تعداد دیگری از عصب شناسان و روان شناسان هم تایید شده است، نقش احساسات در بازارهای مالی نقش احساسات در بازارهای مالی این است که کنترل احساسات به دلایل آناتومی اعصاب غیر ممکن است.
در شکل زیر، مشاهده میفرمایید که رفتار منطقی (Rational) و احساسی (Emotional) ما به دو دسته خود آگاه و ناخودآگاه تقسیم میشوند. نکته مهم وجود ارتباط میان رفتار منطقی خود آگاه و ناخود آگاه با رفتار احساسی خودآگاه و ناخود آگاه ماست. به عبارتی شما نمیتوانید احساسات را از رفتار منطقی مجزا کنید زیرا سیم کشی عصبی ما مانع این کار میشود.
به قول خانم shull، احساسات مانند شرایط آب و هوایی هستند. فرض کنید شما امروز، آماده میشوید که برای قدم زدن بیرون بروید. تا از خانه بیرون می آیید، میبینید که به شدت باران می آید. شما نمیتوانید وضع هوا را عوض کنید، اما میتوانید چتری برداشته و با آن بیرون بروید یا در خانه بمانید. با برداشتن چتر یا کنسل کردن قدم زدن، شما وضع هوا را کنترل نکرده اید اما آنرا مدیریت نموده اید. یا به قول کنفسیوس حکیم: به جای لعنت فرستادن به تاریکی شمعی افروخته ایم. پس از این به بعد به جای استفاده از واژه کنترل احساسات، مدیریت احساسات را به کار نقش احساسات در بازارهای مالی میبریم.
در قسمت بعد نحوه مدیریت احساسات را بررسی میکنیم.

همانطور که عرض شد بین عقلانیت (Rationality) و احساسات (Emotions) ارتباط وجود دارد و نمیتوان رفتار عاقلانه خالی از احساسات بروز داد. از طرف دیگر هم، بر خلاف عقیده موجود این دو عامل متضاد هم کار نمیکنند، بلکه در کنار هم و تکمیل کننده هم هستند.
اکثر دوستان واقفند که ترس یکی از دو پدیده ایست که بیشترین ضرر را به تریدرها وارد میکند. اما چرا؟ روانشناسان معتقدند که انسانها در هنگام ترس درست فکر نمیکنند و رفتارهای عجیبی از آنها سر میزند. برای اثبات این موضوع، یکی از روانشناسان تستی را انجام داد. در این آزمایش، شرکت کنندگان به دو گروه تقسیم شدند. به همه شرکت کنندگان، کیسه های حاوی 10 مهره سیاه و ده مهره سفید داده شد (احتمال 0.5). بیرون کشیدن هر مهره سفید یک دلار برای شرکت کننده سود داشت و بیرون آمدن هر مهره سیاه یک دلار ضرر. گروه اول شرکت کنندگان میدانستند که در کیسه مقابلشان نسبت مهره های سیاه و سفید چقدر است اما گروه دوم اطلاعی از این موضوع نداشتند و تنها میدانستند که در کیسه های مقابلشان ترکیبی از دو نوع مهره موجود است. گروه دوم چون با موضوعی پیچیده و ناشناخته روبرو بودند، دچار ترس شده ، بدون فکر رفتار میکردند. (و چه شباهتی است میان این رفتار و آنانی که بک تست نکرده یک سیستم را لایو ترید میکنند).

Denise Shull در جایی میگوید: "روانشناسی در ترید، اهمیتی برابر با استراتژی و مدیریت سرمایه دارد. اکثر تریدرها به اشتباه فکر میکنند که تمام سیگنالهایی را که سیستمشان صادر میکند، باید بگیرند. احتمال واقعی هر ترید، برابر احتمال سود یا زیان آن ترید (و بازار) به همراه احتمال دنباله روی تریدر از سیستم است. زمانی که انرژی فیزیکی، ذهنی یا روحی تریدر ته میکشد یا تریدر در شرایط عصبی قرار دارد، احتمال دنباله روی از سیستم و دقت در ترید، کاهش می یابد و لذا احتمال سوددهی ترید طبق برنامه در مجموع کم میشود."
یکی از شعارهایی که اکثر تریدرها با آن آشنایی دارند این است که باید یک ترید را طراحی کرد و طرح را ترید کرد(Plan a Trade And Trade a Plan). باید پرسید که در بین این دو موضوع، کدام سختتر است؟ طراحی یک ترید یا عمل به آن طراحی؟ اکثراً معتقدند که عمل به طرح سختتر از طراحی یک ترید است، چنان که گفته اند: دوصد گفته چون نیم کردار نیست. اما چرا؟ دلایل مختلفی را برای سختی انجام یک طرح و پایبندی به آن وجود دارد: از دلایل روانشناسانه تا عوامل فیزیولوژیک. خانم Shull یکی از دلایل را عدم آمادگی روحی میدانند. به قولی در هنگامی که سیگنال صادر میشود، ترس، اضطراب و شک باعث از دست رفتن فرصت میشود. تریدری که فرصت را از دست داده دچار ناامیدی شده و برای جبران مافات در اولین فرصت، در تریدهای بعدی بی دقتی میکند. این بی دقتی به دلایلی که در بالا آمده است (پایین بودن آمادگی ذهنی تریدر) به احتمال زیاد به ضرر منجر میشود. حال تریدر ضرر کرده که دچار پشیمانی و افسوس شده، به ترید بیش از اندازه (Overtrade) یا ترید کمتر از اندازه (Undertrade) روی می آورد و این سیکل ادامه دارد.
احساسات ما به صورت انرژی الکتروشیمیایی در شبکه عصبی منتقل میشوند. همه به خاطر داریم که طبق قوانین فیزیک، انرژی تمایل به تبدیل به کار دارد تا ماده به مینیمم انرژی (انتالپی) برسد. پس زمانی که ما دچار احساسات (مثلاً ترس) هستیم، انرژی انباشته ای در بدن خود داریم که این انرژی انباشته تمایل به ظهور و کار دارد. این تعریف میتواند دلیلی بر پرتاب اشیاء توسط فرد عصبی، گریستن فرد ترسیده، بالا پریدن انسان خوشحال، . و فشردن دکمه خرید یا فروش توسط تریدر احساساتی باشد. تریدری که دچار احساسات است، به دلیل انرژی درونی، تمایل به انجام کارهای بدون فکر دارد. حال اگر ما با کنترل احساسات، این انرژی نهفته را کنترل کنیم، چه اتفاقی می افتد؟ انفجار.
برای مقابله با این انفجار باید انرژی درونی را تخلیه نمود. برای تخلیه انرژی درونی باید در ابتدا، تظاهرات و نشانه های فیزیکی احساسات مختلف را شناسایی و یادداشت نمود. با انجام اینکار، شما میدانید که مثلاً زمانی که عصبی هستید، چه رفتاری از شما سر میزند و با مشاهده سر زدن این رفتار، فوراً میتوانید به احساسی که در آن لحظه دارید(مثلاً ترس)، پی ببرید. قدم بعدی، اعتراف به وجود احساسات است. برای مثال بگویید:" الان سر خبر است و من عصبی هستم. ". و در نهایت راهی برای تخلیه این احساستان پیدا کنید. مثلاً اگر از یک ترید خیلی خوب، خوشحالید، میتوانید به دوستتان ایمیل بزنید یا خوشحالی خود را با مثلاً بالا و پایین پریدن ابراز کنید و اگر از طرف دیگر ناراحت هستید، با مثلاً گریه کردن خود را خالی کرده و آماده پیمودن ادامه مسیر موفقیت شوید.

اکثر تریدرها به نقش مهم احساسات و عواطف بر ترید معترف هستند. به همین دلیل نیز برخی از گروه های تحقیقاتی شروع به مطالعه نقش هورمونها بر ترید کردند.
در اینجا به نقش سه هورمون Testosterone، Cortisol و Dopamine می پردازیم.

Testosterone یا هورمون مردانه، هورمونی است که باعث رشد اندام در جنس نر میشود. دکتر James Coates استاد دانشکده اقتصاد کمبریج که در حال گذراندن دوره فرصت مطالعاتی در دانشکده فیزیولوژی است، اثر این هورمون را روی تریدرها بررسی کرده است. ایشان در اواخر دهه 90 (زمانی که قیمت شرکتهای اینترنتی به شدت افت کرد و به دوره Dot Com Bubble مشهور شد)، بعنوان Floor Trader در بورس نیویورک کار میکرد. یکی از مطالبی که از آن روزها میگوید، شور و هیجان زاید الوصف تریدرهای جوان و ثبات روحی تریدرهای مسن تر و خانمها بود. جیمز از همانجا احتمال میدهد که هورمونها میتوانند نقش مهمی در این تفاوت رفتاری داشته باشند و در چنین شرایطی انگشت اتهام به سمت هورمون مردانه نشانه میرود.
در اواخر سال 2007 جیمز که دیگر استاد دانشگاه است، با گروه نقش احساسات در بازارهای مالی تحقیقاتیش به یکی از تالارهای بورس لندن رفته و از تعدادی داوطلب هر روز پیش از شروع کار و پس از تعطیلی بازار نمونه خون تهیه میکند. با مقایسه میزان هورمون Testosterone در خون این تریدرها با میزان سود و زیان هر تریدر به نتیجه جالبی میرسد: هرگاه میزان Testosterone خون یک تریدر بالاتر از متوسط باشد، سود این تریدر بیشتر است (و البته با انحراف معیار کمتر). پس با زیاد شدن این هورمون، ترید سودهای بیشتر و بیشتری میکند. اما این همه ماجرا نبود. میزان این هورمون یک نقطه ماکزیمم دارد و زیاد شدن بیش ازاندازه این هورمون باعث کم شدن سوددهی میشود.
استفاده ای که ما میتوانیم بکنیم:
تظاهرات ظاهری Testosterone را در خود بیابیم و آنها را نقش احساسات در بازارهای مالی نقش احساسات در بازارهای مالی دنبال کنیم. مهمترین این تظاهرات عبارتند از اعتماد به نفس بیش از اندازه (دیده اید وقتی کسی چند ترید سودده پیاپی دارد، فکر میکند که بازار را شناخته و یا اینکه خدای ترید است؟)، خطر کردن و پذیرش ریسکهای غیر معمول، تند مزاجی، و گاهی افسردگی و گوشه گیری. هر تریدر لازم است که در یک سیکل خودشناسی، این تظاهرات را دنبال کرده و با آزمون و خطا، نقطه ماکزیمم خود را بیابید و بعد از آن زمانی که Testosterone از آن حد گذشت دست به عصا تر راه برود. البته همانطور که استحضار دارید، این روش مانند همه روشهای روانشناسانه، فاقد روح ریاضی است و نمیتوان عدد Testosterone دقیقی برای نقطه بیشینه تعریف نمود و بیشتر از آن میتوان نقش احساسات در بازارهای مالی بعنوان یک راهنما استفاده کرد.

Cortisol یا هورمون ریسک، همان هورمونی است که باعث میشود در شرایط بحرانی همه ما کارهای خالق العاده انجام بدهیم و نسبت به خطر واکنش سریع نشان دهیم. Cortisol همان هورمونی است که بعد از استرس آزاد میشود.
دکتر coates در روزهایی که خبر اعلام میشد، Cortisol خون تریدرها را اندازه گیری میکرد که خوب طبیعتاً از روزهای عادی بالاتر بود. اما ارتباط جالبی که این گروه پیدا کردند این بود که با افزایش متوسط Cortisol خون هر تریدر، انحراف معیار در سود یا زیان حاصله افزایش می یابد. به عبارتی زمانی که تریدرها تحت استرس قرار میگیرند (Cortisol خونشان بالا میرود)، پراکندگی نتایج تریدشان بیشتر میشود.
استفاده ای که ما میتوانیم بکنیم:
بعد از دوره استرس، که قاعدتاً زمانی است که Cortisol در خونمان ترشح شده است، مدتی ترید نکنیم یا به استراحت بپردازیم تا سطح Cortisol به حالت عادی برگشته و بتوانیم ریسک را کنترل کنیم. حضور زیاد Cortisol در خون، تمایل به ریسک پذیری را کاهش میدهد و باعث میشود که تریدر نتواند درست فکر کند و یکنواختی در ترید را از بین می برد.

مقاله نشریه
ریسک سقوط قیمت سهام : احساسات سرمایه گذاران و نقش تعدیل گر مدیریت سود

چکیده:
احساسات به عنوان عاملی اجتناب ناپذیر همواره معاملات سرمایه گذاران را تحت تاثیر قرار می دهد و سبب قیمت گذاری غیرواقعی سهام در بازار می شود. از سوی دیگر، مدیریت سود و ارایه گزارش های خلاف واقع از سودآوری شرکت، می تواند بر احساسات سرمایه گذاران تاثیر گذاشته و آن ها را به خرید یا فروش سهام تهییج کند. این فرآیند در نهایت می تواند موجب ایجاد حباب در قیمت سهام و به تبع آن افزایش ریسک سقوط قیمت در بازار شود. از این رو تحقیق حاضر برای اولین بار به بررسی تاثیر احساسات سرمایه گذاران بر ریسک سقوط نقش احساسات در بازارهای مالی قیمت سهام با اثر تعدیل گر مدیریت سود می پردازد. در این پژوهش برای محاسبه احساسات سرمایه گذاران از شاخص آرمز و برای ریسک سقوط قیمت سهام از چولگی منفی بازده سهام استفاده شده است و ارتباط بین متغیرها با استفاده از رگرسیون خطی چند متغیره مورد بررسی قرار گرفته است. همچنین جامعه آماری پژوهش متشکل از 102 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سال های 1392 تا 1397 است. نتایج نشان می دهد که هر چه احساسات مثبت و خوش بینانه نسبت به سهام یک شرکت افزایش یابد، ریسک سقوط قیمت آن در سال های بعد بیشتر می شود. همچنین مدیریت سود به عنوان یک عامل تعدیل گر موجب تقویت این تاثیر می گردد.

روانشناسی بازار چیست و چه نقشی در موفقیت دارد ؟

روانشناسی بازار که به عنوان روانشناسی تجارت نیز شناخته می شود، به نحوه برخورد معامله گران و سرمایه گذاران نسبت به بازار اشاره دارد و این رفتارها را از جهات مختلف بررسی می کند. احساسات نقش بزرگی در معاملات بازی می‌کنند و اغلب می‌توانند عامل مهمی باشند که تصمیم می‌گیرد آیا معامله موفق خواهد بود یا خیر.

علاوه بر جنبه‌های مهم دیگری که معمولاً موفقیت فرد در بازار را تعیین می‌کند، مانند تجربه و مجموعه مهارت، داشتن روان‌شناسی معاملاتی صحیح نیز به اندازه توانایی کنترل احساسات مختلف مانند طمع، ترس و خشم مهم است.

از سوی دیگر، احساسات مثبتی نیز وجود دارد که می تواند به معامله گران کمک کند تا موفقیت خود را افزایش دهند، اما معامله گران با تجربه می دانند که از معامله بر اساس احساسات و تعصب اجتناب کنند، چون این عامل در نهایت به ضرر و شکست آنها ختم خواهد شد. این به این دلیل است که آرام بودن و یادگیری کنترل احساسات شانس موفقیت شما در بازار را افزایش می دهد و به حداقل رساندن ضررهای احتمالی کمک می کند و در نهایت شما را در مسیر موفقیت قرار می دهد.

چیزهایی که باید از آنها اجتناب کرد

زیاده روی نکنید – روانشناسی بازار

این یکی از رایج ترین اشتباهات در میان معامله گران و سرمایه گذاران بی تجربه است. دو عامل اصلی که منجر به بیش از حد معامله می شود معمولاً بی حوصلگی و اعتماد بیش از حد نسبت به دانش و آموخته های خود است است.

یادگیری زمان صبور بودن و خونسردی در بازار دشوار است اما برای موفقیت نیز بسیار مهم است. معامله گران جدید اغلب تصمیمات تجاری نابخردانه ای می گیرند زیرا فکر می کنند باید هر روز به سود برسند.

اگر مطمئن هستید که ارزش سهام یا ارز و یا دارایی افزایش می یابد، هیچ اشکالی در خرید آن وجود ندارد، اما به دنبال افزایش اطمینان کاذب از شرایط بازار، منجر به معامله بیش از حد می شود.

به طور مشابه، در صورت اعتماد بیش از حد معامله گر، معامله بیش از حد ممکن است رخ دهد. این معمولاً پس از انجام چند معامله موفق توسط یک معامله گر بی تجربه اتفاق می افتد و او را به این باور می رساند که نمی تواند اشتباه کند و می تواند همیشه در مسیر سود و موفقیت باشد.

در معاملات هیجانی، مراقب باشید

روانشناسی بازار

تجارت عاطفی به معاملاتی بر اساس احساسات و عواطف شخصی اطلاق می شود که بر فرآیند تصمیم گیری معامله گر تأثیر می گذارد. در حالی که گاهی اوقات این می تواند چیز خوبی باشد، اما به احتمال زیاد بر روی معاملات شما تأثیر منفی می گذارد.

دلیل اصلی این امر این است که احساسات اغلب باعث می شود در زندگی روزمره تصمیمات غیرمنطقی بگیریم و قطعاً می خواهیم از انجام حرکات غیرمنطقی در بازار خودداری کنیم. در حالی که غیرممکن است که احساسات خود را کاملاً خاموش کنید، معامله گران باید آنچه را که به عنوان نظم عاطفی شناخته می شود، یاد بگیرند و در معاملات خود استفاده کنند.

به عبارت دیگر، شما باید بتوانید احساسات خود را به عنوان یک معامله گر کنترل کنید و این یکی از مهمترین ویژگی های دنیای تجارت است.

برخی از نمونه‌های رایج معاملات هیجانی نامطلوب شامل متکبر شدن بیش از حد برای بستن یک موقعیت با ضرر است.

یکی از متداول ترین احساساتی که می تواند بر معاملات تاثیر منفی بگذارد ترس است. یکی از مثال ها ترس از معامله بیش از حد است. انجام معاملات در حجم های بالا ، احتمال اشتباه را افزایش می‌دهد و در نتیجه اشتباهاتی را مرتکب می‌شوید که اگر از خطر زیان‌های بزرگ‌تر از حد معمول نمی‌ترسیدید، مرتکب آن نمی‌شدید. ساده ترین راه برای مقابله با این امر این است که حجم معاملات خود را به سطحی کاهش دهید که بتوانید به راحتی و بدون استرس معامله کنید.

جدای از این، معامله گران همچنین زمانی که احساس می کنند در تجارت “اشتباه” هستند، ترس را تجربه می کنند. معامله اشتباه، تجارتی است که با استراتژی معاملاتی شما سازگار نیست. یک راه خوب برای فهمیدن این موضوع، داشتن یک چک لیست برای تعیین اینکه کدام معامله برای شما مناسب است یا نادرست است.

حریص نباش – روانشناسی بازار

پس از کسب چندین سود بزرگ، معامله گران تمایل به طمع دارند. دانستن تفاوت بین طمع و اعتقاد بسیار مهم است. استفاده از مکانیسم های معاملاتی مناسب مانند دستور توقف، اهداف سود و استراتژی مدیریت ریسک مناسب می تواند به جلوگیری از طمع کمک کند. درست مانند اعتماد به نفس بیش از حد، حریص بودن نیز می تواند منجر به تصمیمات تجاری بی دقت و ضررهای قابل توجهی شود.

5 نکته برای بهبود روانشناسی بازار

یک استراتژی معاملاتی را شناسایی و تقویت کنید

صرف نظر از اینکه شما یک سرمایه گذار بلندمدت هستید یا یک معامله گر روزانه ، و صرف نظر از بازاری که می خواهید معامله کنید، داشتن یک استراتژی تجاری می تواند شما را از ضررهای مداوم رها کند.

استراتژی معاملاتی به یک برنامه خوب فکر شده اشاره دارد که اهداف تجاری، مدیریت ریسک و تحمل، افق زمانی و موارد دیگر را مشخص می کند. قبل از متعهد شدن به مجموعه ای خاص از قوانین و ایده ها در تجارت، ابتدا باید تحقیقات گسترده ای انجام دهید و به خود آموزش دهید که چگونه می توانید یک استراتژی معاملاتی مناسب ایجاد کنید.

بیشتر استراتژی های معاملاتی مبتنی بر تحلیل تکنیکال یا بنیادی یا هر دو هستند. استراتژی‌های معاملاتی فنی به استراتژی‌هایی اطلاق می‌شود که برای شناسایی سیگنال‌های تجاری بر شاخص‌های فنی تکیه می‌کنند. از سوی دیگر، سرمایه‌گذارانی که استراتژی مبتنی بر تحلیل بنیادی را توسعه داده‌اند، برای انتخاب یک معامله سودساز، به اصول شرکت مانند رشد و سودآوری تکیه می‌کنند.

اهداف واقع بینانه تعیین کنید

تعیین اهداف معاملاتی واقع بینانه به طور کلی به اجتناب از تعیین اهداف سودآوری بسیار بالا اشاره دارد که عملا می تواند شما را گرفتار نوسانات بی دلیل کند. اما اجتناب از اهداف کم و غیر هیجان انگیز به همان اندازه مهم است. داشتن اهداف واقع بینانه در معاملات، ارتباط زیادی با ایجاد اعتماد دارد، به خصوص زمانی که صحبت از معامله گران کم تجربه ای باشد که استراتژی های خود را امتحان می کنند.

به عنوان مثال، یک معامله گر مطمئن بسیار بیشتر احتمال دارد که ریسک های حساب شده را بپذیرد و مراقب تمام نتایج بالقوه باشد. با این حال، بدون انتظارات واقع بینانه و روانشناسی معاملاتی مناسب، نمی توان به یک معامله گر مطمئن تبدیل شد. به همین دلیل است که بسیاری از کارشناسان به معامله گران جدید توصیه می کنند قبل از ورود به بازار با پولی که به سختی به دست آورده اند، سخت تمرین کنند و برنامه های معاملاتی خود را در یک حساب آزمایشی تست کنند.

مدیریت ریسک را یاد بگیرید

مدیریت ریسک در معاملات به تجزیه و تحلیل و پذیرش عدم اطمینان در گزینه های سرمایه گذاری اشاره دارد. عمدتاً زمانی اتفاق می‌افتد که یک معامله‌گر به تجزیه و تحلیل و تلاش برای محاسبه زیان‌های احتمالی سرمایه‌گذاری می‌پردازد و با توجه به اهداف و تحمل ریسک آن سرمایه‌گذاری عمل می‌کند.

بسیاری از سرمایه گذاران به مدیریت ریسک که برای تبدیل شدن به یک معامله گر موفق ضروری است، فکر نمی کنند و صرفا دیدگاهی کوتاه مدت را پیش می برند. این به این دلیل است که حتی اگر آنها موفق به کسب درآمد زیادی در بازار شوند، می توانند به راحتی آن را بدون یک برنامه مدیریت ریسک مناسب از دست بدهند.

برخی از معامله گران جدید معمولاً فکر می کنند که باید از ریسک به طور کلی اجتناب کرد، اما در واقعیت، ریسک کردن برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار بزرگ ضروری است، فقط باید به درستی مدیریت شود.

از حد ضرر برای خروج از معاملات استفاده کنید

دستور حد ضرر نقطه قیمتی است که در آن یک معامله گر از بازار خارج می شود و در آن معامله ضرر می کند. زمانی که معامله آنطور که یک معامله گر در نظر داشت پیش نمی رود، به کمک دستور حد ضرر می توان از معامله خارج شد. قبل از آنکه معامله به حدی در ضرر گرفتار شود که عملا دیگر کاری از دست بر نیاید. توقف ضرر برای محدود کردن تلفات و جلوگیری از افزایش ضررهاست .

رایج ترین روش برای قرار دادن دستورهای توقف ضرر و سود، استفاده از میانگین متحرک (MAS) است. این به این دلیل است که MA به راحتی می تواند شرایط بازار را بررسی کرده و نقاط مهم و حساس را نشان دهد. مهمترین میانگین های متحرک عبارتند از میانگین های 5، 9، 20، 50، 100 و 200 روزه .

قرار دادن سفارشات توقف ضرر یا SL معمولاً پس از انجام تحلیل تکنیکال انجام می شود، اما به خاطر داشته باشید که تحلیل بنیادی نیز نقش مهمی در زمان بندی دارد.

استراحت کنید – روانشناسی بازار

صرف نظر از اینکه شما یک متخصص یا کاملاً تازه کار در معامله هستید، استراحت به طور منظم مهم است زیرا می تواند به شما کمک کند از انجام معاملات بد احساسی جلوگیری کنید و خونسردی خود را در بازار حفظ کنید، به خصوص پس از یک روز معاملاتی بد و ناراحت کننده.

احساسات اغلب می توانند بهترین معامله گران را به دست آورند، به همین دلیل مهم است که در این مواقع استراحت کنید و ذهن خود را با چیزی غیر از معامله سرگرم کنید.

نتیجه روانشناسی بازار

روانشناسی معاملاتی برای تبدیل شدن به یک معامله گر یا سرمایه گذار موفق بسیار مهم است. اگرچه موفقیت هرگز در معاملات تضمین نمی شود، توسعه روانشناسی بازار مناسب می تواند شانس موفقیت شما را تا حد زیادی افزایش دهد. به عبارت دیگر، این در مورد تجارت آگاهانه، یادگیری کنترل احساسات و نحوه واکنش شما به سود و زیان و حفظ خونسردی است.

با ما در شبکه های اجتماعی همراه باشید ( یوتیوب ، تلگرام ، اینستاگرام ، توییتر )

تاثیر احساس سرمایه گذار بر روی بازده، نقدینگی، نرخ تنزیل (مقاله ترجمه شده)

اعتقاد بر این است که احساسات سرمایه گذار نقش معنادار و فزاینده ای در فعالیت های تجاری و اقتصادی ایفا می کند. ما از طریق تحلیل داده های جمع آوری شده از نمونه ی شرکت های غیر مالی پذیرفته شده در پاکستان بین 2009-2018، رفتار سرمایه گذار و چگونگی تاثیرشان بر بازده بازار، نقدینگی، نرخ تنزیل و کارائی سازمان را کمی سازی کردیم. ما دریافتیم که احساسات سرمایه گذار بر فعالیت های بازار، اثر معناداری دارد و یافته های ما با تئوری های مالی رفتاری موجود همخوانی دارد. پژوهش ما نه تنها تاییدیه ی نظری از اهمیت احساسات سرمایه گذار در شاخص های مجموع بازار و و سطح شرکتی پیشنهاد ، بلکه دیدگاه های جدیدی درباره ی احساسات بازار محور، خبر محور و شبکه های اجتماعی محور در بستر بازار پاکستان را نیز ارائه می دهد.

مقدمه

چرا احساسات سرمایه گذار حائز اهمیت است؟ این سوال برای بیش از دو دهه مقالات مالی را حول خود گردانده بود. احساسات سرمایه گذار نه تنها یک مبحث بسیار پرداخته شده در مقالات مالی است ( پارک و سون، 2013)، بلکه فرآیند تصمیم گیری مالی (پاروین و همکارانش، 2020)، موقعیت های سرمایه گذار (فرازینی و لامونت،2008)، منبع ریسک (کاگلی و همکارانش،2020)، ترجیحات ریسک ( قادان و همکارانش، 2019) و صرف های ریسک ( قادان و آهارون،2019) را نیز توضیح می دهد.

احساسات سرمایه گذار به صورت اجتناب ناپذیری در نظر گرفته می شود، زیرا جهت گیری های موجود در بازار سهام را مشخص می کند و با بهره بردن از جهت بازار، موقعیت هایی برای به دست آوردن بازده های غیر عادی را بوجود می آورد (فیشر و استاتمن،2013). مطالعات قبلی رابطه ی بین احساسات سرمایه گذار و بازار سهام را ثبت کرده اند (اسچملینگ، 2009). هرچند شناسایی و اندازه گیری احساسات سرمایه گذار و تاثیرش بر بازده بازار سهام علیرغم نوپا بودن اقتصادها، حوزه ای مورد توجه باقی مانده است. روش های متفاوتی برای سنجش احساسات سرمایه گذار از جمله روش های بازار محور، مبتنی بر نظرسنجی و اخبار محور همانطور که توسط قادان و آهارون (2019) ارائه شده بود، پیشنهاد شده است. پتیت و همکارانش (2019) مجموعه ی گسترده ای از اطلاعات غیر مستقیم و مستور را برای بررسی احساسات سرمایه گذار استفاده کرده، در حالیکه بیکر و وورگلر (2006) از اطلاعات بازار املاک و مستغلات برای این بررسی استفاده کرده اند.

نتیجه گیری

ما در این پژوهش، تاثیر احساسات سرمایه گذار مبتنی بر بازار، اخبار و رسانه های اجتماعی بر فعالیت های بازار را مورد بررسی قرار دادیم. ما با استفاده از تحلیل مولفه های اصلی و رویکردهای حداقل مربعات، اثر احساسات سرمایه گذار بر شاخص های نقش احساسات در بازارهای مالی سطح شرکتی خصوصی و مجموع بازار را تحلیل کردیم.

پژوهش ما نشان دهنده ی این موضوع است که احساسات سرمایه گذار به صورتی منفی مجموع جریان نقدینگی و بازده بازار در آینده را تحت تاثیر قرار می دهد. متشابها احساسات سرمایه گذار تاثیر منفی بر روی بازده بازار سهام در آینده به صورت مقطعی، جریان نقدینگی آزاد، کارایی شرکت و نرخ تنزیل در زمینه ی پاکستان دارد. تحقیقات ما به درک احساسات سرمایه گذار مبتنی بر بازار، اخبار و رسانه های اجتماعی در پاکستان که قبل از این مورد بررسی قرار نگرفته بودند، کمک می کند. یافته های ما همچنین بر کشورهای مشابه در آسیا یا هرجای دیگر، تعمیم پذیر است.

این مقاله ISI در سال 2022 در نشریه الزویر نقش احساسات در بازارهای مالی و در مجله نقد و بررسی بورس استانبول، توسط موسسه تحقیقاتی اقتصاد و مدیریت منتشر شده و در سایت ای ترجمه جهت دانلود ارائه شده است. در صورت نیاز به دانلود رایگان اصل مقاله انگلیسی و ترجمه آن می توانید به پست دانلود ترجمه مقاله تاثیر احساس سرمایه گذار بر روی بازده، نقدینگی، نرخ تنزیل در سایت ای ترجمه مراجعه نمایید.